Toast caiu 25% em 2026. Será esta uma oportunidade de compra única na vida?

Toast (TOST +1,36%) está na interseção de três setores fortemente atingidos até agora em 2026: software, pagamentos e restaurantes. O Índice de Software de Tecnologia da S&P Norte-Americana desceu quase 25% no primeiro trimestre, enquanto o Nasdaq CTA Global Digital Payments Index caiu 20% e o Índice de Subsetor de Restaurantes S&P 500 recuou 5%. Perante esse cenário, não é surpreendente que a ação tenha perdido um quarto do seu valor no primeiro trimestre, já que foi atingida de todos os lados.

No entanto, nada mudou fundamentalmente com a história de crescimento da Toast. A empresa continua a adicionar muitos novos locais de restaurantes, a explorar categorias adjacentes (como cadeias e mercearias de alimentos) e a expandir-se internacionalmente. Muitos restaurantes ainda estão em plataformas legadas, pelo que a pista para o crescimento no núcleo de clientes da Toast, que são pequenos e médios restaurantes nos EUA, continua grande.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

O sucesso está ligado aos seus clientes

Do ponto de vista de uma ação de software como serviço (SaaS), a empresa está num mercado muito específico. É muito improvável que seja perturbada por inteligência artificial (IA). A base de clientes de restaurantes não tende a ser particularmente dada a tecnologia, pelo que não vão “apostar” em escrever código para as suas próprias plataformas, e não se trata de um negócio muito focado em lugares.

Entretanto, assim que um restaurante escolhe a Toast, esta torna-se muito integrada tanto no fluxo de trabalho diário como no processamento de pagamentos. A Toast também está a adotar IA para ajudar os seus clientes a fazer crescer os seus negócios e a tornarem-se mais eficientes, enquanto abre novas fontes de receita para si.

Ao mesmo tempo, o sucesso da Toast está intimamente ligado ao dos seus clientes restaurantes. A empresa recebe uma fatia de cada transação com cartão de crédito; assim, quanto mais os seus clientes crescem a sua receita e têm sucesso, melhor é para a Toast. Isto expõe-a às tendências de consumo dos consumidores, embora também lhe dê um impulso natural através da inflação de preços.

A Toast ainda está suficientemente no início da sua trajetória, no entanto, para que, a menos que haja grandes mudanças nos gastos, possa continuar a crescer bem mesmo em períodos de consumo mais difíceis.

Expandir

NYSE: TOST

Toast

Variação de hoje

(1,36%) $0,35

Preço atual

$26,43

Principais indicadores

Capitalização bolsista

$16B

Intervalo do dia

$25,49 - $26,73

Intervalo 52 semanas

$24,35 - $49,66

Volume

386K

Média de volume

12M

Margem bruta

25,84%

A queda na ação da Toast é uma oportunidade de compra geracional?

Eu não diria que a Toast é uma compra geracional após a sua correção, mas acho que é uma excelente ação para adicionar aqui. Esta continua a ser uma empresa de elevado crescimento a aumentar a sua receita recorrente anual (ARR) — para ela, trata-se da receita de subscrição e dos lucros brutos dos pagamentos — a uma taxa baixa a média de 20%. Entretanto, na minha perspetiva, a sua avaliação tornou-se muito atrativa.

Dada a baixa margem bruta do negócio de pagamentos da empresa, é melhor usar a ARR em vez da receita ao avaliar a empresa, pois uma relação preço-vendas (P/S) faz o negócio parecer mais barato do que é, quando comparado com empresas de software puras. Com base numa taxa de valor empresarial futuro-ARR, a ação é negociada a cerca de 6 vezes. Tendo em conta o seu crescimento, facilmente poderia exigir um múltiplo de 10 vezes, o que lhe daria uma ação de $42. Essa é uma grande potencial retorno — e é por isso que a Toast é uma ação que eu estaria a comprar aqui.