Klarna garante uma facilidade de €1,4 mil milhões do Santander enquanto os planos de IPO ganham forma

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Klarna assina uma grande facilidade de financiamento com o Santander

A Klarna garantiu uma facilidade de financiamento para armazéns de 1,4 mil milhões de euros (1,6 mil milhões de dólares) com o Santander, assinalando o seu primeiro acordo deste tipo na Alemanha e o segundo grande impulso de financiamento no espaço de um mês.

A facilidade é apoiada pelo portefólio de recebíveis da Klarna na Alemanha, país onde a empresa opera desde 2010. A estrutura permite à fintech sueca captar capital com base em pagamentos futuros dos clientes, proporcionando flexibilidade à medida que continua a crescer.

O Santander está a atuar como único credor. Embora o banco espanhol também concorra com a Klarna na Alemanha através do seu serviço de comprar agora, pagar depois, Zinia, passou agora a ser um parceiro de financiamento, refletindo a convergência mais ampla entre bancos tradicionais e operadores de fintech.

O Chief Financial Officer da Klarna, Niclas Neglén, descreveu a facilidade como uma pedra angular da estratégia de financiamento da empresa. Disse que reforça a resiliência do balanço da Klarna e demonstra confiança no desempenho e na gestão do risco da empresa.

Segue acordo com a Nelnet nos EUA.

O acordo do Santander surge pouco depois de a Klarna ter chegado a um acordo de financiamento de forward flow de 26 mil milhões de dólares com a Nelnet nos Estados Unidos. Ao abrigo desse arranjo, a Klarna transfere para a Nelnet os recebíveis recém-originiados de “Pay-in-4”, que beneficiam da vasta experiência da Nelnet em gestão de empréstimos.

Em conjunto, estas duas transações destacam o esforço da Klarna para diversificar as fontes de financiamento, ao mesmo tempo que responde às necessidades de capital em dois dos seus maiores mercados. A estratégia proporciona liquidez, reduz o risco do balanço e oferece flexibilidade para se concentrar no desenvolvimento de produtos e na expansão.

Os resultados trimestrais revelam desafios

As mais recentes operações de financiamento da Klarna chegam num contexto de desempenho financeiro misto. A empresa reportou uma perda líquida de 53 milhões de dólares nos três meses terminados em junho, alargando face à perda de 18 milhões de dólares registada um ano antes.

As receitas, no entanto, subiram 21 por cento para 823 milhões de dólares, sublinhando a procura contínua pelos seus serviços. A gestão da Klarna apontou o crescimento nos Estados Unidos como um motor-chave, com novas parcerias com comerciantes e uma base de utilizadores em expansão.

O Chief Executive Officer Sebastian Siemiatkowski enfatizou que o desempenho do crédito se manteve forte. Referiu que as taxas globais de incumprimento nos empréstimos BNPL desceram para 0,89 por cento, abaixo dos 1,03 por cento um ano antes, enquanto as perdas realizadas recuaram para 0,45 por cento do volume.

Reduções de custos e provisões

A perda trimestral foi parcialmente impulsionada por um encargo de 24 milhões de dólares relacionado com reduções de espaço de escritório, à medida que a Klarna continua a simplificar as operações. A empresa cortou efetivos e implementou ferramentas de inteligência artificial para reduzir custos e aumentar a eficiência.

Ao mesmo tempo, a Klarna aumentou as provisões para potenciais perdas de crédito para 174 milhões de dólares, acima dos 106 milhões de dólares um ano antes. Os executivos explicaram que o aumento reflete tanto o rápido crescimento da concessão de crédito como uma mudança para produtos de prazo mais longo e com juros, que comportam maior risco do que os empréstimos tradicionais em prestações.

Viragem para serviços bancários mais abrangentes

A Klarna, outrora conhecida sobretudo por prestações BNPL sem juros, está a expandir o seu modelo para se assemelhar a um banco digital. Agora oferece cartões de débito, contas bancárias e empréstimos com juros.

O mais recente livro de empréstimos da empresa mais do que duplicou face ao ano anterior e representa agora 8 por cento do seu volume total. A gestão considera isto uma forma de garantir receitas recorrentes e reduzir a dependência de parcerias de retalho.

Esta viragem é particularmente importante nos Estados Unidos, onde a Klarna enfrenta concorrência da Affirm, PayPal e de fornecedores de cartões de crédito. Ao posicionar-se como uma plataforma mais abrangente de serviços financeiros, a Klarna espera reforçar tanto as relações com os clientes como o apelo junto dos investidores.

Planos de IPO voltam a ganhar tração

A Klarna retomou os planos para uma listagem em Nova Iorque, com o objetivo de avançar no outono. A empresa tinha anteriormente pausado as suas ambições de IPO em abril devido à volatilidade do mercado ligada a novos impostos dos EUA sobre tarifas comerciais.

A gestão vê agora apetite renovado dos investidores na sequência de listagens tecnológicas bem-sucedidas, incluindo Figma e Bullish, ambas as quais dispararam após as suas estreias. Bancos envolvidos no processo indicam que a Klarna procurará uma avaliação acima do patamar de 15 mil milhões de dólares avançado no ano passado, embora bem abaixo do pico de 45 mil milhões de dólares atingido em 2021.

Ainda assim, uma listagem nesse nível representaria uma recuperação face ao seu ponto mínimo de 6,7 mil milhões de dólares em 2022, quando taxas de juro mais elevadas e um maior escrutínio regulatório pesaram fortemente sobre os fornecedores de BNPL.

A receção dos investidores aos mais recentes resultados trimestrais da Klarna será observada de perto como um termómetro do sentimento em torno do IPO. Embora as perdas tenham alargado, o crescimento das receitas e o forte desempenho do crédito poderão tranquilizar potenciais compradores.

Força de financiamento como catalisador do IPO

A facilidade com o Santander reforça a posição da Klarna à medida que se aproxima dos mercados públicos. Ao assegurar financiamento de longo prazo de um grande banco europeu, em conjunto com o acordo com a Nelnet nos EUA, a Klarna diversificou a base de capital e reduziu a dependência de financiamento de curto prazo.

Estas movimentações deverão ser vistas pelos investidores como prova de uma preparação cuidada para a vida como empresa cotada. Também demonstram a capacidade da Klarna para equilibrar a expansão com disciplina de financiamento num momento em que o escrutínio do crédito fintech se mantém elevado.

Perspetivas

O caminho da Klarna rumo a um IPO está a desenrolar-se enquanto o setor BNPL enfrenta tanto oportunidades como riscos. A adoção global continua a aumentar, mas os reguladores estão a pedir uma supervisão mais próxima do financiamento em prestações.

Para a Klarna, o sucesso dependerá de sustentar o crescimento nos mercados de base, gerir o risco de crédito à medida que os seus produtos de empréstimo evoluem e manter a confiança dos consumidores. Com 1,4 mil milhões de euros de nova capacidade do Santander, um acordo de 26 mil milhões de dólares com a Nelnet e um conjunto diversificado de produtos, a empresa procura demonstrar que consegue gerir tanto a escala como a estabilidade.