Atrasos nos pagamentos? Os governos estão a tomar medidas

Ao longo das últimas duas décadas, os sistemas de pagamentos na maioria dos mercados desenvolvidos passaram de processos lentos e de vários dias — como os cheques — para transferências quase instantâneas entre contrapartes. No entanto, embora os compradores possam agora mover fundos em tempo real, muitos continuam a atrasar pagamentos, frequentemente para manter reservas de caixa nas suas cadeias de fornecimento.

Tal como explica Hugh Thomas, Analista Principal, Comercial & Enterprise na Javelin Strategy & Research, em Faster Funds by Fiat: A Global Comparison of Payment Timing Regulations, coube aos governos garantir que o desejo dos compradores de reterem dinheiro não sobrecarregue indevidamente os fornecedores, em especial os menores.

Por que Está A Acontecer Isto?

A tendência de prolongar os pagamentos aos fornecedores por mais tempo resulta da crise financeira global. Analistas financeiros começaram a avaliar as empresas com mais rigor com base no fluxo de caixa: quanto dinheiro pronto a empresa tem, quanto dinheiro gera e quanto pode ser extraído do negócio em qualquer momento.

Quando o caixa prontamente disponível se tornou uma consideração fiscal importante, as empresas passaram a ter incentivo para adiar pagamentos, mantendo o dinheiro em mãos durante o máximo de tempo possível.

“Existe a capacidade de ser pago por uma parte e, em seguida, de adiar o pagamento dos seus custos de insumos, ficando com esse dinheiro em caixa como resultado da sua cadeia de fornecimento”, disse Thomas. “As grandes empresas têm tendido a acumular caixa com mais frequência nos últimos 15 anos, e é isso que os governos querem abordar.”

Outro fator que impulsiona a intervenção do governo, especialmente nos mercados em desenvolvimento, é a inflação elevada. O Brasil foi um dos primeiros países a implementar pagamentos reais em tempo real de forma generalizada, o que faz sentido dado que as suas taxas de juro reais atingiram 30% a 40%. Nesses ambientes, se os fornecedores tiverem de esperar 60 dias para serem pagos, estão efetivamente a vender com um desconto de 5% a 7%. Por isso, não é surpreendente que os reguladores tenham imposto prazos de pagamento mais rápidos nos mercados com taxas de juro elevadas.

Encontrar a Fórmula

Como resultado, muitos governos asseguram que os fornecedores têm meios de recurso quando os compradores atrasam pagamentos. Alguns regimes oferecem um sistema de arbitragem com tramitação acelerada, permitindo aos beneficiários resolver disputas através de árbitros especializados.

Noutras regiões, os governos colaboram com financiadores locais para criar um mercado de desconto de faturas aprovado pelo governo. Os reguladores influenciam quem pode qualificar-se para estes programas e quanto os financiadores podem cobrar, acelerando efetivamente os pagamentos aos fornecedores.

“É uma forma de acelerar o pagamento aos fornecedores sem fazer, na minha opinião, a pior coisa que se poderia plausivelmente fazer, que seria de facto impor a rapidez com que um comprador precisa de pagar aos seus fornecedores”, disse Thomas. “Há 100 razões diferentes para não querer que o governo lhe diga que não pode deixar as faturas envelhecerem para além de 60 dias. Se for um fabricante aeroespacial, vai ter prazos de entrega longos e muito tempo decorrido na sua cadeia de fornecimento enquanto as pessoas constroem peças personalizadas. Não iria querer o mesmo conjunto de regras aplicadas a um fabricante aeroespacial do que aplicaria a um restaurante de fast-food, onde as encomendas são entregues todos os dias.”

“Nome e Envergonha”

Thomas destaca outra abordagem indireta eficaz: o chamado esquema de “name and shame”. Os governos exigem a divulgação pública de quão rapidamente as empresas pagam as suas contas e de como cumprem os termos de pagamento acordados. Com base nestas regras, os negócios têm de reportar quantos pagamentos são feitos dentro de 30 dias, 60 dias e o tempo médio necessário para pagar. A Austrália e o Reino Unido usaram com sucesso estes esquemas para reduzir o número médio de dias a pagar, melhorar os dias de vendas em aberto e aumentar a conformidade com os termos de pagamento.

Estas iniciativas também fornecem aos jornalistas pistas sobre quais empresas apenas afirmam apoiar pequenos fornecedores, mas falham na prática. A Austrália refinou a sua abordagem para aumentar a exposição pública e incentivar a reportagem investigativa.

Divulgar as Conclusões

No Reino Unido, a divulgação é agora exigida nos relatórios dos diretores das empresas, à semelhança dos requisitos da SEC para empresas dos EUA, garantindo visibilidade para acionistas e analistas.

“Tem de ser uma parte principal na empresa para assinar e autorizar isto”, disse Thomas. “O seu nome vai aparecer ao lado disto, a dizer, é assim que as nossas práticas de pagamento funcionam. Há alguma exposição reputacional aí, e considerações sobre dever de cuidado. “

Esta transparência também ajuda os fornecedores a tomar decisões informadas. Um fornecedor pode descobrir que um cliente só paga nos termos em 20% do tempo, com um prazo de pagamento médio de 90 dias. Mesmo que os termos de 30 dias sejam o padrão, o fornecedor pode precificar a probabilidade de pagamentos atrasados, evitando armadilhas de tesouraria e negociando de forma mais realista.

“O Reino Unido fez um excelente trabalho com isto, mas também fiquei surpreendido por ver a mais recente exigência de incluir estes números nos relatórios anuais”, acrescentou Thomas. “Presumivelmente, estão a dizer que não acham que avançaram o suficiente em termos de resolver este problema.”

Progresso em Duas Linhas

No geral, Thomas vê um progresso desigual. Aproximadamente 60% das empresas melhoraram desde a introdução destas iniciativas de pagamento, enquanto cerca de 30% pioraram — e, em alguns casos, significativamente.

Ainda assim, os governos reconhecem a importância de impulsionar pagamentos para que sejam mais rápidos. As empresas correm o risco de enfrentar ações regulatórias mais rigorosas se não cumprirem estas iniciativas.

“Talvez haja algo na ideia de assumir algo deste tipo para evitar o risco de assumir algo ainda mais draconiano”, disse Thomas. “Fazer isto, em vez de encontrar o equilíbrio certo entre encorajamento sem coerção, vai ser importante.”

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