Três REITs Sobrevendidos Com Fundamentos Fortes

Houve uma altura em que a maior preocupação nos mercados era o imobiliário comercial (CRE), sobretudo para as empresas que detêm escritórios e locais de trabalho onde a maior parte dos colaboradores trabalha agora a partir de casa. Provavelmente já não vai encontrar preocupações relacionadas com o CRE a dominar as manchetes financeiras, mas isso não significa necessariamente que as condições tenham melhorado (há muita coisa a acontecer!). Os Real Estate Investment Trusts (REITs) continuam a ser arrastados para baixo com o resto do mercado ao longo do último mês, e os activos comerciais continuam a preocupar os investidores. No entanto, existem alguns REITs que estão a gritar “Oversold” em certos indicadores técnicos, e identificámos três que também têm ventos de cauda fundamentais.

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Por que razão os REITs podem estar preparados para um crescimento forte em 2026

Os REITs estiveram entre as classes de activos mais aborrecidas para investir nos últimos cinco anos, com praticamente nenhuma valorização para além dos dividendos. O Vanguard Real Estate ETF NYSEARCA: VNQ, um dos maiores REITs de índice amplamente diversificados do mercado, com mais de $33 mil milhões em activos, perdeu 5,5% nos últimos cinco anos, embora grande parte disso tenha ocorrido no último mês (em baixa de 8%). Até ao conflito no Irão rebentar, os investidores em REITs estavam apenas ligeiramente acima da linha de água, e os dividendos eram a principal forma de retorno.

No entanto, existem algumas razões para estar optimista relativamente aos REITs em 2026. Muitos destes fundos atingiram níveis drasticamente “Oversold”, e os operadores técnicos vão estar à procura de uma recuperação. E apesar de o ambiente das taxas de juro estar agora a pender para “higher for longer”, 2026 é esperado como um bom ano para a classe de activos.

As projecções de Research da JPMorgan apontam para um crescimento global de 6% na métrica crucial Funds From Operations (FFO) para o sector este ano. O FFO mede o fluxo de caixa de um fundo somando a amortização e a depreciação ao lucro líquido e, em seguida, subtraindo ganhos de vendas de propriedades não recorrentes. Esta métrica fornece uma imagem mais precisa do fluxo de caixa do que apenas o lucro líquido, ajudando a avaliar a sustentabilidade dos dividendos. Os REITs tendem a ser um sector de investimento conservador, pelo que o crescimento sustentável dos dividendos é frequentemente mais importante do que os retornos das acções.

Estes 3 REITs Têm Fundamentos Fortes e Sinais “Oversold” a Piscar

Ao procurar acções “oversold”, é importante usar alguns indicadores técnicos para confirmar os sinais. O Relative Strength Index (RSI) é uma escolha popular devido às suas heurísticas simples e fiabilidade, mas nunca deve ser usado sozinho. Para estas três acções, vamos usar o RSI juntamente com outras ferramentas, como o indicador Moving Average Convergence Divergence (MACD).

Simon Property Group: Estabilizado por uma Base de Clientes Afluente

A Simon Property Group Inc. NYSE: SPG, antes conhecida como o REIT de centros comerciais, reposicionou-se como uma operadora de “destino” para clientes abastados. Embora muitos centros comerciais tradicionais tenham entrado em declínio, a SPG concentrou-se em centros comerciais de topo e adquiriu propriedades de retalho premium para marcas de luxo. Esta abordagem está a dar frutos: no 4.8B 2025, a administração reportou um recorde anual de FFO de $4,8 mil milhões ($12,73 por acção) e orientou o FFO de 2026 entre $13 e $13,25. A empresa também anunciou uma recompra de acções de $2 mil milhões, quase 3% da capitalização de mercado, com 96%+ de ocupação da carteira e um aumento de 15% ano a ano (YOY)_ na sua carteira de arrendamento.

Os fundamentos da Simon mostram poucos sinais de dificuldades; a fraqueza recente da acção provavelmente reflecte o recuo mais amplo do mercado, em vez de problemas específicos da empresa. As acções encontraram suporte na média móvel dos 200 dias, precisamente quando o RSI atingiu “Oversold”. Se a acção mantiver-se acima da média móvel dos 200 dias (MA), isto pode ser um ponto de entrada atractivo.

Rexford Industrial Realty: Oportunidades em Zonas Industriais da Califórnia

O Sul da Califórnia tem o maior mercado industrial “infill”, com mais de 1,8 mil milhões de pés quadrados, mas a regulamentação de zoneamento e as regras muitas vezes restringem a oferta e criam barreiras elevadas à entrada. Naturalmente, isso também faz subir as taxas de renda, beneficiando proprietários estabelecidos como a Rexford Industrial Realty Inc. NYSE: REXR, que detém mais de 400 propriedades no mercado. A acção tem sido um fracasso a longo prazo nos últimos cinco anos, mas a Rexford está actualmente a passar por uma transição: a ex-COO Laura Clark foi nomeada como a nova CEO, e a empresa autorizou $500 milhões em novas recompras de acções.

A empresa tem um catalisador a acontecer a 15 de Abril, quando reporta os resultados do 33B 2026, o que poderá ser fundamental para travar a queda da acção. As acções estão em baixa cerca de 16% no acumulado do ano (YTD), incluindo uma queda de 14% apenas no último mês. Mas agora a acção está a aproximar-se das mínimas de Abril de 2025, e o RSI e o MACD mostram que o impulso descendente está a abrandar. Procure uma viragem bullish no MACD à medida que nos aproximamos do relatório de resultados para sinalizar uma possível mudança de momentum.

Vornado Realty Trust: Aposta Contrária no Imobiliário de Nova Iorque

Um investimento na Vornado Realty Trust NYSE: VNO não é para os fracos de coração. Sim, estamos a falar do CRE de Nova Iorque, que foi deixado para trás durante a pandemia de COVID-19 e que tem lutado para recuperar. Mas a gestão da Vornado reportou um leasing de 4,6 milhões de pés quadrados de Manhattan, líder na indústria, em 2025, com forte momentum especificamente nos seus distritos PENN 1 e PENN 2. A administração também reportou a aquisição de propriedades de topo na Fifth Avenue e na East 54th Street durante os seus resultados do 2B 2025. Orientou o FFO de 2026 para ficar alinhado com os números de 2025, uma projecção moderada com bastante espaço para a subida.

As acções da VNO mostram um gráfico semelhante ao da REXR, com sinais de uma recuperação em curso. O RSI manteve-se em território “Oversold” durante grande parte dos últimos dois meses, perto das mínimas da primavera de 2025. Importante: o MACD cruzou acima da sua linha de sinal, indicando que o momentum de venda pode estar a estagnar e que os compradores poderão estar a regressar.

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