Reforçar o controlo de custos e fechar todas as portas para pagamentos disfarçados de despesas. As novas regras do canal de bancassurance irão remodelar o panorama competitivo do setor.

O repórter: Leng Cuihua

As autoridades reguladoras voltam a intervir para regulamentar de forma mais rigorosa os canais de bancassurance (banco-seguros). De acordo com informações obtidas pelo repórter do setor, a Autoridade Nacional de Supervisão Financeira para Seguros (GUOF) emitiu recentemente o documento “Sobre a necessidade de reforçar ainda mais a gestão de despesas nos canais de mediação bancária” (a seguir, “o Aviso”), juntamente com regulamentos complementares de perguntas e respostas. A nova regulamentação incide nas práticas de irregularidades de despesas que têm sido uma ocorrência persistente nos canais de bancassurance, reforçando o controlo de despesas em todo o processo e em todos os ângulos.

Do ponto de vista do desenvolvimento dos canais de bancassurance das seguradoras, em 2025, várias seguradoras cotadas na Ações A (mercado chinês) registaram aumentos significativos, ano contra ano, tanto nas prémios dos canais de bancassurance como no valor dos novos negócios. Profissionais do setor consideram que a implementação deste novo regulamento irá, em maior medida, promover a transição da via de bancassurance de uma concorrência mais “gasta muito para ganhar mais” e “disputa quotas” para um desenvolvimento de maior qualidade, assente em “competir por produtos e por serviços”. No curto prazo, poderá haver uma ligeira compressão das taxas de crescimento das operações de algumas seguradoras; a longo prazo, servirá para alicerçar o desenvolvimento sólido, estável e sustentável da indústria.

Fechar apertadamente as brechas de despesas

As disposições do novo regulamento são mais detalhadas e mais exigentes do que as regulações anteriores, com o foco central na gestão do circuito fechado de todos os custos.

“A nova regulamentação inclui, na totalidade dos custos a reportar e sujeitar a supervisão em regime de registo, comissões que a companhia de seguros paga ao banco, incentivos salariais aos agentes de bancassurance, despesas de formação e de serviço ao cliente, e até custos fixos rateados, abrangendo custos de forma integral. Isto bloqueia todas as portas dos fundos para pagamentos disfarçados de despesas. Mais importante ainda, a responsabilidade é atribuída de forma concreta ao atuário-chefe geral, ao responsável financeiro e ao principal executivo da filial; quem violar será responsabilizado.” Long Ge, cofundador e diretor-geral da Tongzu Bang, afirmou ao repórter do “China Securities Journal”.

O “Aviso” exige que as companhias de seguros apliquem políticas de despesas de acordo com os relatórios atuariais do produto que tenham sido submetidos a registo; que reforcem a autenticidade, a conformidade e a gestão refinada das despesas, incorporando a gestão de conformidade “banco e seguros, uma só linha” (报行合一) nos mecanismos internos de avaliação e responsabilização. Além disso, cada autoridade de supervisão financeira continuará a realizar inspeções presenciais sobre “banco e seguros, uma só linha”, e a entidade reguladora estabelecerá um mecanismo de divulgação setorial de questões de violação e de casos típicos relacionados com “banco e seguros, uma só linha”.

Wang Guojun, professor do Instituto de Seguros da Universidade de Comércio Exterior e Economia de Pequim, disse ao repórter do “China Securities Journal” que a implementação do novo regulamento terá um impacto evidente nos negócios de bancassurance. Ao escolher parceiros, os bancos deixarão de olhar apenas para quem oferece comissões mais altas, passando a valorizar sobretudo se os produtos da seguradora são fáceis de vender, se os serviços estão ou não bem implementados e se a marca tem ou não poder de atração. A cooperação muda de “competir por preço” para “competir por capacidade”. Ao mesmo tempo, prevê-se que o novo regulamento agrave o “efeito de Matatias” (马太效应). As maiores seguradoras, com vantagens em marcas, produtos e serviços, terão mais facilidade em conquistar o agrado dos bancos, conseguindo assim capturar uma maior quota de mercado.

Crescimento duplo de escala e valor

Na verdade, grandes seguradoras, representadas pelas seguradoras cotadas na Ações A, já alcançaram em 2025 o crescimento duplo de escala e valor na sua atividade operacional, quebrando a impressão prévia, arraigada, de que o valor dos negócios de bancassurance é relativamente baixo. Com a implementação do novo regulamento, espera-se que o conjunto do setor de bancassurance evolua de forma mais saudável.

Em termos de escala de prémios, no ano passado, vários líderes do setor registaram um crescimento elevado de dois dígitos nos prémios do canal de bancassurance, com um desempenho global muito marcante. Entre eles: a China Taiping Life Insurance (Shou) obteve receita de prémios no canal de bancassurance de 61,618 milhões de iuanes, um aumento de 46,4% face ao ano anterior; a China Life (P&C) teve melhorias abrangentes em várias métricas essenciais, com os prémios totais a ultrapassarem 1 bilião de iuanes, atingindo 110,874 milhões de iuanes, um aumento de 45,5%; a New China Life (Xinhua) obteve prémios totais no canal de bancassurance de 72,102 milhões de iuanes, um aumento de 39,5%; e a PICC Life (P&C) registou receita de prémios no canal de bancassurance de 68,278 milhões de iuanes, um aumento de 33,5%.

Ainda mais digno de atenção é que a capacidade de criação de valor dos canais de bancassurance registou uma reviravolta qualitativa: a taxa de crescimento do valor dos novos negócios ultrapassou em muito a taxa de crescimento dos prémios, tornando-se o motor central para o crescimento do valor global das seguradoras. Por exemplo, em 2025, o canal de bancassurance da PICC Life gerou valor de novos negócios de 4,672 milhões de iuanes; em base comparável, cresceu 102,3% ano contra ano. O canal de bancassurance da New China Life gerou valor de novos negócios de 5,273 milhões de iuanes, um salto de 110,2% ano contra ano, atingindo um máximo histórico para a empresa.

No que diz respeito aos canais de bancassurance, as seguradoras líderes têm continuado a aumentar os investimentos e o esforço de planeamento. O assistente do presidente-executivo da China Life, Lan Yonghong, disse recentemente que o ramo de seguros individuais (个险) é o canal central da empresa e a sua “base” fundamental; bancassurance é um canal de desenvolvimento estratégico. A China Life vai, plenamente, tirar partido das suas vantagens em marca, cobertura de agências e equipas, entre outros aspetos, aproveitando as oportunidades atuais de desenvolvimento para fazer com que os negócios de bancassurance se desenvolvam melhor.

“Vamos elevar os canais de bancassurance a um nível estratégico, aproveitar a oportunidade de políticas de ‘banco e seguros, uma só linha’, otimizar a disposição dos canais, reforçar a gestão refinada das agências da base e continuar a aprofundar a transformação de produtos e a construção das equipas.” disse Yang Yucheng, presidente da New China Life.

Ao abordar as tendências do mercado de bancassurance em 2026, Wang Lianwen, vice-presidente da New China Life, considera que é provável que se manifestem três grandes características: primeiro, a dimensão total do mercado de bancassurance continuará a crescer de forma estável; segundo, exigências de várias partes para aumentar significativamente—com o aprofundamento das políticas de “banco e seguros, uma só linha”—fazendo com que os negócios de bancassurance procurem desenvolvimento em conformidade e criem valor no desenvolvimento; terceiro, a estrutura do mercado acelera a diferenciação, com o “efeito Matatias” a destacar-se ainda mais. As seguradoras com maior nível de especialização e com forte capacidade de gestão de ativos e passivos continuarão a capturar antecipadamente oportunidades de mercado, liderando a indústria para um desenvolvimento de elevada qualidade.

Long Ge considera que, com a implementação do novo regulamento, no curto prazo, a prática anterior de algumas seguradoras usarem despesas elevadas para ganhar escala será interrompida; a taxa de crescimento dos prémios dos canais de bancassurance poderá abrandar, mas a estrutura de despesas ficará mais transparente, eliminando o espaço que antes existia para “contas pequenas” e “contas ocultas”. No longo prazo, a concorrência irá de “competir por despesas” para “competir por produtos, investimento e serviços”, e a contribuição de valor dos canais de bancassurance continuará a aumentar, concretizando verdadeiramente um desenvolvimento coordenado e simultâneo em conformidade, escala e valor.

(Editora: Qian Xiaorui)

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