Previsão: Este será o preço das ações da Nvidia até ao final do ano

Nvidia (NVDA +0,93%) tem estado de lado nos últimos seis meses, apesar de resultados financeiros fortes e de projeções de investimento encorajadoras de gigantes da nuvem como Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Microsoft.

O que está a manter a ação em baixa? Os investidores receiam que o investimento em inteligência artificial (IA) seja insustentável. Além disso, o conflito no Irão fez com que os preços do petróleo atingissem um máximo de vários anos, tornando menos provável a redução das taxas de juro. Os investidores tendem a rodar para longe das ações de crescimento quando os custos de empréstimo estão elevados.

Ainda assim, Wall Street acredita que a Nvidia está profundamente subvalorizada. Entre 70 analistas, a ação tem um preço-alvo mediano de $265 por ação, de acordo com The Wall Street Journal. Isso implica uma valorização de 50% face ao preço atual de $177 por ação. Mas penso que essa estimativa é um pouco baixa.

Eis a minha previsão: a Nvidia vai atingir $276 por ação até dezembro de 2026.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

A Nvidia tem uma vantagem competitiva duradoura na infraestrutura de IA

A Nvidia domina o mercado de unidades de processamento gráfico (GPUs) para centros de dados e de equipamento de networking de alta velocidade, ambos fundamentais para acelerar tarefas de inteligência artificial. A empresa tem sido tão bem-sucedida não apenas porque constrói hardware superior, mas também porque a sua plataforma de software CUDA é o padrão da indústria no desenvolvimento de aplicações de IA.

A maior vantagem competitiva da Nvidia reside na integração vertical. A empresa desenvolve plataformas de computação completas (full-stack) que juntam unidades de processamento central (CPUs), GPUs e soluções de rede, permitindo-lhe otimizar o desempenho ao nível do sistema em vez de ao nível do componente. Por sua vez, os sistemas da Nvidia têm, em geral, um custo total de propriedade mais baixo do que a infraestrutura de IA de outras empresas.

O silício personalizado de concorrentes como **Broadcom ** é frequentemente apresentado como uma ameaça séria, principalmente porque vários dos maiores clientes da Nvidia implementaram aceleradores de IA personalizados nos seus centros de dados. Mas esses chips são menos flexíveis do que as GPUs da Nvidia (o que significa que podem executar menos algoritmos) e são suportados por um ecossistema de software muito menos maduro. Isso limita o seu mercado endereçável.

“Com barreiras significativas à entrada criadas pelo seu stack de software CUDA, vemos riscos competitivos limitados e esperamos que a Nvidia continue a dominar uma das cargas de trabalho que mais crescem em nuvem e no sector empresarial”, escreve John Vinh, da KeyBanc. Ele definiu recentemente a Nvidia com um preço-alvo de $275 por ação, o que implica uma valorização de 55% face ao seu preço atual de $177.

A minha previsão: a Nvidia vai aumentar 56% para $276 por ação até dezembro de 2026

A Nvidia reportou resultados financeiros fortes no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, que terminou em janeiro. As vendas aumentaram 73% para $68 mil milhões, a segunda aceleração consecutiva. A margem bruta expandiu 2 pontos percentuais e os lucros não-GAAP (princípios contabilísticos geralmente aceites) subiram 82% para $1,62 por ação diluída.

Além disso, a Nvidia espera que as receitas acelerem mais uma vez no trimestre atual e a empresa tem perspetivas de crescimento fortes na segunda metade do ano devido ao lançamento da sua próxima GPU Rubin. Em comparação com a arquitetura Blackwell atual, a GPU Rubin vai entregar 10 vezes mais desempenho por watt.

O Grand View Research estima que a despesa com GPUs para centros de dados vai aumentar 35% ao ano até 2033, enquanto as vendas de networking de centros de dados aumentam 17% ao ano no mesmo período. Com uma posição dominante em ambos os mercados, as receitas da Nvidia poderiam facilmente crescer mais de 30% por ano durante vários anos, especialmente porque a empresa tem oportunidades para além do centro de dados.

A Nvidia normalmente reporta resultados do terceiro trimestre no final de novembro. Nessa altura, o consenso de Wall Street diz que os lucros ajustados dos últimos 12 meses chegarão a $7,48 por ação diluída, o que representa um crescimento de 85% face ao mesmo ponto do ano anterior. Atualmente, a Nvidia negoceia a 37 vezes os lucros ajustados. Se a empresa mantiver a sua avaliação atual e atingir a estimativa do consenso de Wall Street, a ação vai ser negociada a $276 por ação até ao final de 2026.