A Walt Disney tem sido uma história de streaming há anos. Aqui está como a história mudou.

É difícil lembrar um tempo antes de a Walt Disney Company (DIS +0,05%) ser uma ação de streaming. A Disney investiu milhares de milhões de dólares ao longo de mais de duas décadas em aquisições de media e, mais recentemente, em negócios de streaming sob o antigo CEO Bob Iger, que vinha de um percurso ligado aos media.

O novo CEO Josh D’Amaro sucedeu a Iger em março de 2026. D’Amaro tinha anteriormente servido como chairman de Experiences da Disney, preparando a empresa para uma nova orientação estratégica sob uma nova liderança, com novas competências.

Eis por que razão a história da ação da Disney poderá mudar em breve para melhor.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

A história não está a mudar; já tem

Os esforços de streaming da Disney acabaram por resultar. A Disney tornou-se líder em streaming, terminando o ano fiscal de 2025 com aproximadamente 196 milhões de subscritores entre o Disney+ e o Hulu. O streaming também se tornou lucrativo, gerando 1,3 mil milhões de dólares em resultados operacionais no ano passado e 450 milhões de dólares no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026.

Mas o streaming não é o que faz a Disney ganhar dinheiro, nem de perto. O segmento de Experiences da Disney, que acolhe os parques temáticos da empresa, a linha de cruzeiros e os produtos de consumo, arrecadou 3,3 mil milhões de dólares em resultados operacionais só no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026.

No total, o segmento representou 38,5% da receita total da Disney no primeiro trimestre, mas 71,9% dos resultados operacionais. É a golden goose na House of Mouse. Os investidores devem gostar do facto de o novo CEO da Disney ter ascendido a partir do que é agora a sua unidade de negócio mais importante.

Expand

NYSE: DIS

Walt Disney

Variação de hoje

(0,05%) $0,05

Preço atual

$96,61

Pontos-chave

Market Cap

$171B

Amplitude do dia

$95,09 - $97,17

Intervalo de 52 semanas

$80,10 - $124,69

Volume

6,4M

Volume médio

12M

Margem bruta

31,61%

Yield de dividendos

1,29%

A Disney está a apostar nas suas forças

Josh D’Amaro estava a liderar o segmento de Experiences da Disney em 2023 quando a empresa anunciou planos para investir $60 mil milhões ao longo de 10 anos para expandir os seus parques e, no final do ano passado, a Disney anunciou planos para duplicar a sua frota de cruzeiros até 2031.

Em geral, é sábio apostar nas suas forças, e isto representa um novo capítulo refrescante depois de a ação da Disney ter estagnado durante anos. Incluindo dividendos, a ação subiu apenas 6% na última década. Foi uma fase difícil, marcada pelo facto de a Disney ter reduzido a dívida após a sua aquisição da Fox de $71,3 mil milhões e por anos dedicados ao crescimento da sua base de streaming.

Hoje, a Disney está numa posição financeira muito melhor. Reduziu o nível de alavancagem para 2,3x lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e retomou o pagamento do dividendo. A ação é agora negociada por menos de 15 vezes as suas estimativas de resultados de 2026, uma avaliação convincente para uma empresa que os analistas estimam que fará crescer os lucros 11% a 12% por ano nos próximos três a cinco anos.

A história do streaming da Disney não tem necessariamente sido uma grande história para os investidores. Felizmente, a sequela, construída em torno de um forte negócio de Experiences, parece muito mais promissora.