Acabei de ver o dilema de um trader, bastante representativo. Ele disse que o mais difícil não é ganhar dinheiro, mas decidir quando deves manter e quando realizar lucros. Às vezes, faz take profit e, depois, a tendência continua a avançar bastante, e ele arrepende-se; outras vezes, mantém-se imóvel e o lucro volta a ser devolvido, e ele fica ali a chamar-se ganancioso. Na verdade, isto é uma retratação real da famosa frase de Buffett: “Quando os outros têm medo, eu fico ganancioso; quando os outros estão gananciosos, eu tenho medo.”

Esta frase parece simples, mas quando chega a hora de a executar de verdade, a maioria das pessoas não consegue fazê-lo. Tenho observado muitas contas de traders, e os problemas deles, em geral, não estão na análise técnica, mas sim no controlo psicológico. Quando o mercado faz um ajuste, há quem se assuste e corra logo para fora, com medo de ver os lucros serem devolvidos; há também quem teime em manter, imaginando que a tendência vai inverter, e acaba por ficar cada vez mais preso. É por isso que a ideia de “quando os outros têm medo, eu fico ganancioso” é fácil de explicar, mas tão difícil de pôr em prática.

Resumi os padrões mais comuns dos traders falhados; são basicamente quatro. Primeiro, ganham um pouco e saem logo; se perdem, fogem ainda mais rápido — isto é o medo típico. Segundo, reforçam na direção contrária; quando estão a perder, não aceitam reconhecer a derrota e ainda querem dar a volta à situação — também é medo, mas disfarçado de ganância. Terceiro, seguem quem persegue a alta: seguem, e seguem também quem abate a queda: seguem; não têm totalmente o seu próprio ritmo, o que é pura ganância e efeito de manada. Quarto, fazem um “all-in” com posição pesada, ainda mais um sinal de ganância. Estas pessoas conseguem por vezes ganhar algumas vezes, mas muitas vezes é apenas sorte. No fim, o resultado costuma ser uma grande perda que devolve tudo o que tinha sido ganho antes.

Então, como é que se pode realmente compreender e executar o princípio “quando os outros têm medo, eu fico ganancioso”? Acho que a chave é criar um sistema de negociação próprio. Este sistema deve ter regras claras de entrada, regras de saída e regras de gestão de capital. O mais importante é seguir a lógica de “cortar perdas a tempo e deixar os lucros correr”. Tu não estás a agir por instinto, nem a ser ganancioso nem com medo; estás a agir de acordo com os sinais do sistema. Assim, consegues aprisionar as fraquezas humanas numa espécie de gaiola.

O interessante é que a sociedade humana está a evoluir: da civilização agrícola para a industrial e depois para a da informação, mas a natureza humana quase não mudou durante milhares de anos. Contudo, isto não é desesperador, porque o indivíduo pode evoluir. Aqueles profissionais da negociação, que, através de prática contínua e reflexão, conseguem vencer o medo e a ganância no seu íntimo, acabam por se tornar vencedores no mercado. Isto mostra que, se estiveres disposto a fazer o trabalho para compreender o mercado e compreender-te a ti mesmo, tens oportunidade de te destacares entre tantos fracassados.

Por isso, o meu conselho é: não corras logo a tentar perseguir uma operação avançada como “quando os outros têm medo, eu fico ganancioso”. Começa por respeitar o mercado, cria um conjunto de regras de negociação exequíveis e vai afinar o teu entendimento de negociação dentro de um âmbito familiar e controlável. Só assim poderás realmente compreender quando deves ser ganancioso e quando deves ter medo.