O setor de cabos de fibra óptica impulsionado por IA apresenta alta prosperidade; empresas cotadas na cadeia de valor aumentam investimentos em inovação de alta gama

Jornal Securities Daily reporter Li Wanchenxi

As expectativas do mercado para o nível de atividade da indústria de cabos e fibras ópticas continuam a subir.

A 2 de abril, a comunicação por cabos e os segmentos de cabos e componentes associados avançaram contra a tendência, com a subida global do sector a ultrapassar os 3%. A Nanjing Huarui Technology Co., Ltd. e a Sichuan Huiyuan Optical Communications Co., Ltd. atingiram máximos intradiários de negociação e fecharam em máximos; empresas líderes como a Feilong Optical Fibers and Cables Co., Ltd. (a seguir “Feilong Optical Fibers”) registaram também um forte aumento. A Feilong Optical Fibers chegou mesmo a tocar num máximo de negociação durante o pregão, atingindo uma máxima histórica de 338,80 ienes por ação. Até ao fecho desse dia, o preço de fecho foi de 332,49 ienes por ação, com um aumento acumulado superior a 180% desde 2026.

De acordo com uma nota de investigação divulgada recentemente pelo China Securities Construction Investment (CITIC Securities Construction), desde o terceiro trimestre de 2025 que os preços das fibras ópticas no mercado chinês têm vindo a subir continuamente, reflectindo uma procura em melhoria e uma oferta global relativamente mais apertada. A procura no estrangeiro tem sido forte, com um desempenho de exportação destacado, confirmando ainda mais a forte procura global do mercado de cabos e fibras ópticas.

O director-geral da Guangdong Cungkuan Technology Co., Ltd., He Jiyong, disse numa entrevista ao repórter do “Securities Daily” que a indústria de cabos e fibras ópticas está a entrar num período de elevada conjuntura que há muito não se via. A indústria apresenta uma tendência de “aumento simultâneo de volume e preço”: os preços das fibras ópticas comuns subiram de forma acentuada; o aumento das fibras ópticas especiais de alta gama foi ainda mais significativo, com um prémio mais elevado; e a procura do mercado externo entrou em eclosão concentrada. À medida que o equilíbrio entre oferta e procura continua a inclinar-se para uma situação apertada, a indústria está a passar da concorrência de baixos preços no passado para uma escassez estrutural. A alta gama e a internacionalização para o exterior tornaram-se as linhas mestras centrais desta recuperação.

Indústria de cabos e fibras ópticas impulsionada por IA: “aumento simultâneo de volume e preço”

A fibra óptica, como portadora central da comunicação óptica, é a “grande artéria de informação” para a transmissão de redes de computação de IA. Dados do CRU (Commodity Research Unit, Reino Unido) indicam que em 2025 o volume de expedição de fibra óptica na China atingiu 372 milhões de quilómetros-canal, um aumento anual de 7,5%. Esta cifra representa 56,3% do total global de expedições, reforçando continuamente a posição da cadeia de abastecimento global.

“Esta explosão na indústria de cabos e fibras ópticas é essencialmente diferente do ciclo tradicional de infraestruturas impulsionado pela entrada de fibra óptica em casa e pela construção de estações-base 5G.” Liang Zhenpeng, consultor-chefe da Beijing Zhifan Haian Marketing Consulting Co., Ltd., disse numa entrevista ao repórter do “Securities Daily” que “a infraestrutura de computação por IA já se tornou o motor absoluto que puxa o crescimento da indústria. A procura por cabos e fibras ópticas não é apenas um aumento simples de quantidade; é uma ruptura dupla em termos de escala e especificações”.

Liang Zhenpeng explicou ainda que os centros de dados de IA precisam de construir redes de interligação internas sem bloqueios, com latência extremamente baixa e velocidades extremamente altas. O processo de treino dos modelos impõe requisitos muito rigorosos para atrasos e perdas de transmissão, o que desencadeou directamente necessidades rígidas por produtos de alta gama como fibras ópticas de baixa perda e fibras ópticas de núcleo oco (air-core). Os preços e as margens brutas destes cabos e fibras ópticas de alta gama são mais elevados, tornando-se a força-chave para impulsionar o “aumento de preço” na indústria.

“Pelo que se observa na situação actual do sector, a indústria de cabos e fibras ópticas já apresentou um desequilíbrio entre oferta e procura, e é difícil aliviar no curto prazo.” Zhang Xin’yuan, responsável pela investigação da Beijing Kefangde Technology Development Co., Ltd., analisou numa entrevista ao repórter do “Securities Daily” que “na cadeia de montante, os produtos de pré-forma (preforms) do sector de fibras ópticas têm um ciclo de expansão longo e uma barreira de investimento elevada, pelo que no curto prazo não é possível formar uma grande quantidade de nova capacidade de produção. Ao mesmo tempo, a taxa de utilização global de capacidade do sector tem-se mantido sempre em patamares elevados. Num contexto de incompatibilidade entre oferta e procura, os inventários do sector continuam a descer, agravando ainda mais o cenário de desequilíbrio entre oferta e procura.”

Os dados de março divulgados pela CRU (Commodity Research Unit, Reino Unido) indicam que o preço no mercado chinês da fibra óptica monomodo padrão global G.652.D atingiu 83,4 ienes por quilómetro-canal (sem IVA), um forte aumento face ao preço de 17,61 ienes por quilómetro-canal publicado em novembro de 2025.

Entretanto, a eclosão da procura nos mercados externos amplifica ainda mais a dinâmica de “aumento de volume” da indústria de cabos e fibras ópticas. Num relatório de investigação de CITIC Securities Construction, é referido que em fevereiro deste ano, o nosso país exportou 3.779,9 toneladas de fibra óptica, no valor de 790 milhões de yuans; em termos homólogos, aumentaram 63,6% e 126,8%, respectivamente.

De acordo com a Orient Securities (Beijing) Information Consulting Co., Ltd., prevê-se que até 2027 a percentagem da procura de fibras ópticas atribuída aos cenários de centros de dados internos e de interligação de centros de dados (DCI) impulsionados por IA aumente de menos de 5% em 2024 para 35%.

Cao Zhe, director de investimentos (Chief Investment Officer) da Beijing Aivianzhilue Investment Management Co., Ltd., afirmou numa entrevista ao repórter do “Securities Daily” que, no futuro, à medida que os grandes modelos de IA evoluírem, as redes de computação expandirem capacidade e o planeamento da tecnologia 6G avançar, os cenários de aplicação de cabos e fibras ópticas continuarão a expandir-se. Isso irá estender-se dos centros de dados e da transmissão transfronteiriça de computação para áreas como a IA industrial e a telemedicina remota. Os produtos de ponta deverão acelerar o processo de comercialização e a tendência de “aumento simultâneo de volume e preço” na indústria tem potencial para se manter.

Empresas cotadas da cadeia de abastecimento reforçam a inovação de alta gama

Durante o período de elevada conjuntura da indústria, as principais empresas cotadas de cabos e fibras ópticas têm-se concentrado em inovação de alta gama, reforçando a investigação tecnológica e a disposição de capacidade, aproveitando a oportunidade do desenvolvimento da interligação óptica por IA.

Um responsável da Jiangsu Hengtong Optic-Electric Co., Ltd. referiu que o projecto de expansão do centro de investigação, desenvolvimento e fabrico de materiais avançados de fibras ópticas para IA está a ser avançado de forma ordenada; o edifício fabril da expansão da primeira fase já foi concluído com sucesso, estando actualmente na fase de instalação de equipamentos. Para satisfazer a procura contínua do mercado por fibras ópticas especiais, como fibras multi-modo, multi-núcleo e núcleo oco, o investimento na primeira fase vai adicionar processos, equipamentos de detecção e equipamentos auxiliares avançados para a produção de fibras ópticas de núcleo oco com perdas ultra baixas, fibras ópticas multi-núcleo com perdas ultra baixas e fibras ópticas multi-modo de alto desempenho e múltiplas bandas, entre outras fibras ópticas especiais.

A Feilong Optical Fibers tinha referido anteriormente, num registo de actividades de relação com investidores, que a empresa construiu uma solução de rede óptica integral para infraestruturas de computação inteligente, centrada em novas fibras ópticas de IA, com base na abordagem “três ultra” (ou seja, capacidade ultra elevada, latência ultra baixa e perdas ultra baixas). Para a necessidade de circulação de vastos fluxos de dados no interior dos centros de dados, a empresa, em coordenação, utiliza fibras ópticas multi-modo de alta gama e módulos ópticos de ultra alta velocidade para alcançar uma transmissão eficiente de dados a curtas distâncias e interligação flexível.

Um responsável da Jiangsu Zhongtian Technology Co., Ltd. referiu que, no que diz respeito a fibras ópticas de núcleo oco, a empresa, com base nas suas capacidades próprias desde simulação e concepção de fibras ópticas de núcleo oco até à preparação de bastões-mãe (mother rods) e à fiação (draw) numa cadeia completa, realizou pela primeira vez no país uma implantação em escala de fibras ópticas de núcleo oco de banda O sem ressonância (anti-resonância) no interior de centros de dados de IA e, além disso, entrou num projecto-piloto na rede em funcionamento da China Telecom.

Wu Yuyang, assistente de investigação do Centro de Investigação sobre Comércio Digital da Shanghai Sanda University, disse numa entrevista ao repórter do “Securities Daily” que as principais empresas do sector de cabos e fibras ópticas devem continuar a aumentar o investimento na investigação e desenvolvimento de produtos de alta gama, como fibras ópticas de núcleo oco, fibras ópticas multi-núcleo e fibras ópticas com perdas ultra baixas; apoiando-se nas vantagens de uma cadeia industrial completa no mercado interno, devem ainda alargar os mercados externos com elevada procura por computação de IA, aumentar a quota global e consolidar as vantagens competitivas.