Ethereum 2026: Janela de crescimento de 5 vezes aberta, instituições a apostar, reavaliação do valor do ETH

Autor do texto original: Vivek Raman, Etherealize

Compilação do texto original: Saoirse, Foresight News

Nota do editor_ : No início de 2026, enquanto as instituições financeiras globais ainda procuram caminhos definitivos para a transformação digital, o Ethereum já se tornou, silenciosamente, o principal terreno onde as instituições vão concentrar os seus esforços. Graças à segurança sedimentada ao longo de uma década, ao suporte técnico preparado para escala e a um enquadramento regulatório claro, o Ethereum evoluiu para a base central dos planos institucionais. Desde o JPMorgan implantar fundos do mercado monetário em cadeias públicas, a Fidelity integrar a gestão de ativos em redes Layer1, até o «GENIUS Act» dos EUA remover obstáculos regulatórios para stablecoins, passando ainda pelas plataformas como Coinbase e Robinhood a construírem cadeias próprias com suporte Layer2 — uma série de ações confirma a transformação do Ethereum, de «laboratório técnico», para «infraestrutura financeira global». E, na sua análise, Vivek Raman da Etherealize não se limita a desmontar a lógica subjacente a tornar o Ethereum «a melhor plataforma de negócios»; propõe também uma previsão de «crescimento a 5x em três pistas»: ativos tokenizados, stablecoins e o preço do ETH. A sua leitura sobre as tendências de posições das instituições e sobre o ponto de viragem da «blockchainização» do sistema financeiro poderá, para nós, fornecer uma referência crucial para perceber a direção do mercado cripto e das mudanças financeiras ao longo do próximo ano._

Durante a última década, o Ethereum consolidou a sua posição, tornando-se a plataforma de blockchain mais segura e fiável para a adoção por instituições a nível global.

A tecnologia do Ethereum já alcançou aplicações em escala. Precedentes de adoção institucional já foram estabelecidos. O ambiente regulatório global tem uma atitude aberta face às infraestruturas de blockchain, e o desenvolvimento de stablecoins e o progresso da tokenização de ativos estão a provocar mudanças fundamentais.

Assim, a partir de 2026, o Ethereum será a melhor plataforma para desenvolver negócios.

Após uma década de promoção de aplicações, operação estável, difusão global e garantias de alta disponibilidade, o Ethereum tornou-se a escolha preferida para a implantação de blockchain por parte das instituições. A seguir, vamos recordar o percurso-chave dos últimos dois anos em que o Ethereum foi, passo a passo, se tornando a plataforma por defeito para ativos tokenizados.

Por fim, apresentaremos a previsão para o Ethereum em 2026: a escala de ativos tokenizados, a escala de stablecoins e o preço do ETH deverão atingir um crescimento de 5x. O palco para a revitalização do Ethereum já está montado, e o momento para que diferentes empresas adotem infraestruturas do Ethereum já chegou.

Ethereum: a plataforma central para ativos tokenizados

A mudança promovida pela blockchain no sector dos ativos assemelha-se à forma como a Internet remodelou o domínio da informação — permitindo que os ativos se tornem digitais, programáveis e com interoperabilidade global.

A tokenização de ativos torna-os digitais ao integrar o ativo, os dados e os pagamentos na mesma infraestrutura, atualizando de forma abrangente os processos do negócio. Ações, obrigações, imobiliário e outros ativos, bem como fundos, poderão circular com a velocidade da Internet. Esta é uma grande melhoria que o sistema financeiro devia ter realizado há muito tempo — e agora, graças a blockchains públicas globais como o Ethereum, essa visão finalmente se torna realidade.

A tokenização de ativos está rapidamente a deixar de ser apenas um conceito popular para se tornar uma atualização fundamental do modelo de negócio. Tal como nenhuma empresa deixaria a Internet para voltar à era das máquinas de fax, uma vez que as instituições financeiras experimentem as vantagens de eficiência, automação e alta velocidade trazidas por uma infraestrutura global de blockchain partilhada, não voltarão aos modelos tradicionais; o processo de tokenização tornar-se-á irreversível.

Atualmente, a tokenização da grande maioria dos ativos de elevado valor está a ser feita na plataforma Ethereum — porque o Ethereum é a infraestrutura global mais neutra e segura. Tal como a Internet, não é controlado por nenhuma entidade única, e está aberto a todos os utilizadores.

Até 2026, a fase de «experimentação» da tokenização de ativos terminará oficialmente, e a indústria entrará na fase de implementação. As principais instituições estão a lançar diretamente produtos de referência na plataforma Ethereum para captar liquidez global.

A seguir, alguns exemplos de instituições a tokenizar ativos no Ethereum:

• JPMorgan: implementa diretamente fundos do mercado monetário na Ethereum, tornando-se um dos primeiros bancos a adotar diretamente uma blockchain pública;
• Fidelity: no Ethereum Layer1 (rede de primeira camada), lança fundos do mercado monetário, integrando a gestão de ativos e os processos operacionais no ecossistema de blockchain;
• Apollo: em blockchain pública, lança um fundo de crédito privado ACRED, no qual a liquidez do Ethereum e do seu Layer2 (rede de segunda camada) é a mais elevada;
• BlackRock: como um dos mais entusiastas defensores da ideia de «tokenização de tudo», lidera a vaga de tokenização de ativos institucionais ao lançar, no Ethereum, o fundo do mercado monetário tokenizado BUIDL;
• Amundi (a maior gestora de ativos da Europa) realiza a tokenização dos seus fundos do mercado monetário denominados em euro na plataforma Ethereum;
• BNY Mellon (o banco mais antigo dos EUA) tokeniza um fundo de garantias para empréstimos de categoria AAA (CLO) na plataforma Ethereum;
• Baillie Gifford (uma das maiores gestoras de ativos do Reino Unido) lançará o primeiro fundo de obrigações tokenizadas da sua categoria em Ethereum e nas suas redes Layer2.

Ethereum: a blockchain central das stablecoins

As stablecoins são o primeiro caso claro no domínio da tokenização de ativos a alcançar um «fit produto-mercado» — em 2025, a transferência de stablecoins já ultrapassou 10 biliões de dólares. Na essência, uma stablecoin é um dólar tokenizado, equivalente a uma «atualização de software da moeda»: permite que o dólar circule com a velocidade da Internet e com características programáveis.

2025 é um ano-chave para o desenvolvimento de stablecoins e para as blockchains públicas: o «GENIUS Act» dos EUA (também conhecido como «stablecoin bill») foi aprovado oficialmente. A lei estabelece, de uma só vez, um quadro regulatório para as stablecoins e acende «luz verde» para a infraestrutura subjacente de blockchain pública das stablecoins.

Mesmo antes da aprovação do «GENIUS Act», a adoção de stablecoins no Ethereum já estava muito à frente. Atualmente, 60% das stablecoins estão implementadas no Ethereum e nas suas redes Layer2 (se for incluído um futuro potencial Ethereum Layer2 — uma cadeia compatível com Ethereum Virtual Machine —, a percentagem atingiria 90%). A promulgação do «GENIUS Act» marca a abertura oficial do Ethereum a aplicações comerciais — as instituições passam a ter uma licença regulatória para implantar as suas próprias stablecoins em blockchains públicas.

O motivo pelo qual o email e os websites conseguem uma adoção em grande escala é a ligação a uma Internet global unificada (e não a redes internas fragmentadas). De forma semelhante, stablecoins e todos os ativos tokenizados só conseguem maximizar o seu valor e efeitos de rede num ecossistema unificado de blockchains públicas globais.

Por isso, o crescimento explosivo das stablecoins está apenas a começar. Um caso típico é o: o banco nacional dos EUA SoFi tornar-se o primeiro banco a emitir stablecoin numa blockchain pública sem necessidade de permissão (SoFiUSD) e, no final, escolher a plataforma Ethereum.

Isto é apenas a ponta do iceberg do desenvolvimento das stablecoins. Bancos de investimento e bancos de novo tipo estão a explorar a emissão das suas próprias stablecoins, de forma individual ou em consórcio, enquanto empresas fintech avançam com a implementação e a integração de stablecoins. A digitalização do dólar em blockchains públicas já está em pleno arranque, e o Ethereum é a plataforma por defeito para este processo.

Ethereum: a construção de blockchains dedicadas

Blockchain não é uma ferramenta «para todos». Os mercados financeiros globais precisam de adaptação e personalização consoante as diferenças de geografia, regimes regulatórios e perfis de clientes. Por essa razão, desde o início da sua criação, o Ethereum foi desenhado com o objetivo central de alta segurança e, através de «Layer2 blockchains» que podem ser implantadas de forma flexível no topo, alcançou um nível elevado de personalização.

Tal como cada empresa tem no mundo da Internet o seu próprio website, aplicações e ambientes personalizados, muitas empresas, no futuro, terão no ecossistema Ethereum a sua própria blockchain Layer2.

Isto não é uma arquitetura teórica — são aplicações reais já em operação. As Layer2 do Ethereum já criaram precedentes de adoção institucional, atingindo implantação em escala e tornando-se um suporte central para a característica «amiga dos negócios» do Ethereum. Seguem alguns casos:

• A Coinbase, com base em Ethereum Layer2, construiu a cadeia Base. Apoia-se na segurança e na liquidez do Ethereum, ao mesmo tempo que abre uma nova fonte de receitas para si;
• A Robinhood está a construir uma blockchain dedicada. Esta cadeia irá integrar ações tokenizadas, mercados de previsão e vários tipos de ativos, e foi construída com tecnologia Ethereum Layer2;
• SWIFT (a rede global de transmissão de informação bancária) adotou a rede Ethereum Layer2 Linea para realizar negócios de liquidação baseados em blockchain;
• O JPMorgan implantou operações de depósitos tokenizados na rede Ethereum Layer2 Base;
• O Deutsche Bank está a construir uma rede blockchain pública com permissões baseada em Ethereum Layer2, lançando as bases para que mais bancos construam redes Layer2…

O valor do Layer2 não reside apenas na personalização; é, sobretudo, o melhor modelo de negócio no domínio de blockchain. O Layer2 integra a segurança global do Ethereum e, através da operação, pode atingir margens de lucro superiores a 90%, abrindo novas fontes de receita para as empresas.

Para instituições que adotam tecnologia de blockchain, esta é a melhor abordagem de «ganhar em ambos os lados» — aproveitam a segurança e a liquidez do Ethereum, mantendo as suas margens de lucro, e operam em ambientes dedicados no ecossistema Ethereum. A Robinhood escolheu construir a sua própria blockchain com base em Ethereum Layer2 precisamente por esta razão: «Construir uma cadeia segura verdadeiramente descentralizada é extremamente difícil… E, com o Ethereum, podemos obter segurança por defeito.»

Os mercados financeiros globais não se concentrarão numa única blockchain, mas o sistema financeiro global pode obter sinergia ao apoiar-se numa rede interoperável — uma rede que é precisamente o ecossistema Ethereum e as suas Layer2.

Mudanças no ambiente regulatório

Sem apoio regulatório, não há como falar numa atualização fundamental do sistema financeiro global. As instituições financeiras não são empresas tecnológicas; não conseguem concretizar a inovação através de «tentativa e erro rápida». A circulação de ativos e fundos de elevado valor exige um quadro regulatório robusto, e os EUA estão a liderar neste domínio:

• Sob a liderança do presidente da SEC dos EUA, Paul Atkins, desde que o Ethereum nasceu em 2015, foi estabelecido formalmente o primeiro sistema regulatório a apoiar a inovação. As instituições têm vindo a abraçar ativamente a tokenização de ativos; o sistema financeiro está a preparar-se para migrar para infraestruturas digitais. O próprio Atkins também afirmou que «nos próximos dois anos, todos os mercados dos EUA operarão em cadeia».
• O Congresso dos EUA também apoia a adoção responsável da tecnologia blockchain. O «GENIUS Act» aprovado em 2025 (mencionado na secção «stablecoins» acima) e o «CLARITY Act», que está prestes a ser lançado (que estabelecerá um enquadramento abrangente para a tokenização de ativos e para a infraestrutura de blockchains públicas), integraram a blockchain no sistema jurídico e forneceram orientações claras para a aplicação desta tecnologia por parte de instituições financeiras.
• Embora a DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) não seja um organismo governamental, é a operadora de infraestrutura central do mercado de valores mobiliários dos EUA. Esta entidade já abraçou totalmente a tokenização de ativos, permitindo que ativos depositados em depositários em confiança da DTC circulem em blockchains públicas.

Ao longo das últimas décadas, o ecossistema de blockchain esteve durante muito tempo numa «zona cinzenta» regulatória, o que limitou o potencial de aplicações ao nível das instituições. Agora, sob liderança dos EUA, o ambiente regulatório transformou-se de «obstáculo» em «alavanca». O palco para o Ethereum se tornar «a melhor plataforma de negócios» e prosperar já está totalmente montado.

ETH: ativos de tesouraria ao nível das instituições

O Ethereum estabeleceu a sua posição como «a blockchain mais segura», tornando-se a escolha por defeito para adoção institucional. Com base nisso, em 2026, o ETH será reprecificado e passará a ficar, lado a lado com o BTC, como «ativo de reserva de valor ao nível das instituições».

O ecossistema de blockchain terá mais do que um tipo de ativo de reserva de valor. O BTC já consolidou o estatuto de «ouro digital», enquanto o ETH se torna «petróleo digital» — um ativo de reserva de valor com capacidade de gerar rendimento, utilidade e uma economia impulsionada por atividades geradas por um ecossistema subjacente.

A MicroStrategy (Strategy), por ser a empresa com mais Bitcoin, lidera o processo para que o BTC se torne um ativo de reserva de valor. Nos últimos quatro anos, a MicroStrategy tem continuado a incorporar o BTC nos seus ativos de tesouraria e a defender a tese de valor do BTC, fazendo com que se torne uma categoria central nas posições de ativos digitais das instituições.

Agora, o ecossistema Ethereum já tem 4 empresas do tipo «quase-MicroStrategy», que estão a impulsionar o ETH para uma rutura semelhante:

• BitMine Immersion (código de ações: BMNR), operada por Tom Lee;
• Sharplink Gaming (código de ações: SBET), operada por Joe Lubin e Joseph Chalom;
• The Ether Machine (código de ações: ETHM), operada por Andrew Keys;
• Bit Digital (código de ações: BTBT), operada por Sam Tabar.

A MicroStrategy detém 3,2% da oferta circulante de BTC. E as quatro empresas acima que detêm ETH já acumularam, nos últimos 6 meses, cerca de 4,5% da oferta circulante de ETH — e este processo ainda está apenas a começar.

À medida que as quatro empresas continuam a integrar o ETH nos seus balanços, a percentagem de participação das instituições nessas empresas detentoras de ETH está a subir rapidamente. O ETH deverá ser reprecificado, passando a ficar lado a lado com o BTC como um ativo de reserva de valor ao nível das instituições.

Previsão do Ethereum para 2026: crescimento a 5x

Ativos tokenizados: crescimento a 5x para 100 mil milhões de dólares

Em 2025, o valor total dos ativos tokenizados na blockchain passou de cerca de 6 mil milhões de dólares para mais de 18 mil milhões de dólares, e 66% foram implantados no Ethereum e nas suas redes Layer2.

O processo de tokenização de ativos no sistema financeiro global está apenas a começar. Instituições como o JPMorgan, BlackRock e Fidelity já escolheram o Ethereum como plataforma por defeito para ativos tokenizados de elevado valor.

Prevemos que, em 2026, a dimensão total dos ativos tokenizados irá crescer 5x, atingindo perto de 100 mil milhões de dólares, e que a grande maioria será implantada na rede Ethereum.

Stablecoins: crescimento a 5x para 1,5 biliões de dólares

Atualmente, a dimensão total das stablecoins em blockchains públicas é de 308 mil milhões de dólares; cerca de 60% está implementada no Ethereum e nas suas redes Layer2 (se for incluída uma cadeia futura compatível com Ethereum Virtual Machine que potencialmente se torne Ethereum Layer2, esta percentagem atingiria 90%).

As stablecoins tornaram-se um ativo estratégico do governo dos EUA. O Departamento do Tesouro dos EUA já afirmou por várias vezes que stablecoins são uma iniciativa central para consolidar a posição dominante do dólar no século XXI. Neste momento, a quantidade total de dólares em circulação é de 22,3 biliões de dólares. Com a implementação do «GENIUS Act» e o arranque da adoção em larga escala de stablecoins, prevê-se que 20%-30% dos dólares migrem para blockchains públicas.

Prevemos que, em 2026, a capitalização de mercado total das stablecoins cresça 5x, atingindo 1,5 biliões de dólares, e que o Ethereum desempenhará um papel dominante neste processo.

ETH: crescimento a 5x para 1,5 mil dólares

O ETH está a desenvolver-se rapidamente para se tornar um ativo de reserva de valor ao nível das instituições, em paralelo com o BTC. O ETH é uma «opção de alta» para o crescimento da tecnologia blockchain; o crescimento do seu valor beneficiará das seguintes tendências:

• Expansão da tokenização de ativos
• Adoção generalizada de stablecoins
• O avanço da adoção institucional de blockchain
• O «momento ChatGPT» de atualização do sistema financeiro para a era da Internet (ponto de viragem da indústria trazido por breakthroughs tecnológicos)

Manter ETH equivale a possuir parte do capital da «nova Internet financeira». A lógica de crescimento do seu valor é clara: o crescimento do número de utilizadores, a escala de ativos, a quantidade de aplicações, a melhoria das redes Layer2 e a subida da frequência de transações irão impulsionar o aumento do valor do ETH.

Prevemos que, em 2026, o ETH venha a registar, pelo menos, um crescimento de valor de 5x (capitalização de mercado a atingir 2 biliões de dólares, equivalente à capitalização do BTC atual), entrando no «momento Nvidia» do ETH (fase-chave em que, tal como a Nvidia explodiu com a vaga de IA, ocorre um crescimento explosivo).

Ethereum: a melhor plataforma para desenvolver negócios

Em 2026, já se tornou coisa do passado a discussão sobre «por que adotar blockchain». Agora, as instituições estão a disputar em pleno a tokenização de ativos, a aplicação de stablecoins e a implantação de blockchains personalizadas; a atualização estrutural do sistema financeiro global já começou.

Ao escolher infraestruturas de blockchain, as instituições avaliam primeiro fatores como: histórico de operação a longo prazo, precedentes de aplicação, segurança, liquidez, disponibilidade e nível de risco — e o Ethereum apresenta os melhores resultados em todas as dimensões. Se as empresas tiverem as necessidades seguintes, o Ethereum será uma escolha ideal:

• Aumentar margens de lucro? Pode reduzir custos através da tokenização de ativos, usar stablecoins para reduzir comissões e construir uma blockchain dedicada com base em Ethereum.
• Criar novas fontes de receita? Pode construir produtos estruturados na plataforma Ethereum, lançar novos tipos de ativos e emitir as suas próprias stablecoins.
• Fazer uma atualização digital dos processos de negócio? Pode otimizar os processos operacionais com o Ethereum, implementar automação de contabilidade e de pagamentos e reduzir o trabalho manual de reconciliação.

2025 foi um ponto de viragem para o desenvolvimento do Ethereum: a infraestrutura concluiu a atualização, os projetos-piloto institucionais atingiram implantação em escala e o ambiente regulatório mudou para um cenário favorável.

Em 2026, o sistema financeiro global viverá «o momento da Internet» — e esta transformação irá acontecer sobre a melhor plataforma para desenvolver negócios: o Ethereum.