Recentemente, ao estudar a história do mundo das negociações no Japão, descobri duas figuras particularmente interessantes. Uma é o lendário BNF, cujo nome real é Takashi Kotegawa, e a outra é o chamado investidor mais forte, CIS. Essas duas pessoas não são apenas velhos amigos de muitos anos, mas também têm trajetórias surpreendentemente semelhantes.

Ambos começaram a negociar na universidade, começando com pequenos capitais e acumulando até bilhões de ienes; também ficaram famosos na famosa controvérsia do pedido na J-COM. Naquele dia, CIS lucrou 600 milhões de ienes, mas Takashi Kotegawa foi ainda mais agressivo, ganhando 2 bilhões em apenas 10 minutos. Traders desse nível no mercado japonês geralmente evitam compartilhar seus métodos, mas esses dois quebraram essa regra.

Takashi Kotegawa, nos seus primeiros anos, começou com investimento contrária. Entre 2000 e 2003, durante o colapso da bolha da internet, os mercados globais estavam em crise, e o mercado japonês não escapou. Mas sua abordagem era clara: embora o mercado estivesse em baixa, os preços rebotariam repetidamente na desesperança, criando oportunidades. Ele observava o desvio da média móvel de 25 dias para identificar ações altamente subvalorizadas, esperando o momento de rebote para comprar na baixa. Isso exigia uma forte resistência psicológica e muita pesquisa.

Quando o mercado começou a se recuperar em 2003, a estratégia de Takashi também mudou. Essa mudança foi crucial, fazendo seu patrimônio saltar de 100 milhões para 8 bilhões de ienes. Ele passou a fazer negociações de curto prazo de dois dias, mantendo entre 20 e 50 ações para diversificar riscos, comprando diariamente, segurando uma noite, e no dia seguinte realizando lucros ou parando perdas, trocando de ativos em um ciclo contínuo. Ele era especialmente bom em aproveitar movimentos setoriais: se uma das quatro grandes empresas de aço subia, ele comprava as outras três que ainda não tinham reagido.

A abordagem de CIS, embora menos específica, complementa bem. Sua compreensão central é simples e direta: ações em alta contínua provavelmente continuarão a subir, ações em queda contínua provavelmente continuarão a cair. A maioria das pessoas, ao ver uma ação subir, fica com medo de uma queda, imaginando o mercado como um jogo de probabilidades 50/50. Mas o mercado tem uma forte continuidade: os fortes ficam mais fortes, os fracos mais fracos.

Ele é contra a ideia de comprar na queda. Muitas pessoas, ao ver uma ação forte subir, têm medo de ficar presas no topo e esperam uma correção para comprar. Mas, em um mercado de alta, essa correção pode nunca acontecer, e assim perdem toda a oportunidade. Da mesma forma, aumentar posições após perdas é um grande erro. Se uma operação falhou, apostar ainda mais só aumenta as perdas.

Ambos enfatizam que o verdadeiro trading não é buscar uma alta taxa de acerto, mas sim o retorno geral da conta. Riscos e perdas são inevitáveis no mercado; o importante é cortar perdas rapidamente e maximizar ganhos. CIS também alerta para não confiar cegamente em regras antigas. O mercado é um sistema dinâmico e complexo; uma regra que se espalha amplamente tende a perder validade rapidamente. Os melhores traders geralmente surgem durante grandes crises, como crises econômicas ou mudanças de mercado. Quando a maioria entra em pânico e a volatilidade atinge o pico, as oportunidades mais escondidas e valiosas aparecem.

Por isso, acho especialmente valioso estudar a mentalidade desses traders históricos. O mercado está sempre mudando, mas os princípios centrais — seguir a tendência, parar perdas, gestão de risco, resistência psicológica — são atemporais. Se você também negocia ou investe, vale a pena aprofundar-se na forma de pensar de traders de elite como Takashi Kotegawa e CIS; isso pode evitar muitos erros e atalhos desnecessários.