Recentemente, tenho visto muitas pessoas com mal-entendidos sobre a estratégia de rolling position, achando que o risco é extremamente alto. Na verdade, minha compreensão é exatamente o oposto. Em vez de dizer que rolling tem risco, é mais correto dizer que muitas pessoas simplesmente não entenderam o que é uma gestão de risco verdadeira.

Vou contar um exemplo prático. Suponha que você tenha 50k euros, sendo esse valor lucro obtido nas suas operações, não o capital inicial — isso é muito importante. Quando o Bitcoin estava a 10k euros, você usou uma alavancagem de 10x, mas abriu uma posição de apenas 10% do seu capital, ou seja, 5.000 euros de margem. Assim, na prática, isso equivale a uma alavancagem de 1x. Com uma ordem de stop-loss de 2 pontos, a perda seria de 2%, ou seja, 1.000 euros. Por que muitas pessoas são liquidadas? Mesmo que realmente ativem o stop-loss, no máximo perdem esses 5.000 euros de margem, como é que podem perder tudo?

Por outro lado, se sua análise estiver correta e o Bitcoin subir para 11k euros, você continua a adicionar posições com 10% do seu capital total, com o mesmo stop-loss de 2%. Dessa vez, você ganha 8%. Percebe onde está o risco? Muitas pessoas dizem que o risco é grande, mas eu quero perguntar a elas: onde exatamente o risco é grande?

Essa lógica se estende: se o Bitcoin continuar a subir até 15k euros, você vai adicionando posições com sucesso a cada subida. Essa fase de 50% de valorização pode te render mais de 20k euros. Aproveitar duas ou três dessas fases, seu capital pode multiplicar várias vezes. Não se trata de um retorno de 10% ao dia ou 20% ao mês com juros compostos — isso é besteira. Ganhos de 100x vêm de duas ou três vezes de 10x, três ou quatro vezes de 5x, ou seja, acumulando esses multiplicadores.

A estratégia de rolling position em si não tem risco; na verdade, é uma das formas mais confiáveis de fazer trading de futuros. O verdadeiro risco está na escolha da alavancagem. Com 10x de alavancagem, é possível fazer rolling; com 1x também, e eu geralmente uso de 2 a 3x, e ainda assim consigo capturar ganhos de dezenas de vezes. Se você acha que o risco é grande, pode usar uma alavancagem de frações, e isso não tem nada a ver com rolling. Claramente, é uma questão de sua própria escolha de múltiplo de alavancagem.

Minha recomendação sempre foi a seguinte: investir apenas um quinto do seu capital total no mercado de criptomoedas, e dentro desse valor, usar apenas um décimo para operar contratos futuros. Assim, a exposição de seu patrimônio total em futuros será de apenas 2%. Com uma alavancagem de 2 a 3x, focando apenas no Bitcoin, o risco já é bastante reduzido. Se você tem 1 milhão de euros de patrimônio, e só coloca 20.000 euros em contratos, sua mentalidade pode ser a mesma?

Sobre o problema de fundos pequenos, vejo muitas pessoas com um equívoco: acham que fundos pequenos devem fazer operações de curto prazo para multiplicar rapidamente. Errado. Fundos pequenos, na verdade, devem fazer operações de médio a longo prazo. Uma folha de papel dobrada 27 vezes tem 13 km de espessura; dobrando até 37 vezes, ela ultrapassa a espessura da Terra. Fundos pequenos devem crescer por juros compostos de multiplicação, não por ganhar pequenas quantias diariamente. Por exemplo, se você tem 30k euros de capital, pensa em como fazer uma operação que dobre seu dinheiro três vezes numa só fase, e depois repetir para alcançar dezenas de milhares de euros. Não fique pensando em ganhar 10% ou 20% ao dia, pois isso pode acabar destruindo seu capital.

Outro ponto: dizem que contratos futuros são muito arriscados. Acho que essa afirmação já é problemática por si só. O risco real vem das pessoas, não do contrato em si. Quer fazer de forma relativamente segura? Muito simples: use os lucros do mercado à vista para operar futuros. Compre ativos à vista com 20.000 euros, e após meio ano, com os lucros, retire 5.000 euros para operar futuros. Se perder, tudo bem, pois é lucro. Os ganhos na vista podem compensar as perdas nos futuros. Assim, por que você deveria se preocupar com risco?

Minha estratégia pessoal é manter uma conta de ativos à vista entre 30 mil e mais de 100 mil euros, e uma conta de futuros com 20 mil euros. Quando há oportunidade, deposito mais; quando não há, deposito menos. Quando obtenho lucros nos futuros, retiro periodicamente um quarto ou um quinto para guardar separadamente. Mesmo que aconteça uma liquidação, ainda fico com parte dos lucros. Com essa gestão de fundos, mesmo que os futuros quebrem, não há problema: os ganhos na vista continuam a complementar.

Minha recomendação para o público geral é: usar um décimo do seu patrimônio em ativos à vista para operar futuros. Por exemplo, se tem 30 mil euros em ativos à vista, usar 3 mil euros em futuros. Se acontecer uma liquidação, usar os lucros na vista para recompor, repetindo esse processo várias vezes. Com o tempo, você vai entender melhor. Se ainda não entender, pare por aí — essa estratégia pode não ser para você. Lembre-se: o núcleo do rolling position é a gestão de posição. Entender de gestão de posição é a chave para não perder todo o seu dinheiro.