Os aposentados podem receber um aumento muito maior na Segurança Social em 2027 — graças à inflação

Os reformados sabem que a parte “fixa” de viver num rendimento fixo não é nada divertida. Pode ser difícil esticar o dinheiro para cobrir todas as despesas. À medida que os preços sobem (e certamente estão a subir agora), esta tarefa torna-se cada vez mais difícil.

Felizmente, a Segurança Social oferece um ajustamento anual do custo de vida (COLA). O aumento do benefício em 2026 foi de 2,8%, ligeiramente superior ao ajustamento de 2,5% em 2025, mas abaixo do COLA de 3,2% em 2024. No entanto, os reformados poderiam obter um “aumento” muito maior da Segurança Social em 2027 — graças à inflação.

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O ingrediente-chave no COLA da Segurança Social

Os COLAs da Segurança Social andam de mãos dadas com a inflação. Na verdade, uma métrica específica de inflação é o elemento-chave — e o único — na COLA anual.

A Administração da Segurança Social (SSA) calcula os COLAs usando o Índice de Preços no Consumidor para assalariados urbanos e trabalhadores administrativos (CPI-W). Esta métrica de inflação é semelhante ao Índice de Preços no Consumidor (CPI), que é o número “principal” de inflação divulgado mensalmente. No entanto, o CPI-W concentra-se apenas nos preços pagos pelos trabalhadores (como o próprio nome indica) em ambientes urbanos.

Tal como o CPI, o CPI-W é publicado mensalmente pelo U.S. Bureau of Labor Statistics. No entanto, a SSA não usa os 12 valores do CPI-W de todo o ano no cálculo do COLA anual. Em vez disso, a agência usa apenas as médias dos valores do CPI-W para os terceiros trimestres do ano corrente e do ano anterior. Calcula a diferença entre estes dois números e faz o arredondamento para a décima mais próxima de 1% para obter o COLA que será aplicado no próximo ano.

Uma projeção de inflação muito mais elevada

A Reserva Federal projeta que a inflação seja de 2,7% em 2026. Se o aumento do CPI-W no terceiro trimestre corresponder a esta estimativa, o COLA da Segurança Social dos reformados será mais baixo no próximo ano do que foi este ano. Mas nem toda a gente concorda com o número da Fed.

A Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE), uma organização internacional que inclui 38 países desenvolvidos, previu recentemente que a U.S. inflation atingirá 4,2% em 2026. A projeção anterior da OCDE apontava para uma inflação de 2,8%.

Porque é que o número subiu tanto? A guerra com o Irão é o principal responsável. A OCDE prevê que o impacto deste conflito fará com que a U.S. inflation suba significativamente acima da sua projeção anterior e da estimativa mais recente da Fed.

A política de tarifas do Presidente Trump é outro fator importante por detrás da projeção de inflação mais alta da OCDE. Embora o Supremo Tribunal dos EUA tenha derrubado as tarifas ao abrigo da International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), a administração Trump avançou rapidamente para impor tarifas com base em outra legislação, como base jurídica subjacente.

A má notícia de um COLA mais elevado

Alguns reformados encaram os COLAs mais altos da Segurança Social como nada mais do que boas notícias. Infelizmente, não é assim tão simples.

Por um lado, os ajustamentos anuais dos benefícios chegam depois de os reformados já terem suportado preços mais elevados. Este desfasamento é prejudicial devido ao valor temporal do dinheiro. Receber $1 por ano daqui a pouco não vale tanto como receber $1 hoje.

Outro fator é que muitos acreditam que o CPI-W não reflete com exatidão os custos mais elevados que os seniores enfrentam — sobretudo os custos de saúde na reforma. Como exemplo, os prémios do Medicare Parte B aumentaram cerca de 10% este ano, bem acima do aumento do COLA de 2,8%.

Muita incerteza

Não aposte ainda em algo de muito mais elevado no COLA da Segurança Social de 2027. Como foi referido anteriormente, o número real baseia-se nos dados do CPI-W do terceiro trimestre. Pode acontecer muita coisa entre agora e o fim de setembro.

O montante do COLA do próximo ano provavelmente vai depender em grande medida do que acontecer no impasse com o Irão. O relatório recente da OCDE reconheceu: “A amplitude e a duração do conflito são muito incertas, mas um período prolongado de preços mais altos da energia vai acrescentar de forma marcante aos custos das empresas e elevar a inflação dos preços ao consumidor…” Esta análise parece acertada. O “aumento” dos reformados em 2027 pode estar mais nas mãos da liderança iraniana atual do que em qualquer entidade do governo dos EUA.