Goldman Sachs: Emulating the 1990 oil crisis, the Federal Reserve will eventually cut interest rates

Pergunte à IA · Porque é que o Goldman Sachs recorreu ao choque do preço do petróleo de 1990 para prever cortes nas taxas da Reserva Federal?

【Goldman Sachs: recorre ao choque do preço do petróleo de 1990; a Reserva Federal acabará por baixar as taxas】Segundo a Caixin/Fiancial News, a 31 de março, à medida que o conflito no Médio Oriente fez disparar os preços do petróleo e gerou receios de inflação em todo o mundo, os mercados globais de taxas de juro registaram recentemente uma dramática “reprecificação mais dura” — o mercado passou de apostar, no início do ano, em vários cortes de taxas por parte da Reserva Federal para passar a precificar aumentos de taxas no fim do ano. O Goldman Sachs está agora a questionar uma das maiores mudanças de fixação de preços do mercado neste ano. A firma afirma que os investidores estão a sobrestimar a probabilidade de a Reserva Federal aumentar as taxas para fazer face à atual escalada do preço do petróleo. Num relatório de pesquisa, o estratega do Goldman Sachs Dominic Wilson explicou a perspetiva da empresa: o mercado reagiu de forma exagerada ao choque do petróleo, apostando que a Reserva Federal irá adotar uma política de restrição; mas, com base em experiências históricas, é muito provável que esse cenário não aconteça. A referência histórica de 1990 é o núcleo da avaliação do Goldman Sachs desta vez. Na altura, quando confrontado com um choque de oferta de petróleo, as rendibilidades do mercado de obrigações dispararam, levando os investidores a apostar que a Reserva Federal iria apertar a política. Mas, no final, a Reserva Federal fez exatamente o contrário e escolheu baixar as taxas quando a situação económica se deteriorou. A lógica central do Goldman Sachs é a seguinte: a escalada da inflação impulsionada pelo preço do petróleo é um choque do lado da oferta, e não uma aceleração excessiva do lado da procura. Do ponto de vista histórico, a Reserva Federal costuma ignorar as pressões inflacionistas do lado da oferta e não aperta a política monetária por esse motivo. Quando o crescimento económico já está abrandado, esta tendência torna-se ainda mais evidente.