Após os extremos emocionais, os pontos podem considerar pontos de negociação ultra-curta! (Revisão de 2026.04.04)

Revisão dos dados:[TaoGuba]
O índice Xangai (A-Shares) -1,00%, o índice das Empresas de Pequena e Média Capitalização -0,73%, o índice STAR Market 50 -0,47%; o volume de negócios de ambos os mercados foi de 186.4B; há 716 ações em alta, 4746 ações em queda; o volume total de negócios do mercado é -1864 mil milhões em comparação com ontem.

Sentimento global no mercado: Descida generalizada, com força pontual em certos setores
Número de ações em “limite diário” (teto de valorização): 36; ontem: 27
Número de “limite diário” em 20 centímetros: 8; ontem: 2
Número de ações com “várias sessões consecutivas” em alta (连扳): 4; ontem: 6
Número de ações em “limite diário” de queda (teto de desvalorização): 24; ontem: 5
Taxa de “explosão” de ordens (炸板率): 25%; ontem: 40%
Taxa de sucesso de progressão nas primeiras entradas em “limite diário” (首板) no dia: 14,3%; ontem: 4%

Principais “grandes perdas” de hoje
Xin Zhonggang -19, sector: electricidade
Tongda Shares -14, sector: electricidade / aeroespacial comercial
Antes das 9:45 de abertura, se a ação que sofreu “grande perda” no dia anterior consegue recuperar rapidamente é um sinal auxiliar de julgamento para a recuperação do setor

Ações com “venda/compra a concurso” (竞价) com volume acima do esperado
Nenhuma

Organização das sequências de “limites consecutivos” no global:
6 sessões: Tianjin Yaoye (inovação em fármacos)
2 sessões: Chongyao Holdings (saúde/medicina), Xinengtai (electricidade), Huiyuan Communications (comunicações ópticas e de fibra óptica)

1. Análise do ciclo de sentimento e dos pontos de viragem:
Placas de “limite diário” a nivelar-se em zona baixa, limite extremo; ações em “limite consecutivo” a nivelar-se em zona baixa; a taxa de “explosão” diminui; os “limites diários” de 20cm aumentam de forma acentuada; os “limites de queda” também aumentam de forma acentuada na zona alta; a razão do valor de transações total em “limite diário”/volume total do mercado é 0,23 na zona baixa. Observando os dados em comparação com ontem, em primeiro lugar há um aumento claramente grande dos “limites de queda”, o que indica que, sob a continuação da divergência na sessão, o efeito de perdas por negociação (ficar do lado perdedor) se intensifica, sinalizando que a força vendedora/short ganha impulso; em segundo lugar, os “limites diários” de 20cm aumentam de forma acentuada, indicando que no curto prazo o capital está a mudar para ações de maior elasticidade para fazer arbitragem/ganho de volatilidade ou para agrupar-se; a perspetiva do mercado mudou. Julgamento: neste momento encontra-se numa fase de agitação caótica (混沌) de consolidação e tentativa de acerto.
Temperatura do sentimento: sentimento -10, extremo abaixo do gelo (冰下)

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Setores recentes fortes. Setor mais forte no dia. Organização das ações com maior capacidade de identificação durante o dia:
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Linha do tempo do efeito dos setores recentes:
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2. Análise do fluxo de capital:

Efeito de perder dinheiro (亏钱效应)-
Setor, efeito severo de perdas por dinheiro; distribuição local em química, fotovoltaicos, electricidade, baterias e outras direções diferentes; representa um cenário em que o mercado teve queda generalizada e o desempenho foi completamente negativo.
Posição e estrutura: efeito severo de perdas; distribuição local em estruturas diferentes, representadas por empresas como China Super Holdings, Zhongheng Design, Shengyang Co., etc.

Efeito de ganhar dinheiro (赚钱效应)-
Setor, concentrado em várias subdireções da ponta de hardware de IA, principalmente nas comunicações ópticas (comunicações por fibra óptica), representando rotação e efeito de “sugar capital” (吸血效应) provocado por estímulos positivos do setor.
Posição e estrutura: concentrado em estruturas de tendência; representado por empresas como Deko Li, Tengjing Technology, Hengtong Optoelectronics, etc.

Resumo do fluxo de capital (资金流向总结-)
O capital quantitativo continua em jogo e rivalidade entre si, entrando numa fase de “branco-arma” (白刃战). Ao procurar ganhar com a realização do pânico, causa uma queda generalizada. Em simultâneo, o capital quantitativo, no setor das comunicações ópticas, com mensagens positivas, tenta empurrar para cima (怼拉升), o que gera efeito de sugar capital. Este é um padrão típico em que o capital quantitativo tanto impulsiona como derruba. Assim, forma-se uma行情 (sessão) com divisão polar dentro do dia; a volatilidade nesta fase é extremamente intensa e com grande aleatoriedade. Continuar a aguardar até que apareça entrada sustentada de capital em algum setor ou um sinal de entrada de grande capital.

3. Análise por setor:
Setores ou conceitos que hoje continuam a apresentar uma estrutura de tendência benigna: fibra ótica / comunicações ópticas / OCS
Os setores ou conceitos acima representam onde está o efeito recente de ganhar dinheiro e em que o capital tem estado recentemente mais envolvido; podem servir como referência de direção para seleção de ações em modo ultra-curto.

Medicina (fármacos de inovação)-
Está na primeira fase do ciclo de tendência.
A primeira fase foi liderada por Tianjin Yaoye e Wannbangde; os “pequenos irmãos” seguem.

Núcleo da tendência em posição alta: Wannbangde; continuar a escolher uma estratégia de evitar oscilações de amplitude anormal (play de volatilidade).
Posição de “ações com várias sessões” em contexto de bandeira: Tianjin Yaoye. Quebra a pressão do patamar máximo de altura de tablet (连板高度) imposto por Menonova. No próximo dia de negociação, enfrenta compressão por linha de anomalias (异动). Além disso, está limitada pela pressão do “líder” de alturas anteriores com 8 sessões de limite (8板) da Huadian Liaoneng. É provável a expectativa de quebra de sequência (断板). Quanto ao que vem a seguir, observar se o movimento será um “agrupar (抱团)” ou se seguirá o ritmo do setor.
Tendência de menor capacidade (小容量趋势): Kailaiying. Entrou numa fase de ajustamento com divergência; historicamente, ao operar no setor de medicina, não é necessário “capacidade” (tamanho); terminar a fraqueza contínua pode significar que a aposta acaba.
Núcleo da tendência anterior: Menonova. A lógica de reavaliação do valor dos medicamentos para emagrecimento; tende a ser uma tendência independente. Neste momento, está em consolidação lateral de intervalo; não é possível julgar claramente a expectativa.
Tendência em posição intermédia: Shuanglu Yaoye, Zhaoyan New Medicine, Lianhuan Pharmacy, Anhui Kang, Dongcheng Pharmaceutical, Asia-Pacific Pharmacy, etc. Entre eles, Shuanglu Yaoye, como “pequeno irmão” de Wannbangde, tem relativa força. Se houver possibilidade de rotação alternada quando o setor oscila numa tendência, pode acontecer; caso contrário, seguirá o fim do setor.
Ações de tendência com maior elasticidade: Haitai Xinguang, Shutai Shen, Chengda Pharmacy, Kexing Pharmaceutical, Sansheng Guojian, Warner Pharma Factory, Yuan Dong Bio, etc. Entre elas, Haitai Xinguang é a ação de elasticidade de tendência mais forte. Se houver possibilidade de rotação alternada quando o setor oscila, pode ocorrer; caso contrário, seguirá o fim do setor.

Caminho de materialização do setor de medicina hoje:
Logo na abertura, Tianjin Yaoye faz “segundo a velocidade” (秒板); Chongyao Holdings segue no topo; o núcleo da tendência, Wannbangde, abre em baixa e dispara para cima, evitando variações; o núcleo antigo, Menonova, oscila e fica mais forte; Shuanglu Yaoye, Haitai Xinguang, Sansheng Guojian e outros oscilam e ficam mais fortes. Atenção: com o índice abrindo para baixo, o capital troca a visão para a medicina do lado de “evitar risco e defesa”. Contudo, o setor volta a mostrar alternância e rotação frequentes em movimento ascendente.

Como olhar para o setor de medicina nesta fase?
Em primeiro lugar, o setor de medicina, como setor de sentimento inverso ao índice (逆指数情绪周期), e com atributo de “evitar risco/defesa”, tem apresentado recentemente resistência a quedas e iniciativa apenas em algumas poucas ações centrais da frente que são tendência. Em certa medida, pode ser visto como comportamento de “agrupar-se (抱团)” numa行情 fraca.

Em segundo lugar, o setor de medicina nasceu no ciclo do setor de electricidade; devido ao grau de altura do setor de electricidade, pode ser interpretado como tema de “follow-up/compensação de alta” (补涨) de electricidade. Isso sugere que a continuidade do ciclo pode ser mais curta. Atualmente, já mostra claramente características de painel iguais às do comportamento do setor de electricidade no meio/final do ciclo: em posições baixas, a rotação mantém o efeito de “capital quente”; revertendo para posições altas, forma-se aglomerado; em posições intermédias, há eliminação e divergência com feedback negativo extremo (Lianhuan Yaoye); o índice do setor cai e separa-se dos primeiros colocados.

Resumindo: como o setor de medicina nasceu no ciclo de electricidade e apresenta comportamento contrário ao índice, com aglomerar-se, rotação, e outras características iguais de painel do setor de electricidade, deve ser tratado como tema de补涨 de electricidade. Passar por cima com “travessia” e separação é difícil; portanto, reduzir expectativas para o setor e, temporariamente, considerar a estratégia de entrar e sair (边打边撤).

Aeroespacial comercial-
Está na primeira fase do ciclo de tentativa de erro.
A primeira fase foi liderada por Shenjian Shares e Zengsheng Technology; os pequenos seguem.

Na fase de leilão de abertura (竞价), Zengsheng Technology e West Materials abriram ligeiro em alta; Tongyu Communications abriu um pouco acima; Shenjian Shares abriu estável. Há capital a tentar fazer “reparação” do setor, mas após a abertura foi pressionado pela queda do índice e do sentimento, além da direção de comunicações ópticas disputar liquidez de fluxo de capital, levando a uma oscilação mais fraca e divergência que termina em queda.

Hoje, em termos de escolha de capital no aeroespacial comercial, optou-se pela ação em posição baixa Tongyu Communications, sem escolher uma ação relativamente central como Zengsheng Technology, ou a Shenjian Shares que, nestes dias, demonstrou relativamente mais capacidade de resistir. Isso indica que não se trata de um comportamento de “agrupar-se em posição média/alta”, mas sim de intenção de arbitragem por rotação. Em segundo lugar, no intraday, parte do capital voltou para Zengsheng Technology e Tianyin Electromechanical. Juntando isso com Tongyu Communications, mostra que recentemente o capital tende a ver mais o conceito relacionado com SpaceX.

Seja como for, desde que o núcleo com maior identificação na frente não consiga manter consolidação lateral e apresente uma estrutura de queda compensatória (补跌) — mesmo que o aeroespacial comercial tenha expectativa forte de rotação — a probabilidade para o futuro é ainda maior de que seja uma oportunidade de arbitragem por rotação alternada; a dificuldade de participação será maior. Aguardar o próximo ponto em que o capital volte para ver a força antes de considerar.

Inteligência Artificial (computação, chips)-
Está na 13.ª fase do ciclo de tendência.
A primeira fase foi liderada por Haili Shares e Chunzhong Technology; os pequenos seguem, como Zhangjiang Hi-Tech.
A segunda fase foi liderada por Haili Shares e Dongxin Shares; os pequenos seguem, como Zhangjiang Hi-Tech.
A terceira fase foi liderada por Chunzhong Technology, Huasheng Tianscheng e Yingweike; os pequenos seguem, como Feilong Shares.
A quarta fase foi liderada por Huasheng Tianscheng; os pequenos seguem.
A quinta fase foi liderada por Cambricon e Higuang Information; os pequenos seguem.
A sexta fase foi liderada por Huasheng Tianscheng; os pequenos seguem.
A sétima fase sem núcleo em liderança; rotação local.
A oitava fase foi liderada por Foxconn Industrial Internet e Kingboard Technology; os pequenos seguem.
A nona fase sem núcleo em liderança; os núcleos de cada subsegmento alternam subidas.
A décima fase foi liderada por Demingli, Shangnong Chuangxin, Jiangbo Long, SNC/ASD e Kingboard Technology; os pequenos seguem.
A décima primeira fase foi liderada por Blue Focus Media; seguiram-se 360, Visual China e outros.
A décima segunda fase alternou rotação e subidas, comportamento de teste.
A décima terceira fase foi liderada por Tongfu Microelectronics, Higuang Information; os pequenos seguem.
A décima quarta fase foi liderada por Yangtze Optical Fibre and Cable; seguiram-se Hengtong Optoelectronics, Hangdian Shares e outros.

Núcleo da tendência em resinas (Q): Feilihua, Pingan Electric, Sinoma/China Building Materials Technology, Honghe Technology; fase de ajustamento; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica a médio/longo prazo.
Materiais de resina M9: Dongcai Technology; entrou em fase de ajustamento; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica a médio/longo prazo.
Núcleo da tendência em folha de cobre: Tongguan Copper Foil, Longyang Electronics, Fude Technology; fase de ajustamento; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica a médio/longo prazo.
Núcleo da tendência em PCB com backplane ortogonal (PCB正交背板): Kingboard Technology, Unimicron (沪电股份), Shenzhen Nan Dian Circuit (深南电路) e outros; fase de ajustamento; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica a médio/longo prazo.
Núcleo da tendência em chips de memória: Jiangbolong, Shangnong Chuangxin, Demingli, 佰维存储 (baiwei storage), Zhaojie Innovation (兆易创新) e outros; entrou em fase de consolidação profunda (deep digestion); à medida que os resultados deste ano forem sendo libertados, é provável que avance em ondas de tendência para cima; lógica a médio/longo prazo.
Núcleo da tendência em comunicação óptica: SNC/ASD, New E-Sun (新易盛), Easton Precision, Liante Technology; Tenda/ Tianfu Communication; entrou em fase de ajustamento; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica a médio/longo prazo.
Núcleo da tendência em PCB: NanYa New Materials, Jingan Guoji, aumento do preço em CCL; no curto prazo não é possível julgar a expectativa; lógica a médio/longo prazo.
Núcleo da tendência em OCS (switch óptico): Tengjing Technology, Fiber Optic Library (光库科技), Deko Li, Juguang Technology (炬光科技); estrutura de tendência temporariamente de oscilação, julgamento estrutural.
Núcleo da tendência em chips de luz (CW光芯片): Yuanjie Technology, Changguang Huaxin; está a oscilar e a subir através de canal de tendência; lógica a médio/longo prazo.
Núcleo da tendência em comunicação óptica (fosfato de índio/triba fosfoindium): Yunnan Germanium Industry, substratos de fosfeto de índio (磷化铟衬底) — materiais; tendência oscilante; lógica a médio/longo prazo.
Núcleo da rotação (光通信旋片): Zhongrun Optics, discos de Faraday (法拉第旋片) — capacidade de produção limitada, desequilíbrio oferta/procura; tendência temporariamente oscilante para cima.
Núcleo da tendência em computação nacional: Ovid; temporariamente entrou em estrutura de consolidação em intervalo; no curto prazo não é possível julgar a expectativa.
Núcleo da tendência em fibra óptica: Hangdian Shares, Yangtze Optical Fibre and Cable, Hengtong Optoelectronics, Tongding Interconnect; como ramos mais resistentes e com maior iniciativa na linha de tecnologia. Os aumentos na frente foram relativamente grandes, com lógica “claramente sinalizada” (basicamente já é evidente). Tende a seguir comportamento de aglomerar-se; não é possível julgar expectativa de topo/fundo. Pertence à fase em que quem detém lotes usa lucros como estratégia de posicionamento; quem não participou é mais para “ver de fora” ou entrar com coragem (teimosia).

Caminho de materialização do painel da linha de tecnologia hoje:

Na fase de leilão de abertura, a direção das comunicações ópticas mostra uma anomalia clara; após receber estímulo positivo de “histórico novo máximo” (history new high) das ações americanas externas lumentum, houve abertura em alta; chips de luz (Yuanjie Technology, Yongding Shares, Changguang Huaxin etc.), fibra óptica (Yangtze Optical Fibre and Cable, Hangdian Shares, Hengtong Optoelectronics etc.), OCS (Fiber Optic Library, Deko Li, Tengjing Technology etc.) e módulos ópticos (Tianfu Communication, New E-Sun, SNC/ASD etc.). Todos os ramos de comunicações ópticas abriram em alta em conjunto.

Após a abertura, chips de luz, fibra óptica, OCS, módulos ópticos, etc., oscilaram e avançaram em conjunto; o que liderou com força foi a ideia/tema OCS. Alguns núcleos de tendência — Deko Li, Tengjing Technology, Fiber Optic Library — reforçaram e subiram com força até estruturas de nova máxima; até influenciaram a parte de trás para o lado positivo, com Rapid Technology e Simura Electronic (走强). Também os ramos de fibra óptica com resistência (抗跌) avançaram de novo. Contudo, o núcleo que lidera alternou novamente de Hangdian Shares para Yangtze Optical Fibre and Cable; durante o dia, devido à continuação da queda do índice e do sentimento, resultou em recuo em diferentes níveis para além de OCS: fibra óptica, chips de luz e módulos ópticos tiveram quedas variadas.

Hoje, embora a direção de comunicações ópticas na linha de tecnologia tenha ido além do esperado com subida forte — principalmente por estímulos positivos externos — além disso, o impulso do capital quantitativo ajudou a aumentar e a suprimir outros setores por efeito de sugar liquidez. Originalmente, a linha de tecnologia como tema com correlação positiva com o índice deveria acompanhar; mas hoje há claramente uma relação de desencontro “contrária” (背向错位). Isso significa que, na sequência, é muito provável que a direção de comunicações ópticas faça “quedas compensatórias” (补跌) e correções.

Seja como for, enquanto todo o eixo de tecnologia, nas recentes grandes correções do índice, ainda consegue apresentar estrutura de consolidação em intervalo, isso significa que o espaço de queda da linha de tecnologia é limitado. Além disso, o que mais resiste às quedas é principalmente a direção de comunicação óptica relacionada com cadeias externas/overseas. No geral, antes de haver expectativa de reversão do índice, a linha manter-se-á em consolidação em intervalo e “moendo base”, e a ideia é continuar a aguardar até a entrada de grande capital para surgir uma grande oportunidade.

**4. Expectativa de índices e do mercado:

**Como mostrado na figura: na sexta-feira, o grande mercado abriu ligeiramente em alta e depois continuou a descer com consolidação. Trata-se ainda do entendimento de que o mercado segue o seu próprio percurso de execução espontânea, continuando o comportamento de补跌. O sinal que vale a pena notar no painel é que Xinghui HuanCai (星辉环材) demonstrou iniciativa ao romper a linha de anomalias (异动线) e entrou em monitorização, o que significa que, para o futuro, existem duas possibilidades: 1) a probabilidade de continuação do comportamento de aglomerar capital (抱团) a partir de curto prazo aumenta, já que recentemente, tanto electricidade, medicina, como fibra óptica, mostraram um padrão mais orientado a aglomerar; portanto, observar com foco se Wannbangde, Tianjin Yaoye e Haitai Xinguang ousam seguir e entrar em monitorização com iniciativa. 2) possibilidade de mudança na perspetiva do mercado para ações de maior elasticidade: além de Xinghui HuanCai após 3 placas entrou em monitorização; há 8 ações de elasticidade fracas que fizeram teto de valorização (涨停) com força, como Haitai Xinneng (海泰新能), Huanyu Pharmaceutical (汇宇制药), Sansheng Guojian (三生国健) — recentemente com intensidade superior à do mercado principal.

Na sexta-feira, o foco é considerar a expectativa de como o mercado deve evoluir no futuro?

Em primeiro lugar, análise de capacidade/volume: hoje parece que o mercado reduziu volume para 1,65 biliões, atingindo o intervalo de volume limite (extremo) de 1,8 biliões mencionado na recap. No entanto, na sexta-feira os fluxos de Northbound suspendem transações. Considerando os 2-2,4 biliões de valor negociado diário do norte nos dias recentes, infere-se que o valor real negociado na sexta-feira foi de 1,85-1,9 biliões. Não atingiu o intervalo extremo, então pode entrar-se num ponto de arbitragem “ultra-curto” para tentar fundo; e ao mesmo tempo, significa que na sexta-feira, a continuação de quedas fez sair uma parte do capital de pânico. Na próxima terça-feira, no feriado da Páscoa (复活节), o Northbound também vai parar. Sem entrada de capital incremental, a possibilidade de o mercado continuar em rotação fraca é maior.

Em segundo lugar, pela ótica do sentimento: recentemente, a comparação com a fase de 3/13-3/17 mostra que a temperatura do sentimento ultra-curto manteve-se abaixo de 40, com rotação fraca. Na quinta-feira foi um ponto de gelo (冰点); após uma sequência de fraqueza, a temperatura do sentimento ultra-curto tem alta probabilidade de continuar pelo próximo ponto de 2冰点. Na prática, na sexta-feira o painel foi pior do que o esperado: como abaixo da figura, atravessou diretamente o gelo e atingiu extremo de “sentimento abaixo do gelo” (情绪冰下极值). Pode-se comparar com o dia 3/20: depois do ponto de gelo, continua-se a derrubar para que a parte do capital de pânico continue a sair, com a força de short (做空动能) a intensificar, resultando num sentimento extremo. Em palavras simples: quem caiu do barco e fica a tremer na água, a preparar-se para nadar até à margem, e ainda é pisado por mais pessoas, sendo empurrado de volta para baixo na água.

De acordo com o que se disse sobre volume e sentimento, não se exclui a possibilidade de na terça-feira continuar a desenhar o caso extremo e terminar com quedas finais. Se não houver um enorme fator externo negativo, a margem de queda para índice e sentimento é limitada. De qualquer forma, depois da aceleração da queda com pânico, paradoxalmente, na desesperança torna-se fácil ocorrer uma recuperação (rebound), como a compressão de uma mola: quanto mais perto da compressão extrema, maior a probabilidade de recuperação. No curto prazo, é provável haver um ponto de “pôr o short para virar long” (空转多).

Ideias antes de amanhã/antes do pregão:
Com base na análise acima, na próxima terça-feira há duas expectativas para o painel: uma continuação da queda para liquidar todo o pânico ou uma rotação de mercado em regime fraco com vibração; isso corresponde a uma segunda vez de extremo de gelo no sentimento ou a um novo ponto de gelo (冰点). Independentemente de qual das hipóteses, ambos são pontos de jogo (博弈) para uma recuperação no modo ultra-curto. Atenção: se houver continuação até o ponto extremo de feedback negativo, após comprar na zona de ponto de gelo extremo, considerar fazer no fim do dia (尾盘). Se houver continuação de rotação fraca até ao ponto de gelo, pode-se considerar jogo durante o pregão. Contudo, para “tentar fundo”, há um certo grau de aleatoriedade ou capacidade de antecipação. Direções que se pode considerar são linhas de tecnologia com confluência de índice (国产算力, chips semicondutores), electricidade sobrevendida (超跌), aeroespacial comercial com forte expectativa de rotação, e baterias de lítio.

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