O Bitcoin enfrenta a sua pior sequência de perdas desde 2018. Analistas atribuem estes cinco factores à queda em flecha do preço

Tim Craig

Qua, 25 de fevereiro de 2026 às 9:33 PM GMT+9 3 min de leitura

Neste artigo:

BTC-USD

O Bitcoin está prestes a registar a sua pior sequência de perdas em mais de sete anos.

Isso deve-se a problemas com tarifas, apreensões ligadas à inteligência artificial, atrasos regulatórios e mais fatores que pairam pesados sobre o preço da principal criptomoeda.

Durante quatro meses seguidos, o preço do Bitcoin tem vindo a cair de forma consistente desde o seu máximo histórico de mais de $126,000 para cerca de $65,500 — uma queda de 48%.

À medida que se aproxima março, o Bitcoin está preparado para terminar fevereiro em baixa mais 16%, marcando a sua quinta queda mensal consecutiva — uma situação que só tinha acontecido uma vez antes, entre agosto e dezembro, em 2018.

A queda do Bitcoin tem sido impulsionada por vários factores macroeconómicos-chave, em vez de um único catalisador específico de cripto, disse Tony Pecore, vice-presidente sénior e director de gestão de activos digitais da Franklin Templeton, ao DL News.

“Os activos digitais tendem a reagir rapidamente a estas mudanças porque são negociados continuamente e transportam uma alavancagem embutida mais elevada, razão pela qual tantas vezes olhamos para as criptomoedas como o Bitcoin como um indicador principal das mudanças na apetência dos investidores pelo risco”, disse.

Ventos contrários a aumentar

É uma mudança drástica em relação ao optimismo que dominou o mercado cripto durante grande parte de 2025.

As políticas pró-cripto do presidente Donald Trump, juntamente com a aprovação de legislação-chave sobre stablecoins em julho, ajudaram a impulsionar o mercado cripto para um máximo histórico de quase $4,4 biliões.

Ainda assim, nos últimos meses, os ventos contrários a aumentar têm colocado pressão sobre os activos digitais.

A guerra comercial em curso de Trump é um dos principais motores da queda do Bitcoin no início desta semana, disse Carlos Guzman, vice-presidente de investigação na GSR, uma empresa de negociação cripto, ao DL News.

“Os mercados reagiram inicialmente de forma positiva ao Supremo Tribunal dos EUA ter invalidado as tarifas de Trump”, disse. “Mas o mercado recuperou rapidamente depois de Trump ter ameaçado impor tarifas ainda mais elevadas de 15% a nível global ao longo do fim-de-semana.”

Não é só isso.

O aumento do receio do impacto disruptivo da IA também está a impulsionar a volatilidade, segundo Guzman.

No domingo, um relatório da Citrini Research, uma empresa de investigação de investimentos, alertou que o boom da IA, que tem ajudado a impulsionar os mercados durante anos, acabará por prejudicar os investidores e esmagar a economia mais alargada.

O relatório sustenta que, se a IA continuar a avançar, irá desencadear despedimentos generalizados no sector dos escritórios, enfraquecendo a despesa do consumidor e abrandando o crescimento.

Depois há o lugar incerto do Bitcoin no panorama económico mais amplo.

Enquanto o Bitcoin deslizava, o ouro ganhou 24% ao longo dos últimos cinco meses, ao beneficiar da chamada estratégia de desvalorização. Isto suscitou novas dúvidas sobre a narrativa do Bitcoin como “ouro digital”, disse Fabian Dori, director de investimentos (chief investment officer) do Sygnum Bank, ao DL News.

A história continua  

Factores específicos de cripto

Essas preocupações são agravadas por vários outros factores específicos de cripto.

À medida que o Bitcoin cai, os investidores estão cada vez mais preocupados com o facto de o ciclo histórico de quatro anos do mercado de cripto estar a repetir-se, disse Dori.

O ciclo refere-se ao padrão recorrente observado no comportamento do preço do Bitcoin e do mercado cripto mais alargado, que coincide com os acontecimentos de halving do Bitcoin, que ocorrem aproximadamente a cada quatro anos.

Historicamente, o Bitcoin tem-se valorizado até máximos históricos após cada halving, antes de cair num mercado bearish prolongado. Com a cripto a tornar-se mais institucionalizada nos últimos anos, muitos investidores esperavam que o ciclo de quatro anos desaparecesse.

Entretanto, os esforços para regular a indústria de cripto dos EUA estão a estagnar, criando ainda mais incerteza para os investidores, segundo Dori.

A maior desilusão é a Clarity Act, um projecto de lei abrangente sobre a estrutura do mercado de cripto que ficou travado no Senado dos EUA.

O projecto de lei tinha sido anteriormente previsto para passar para lei antes do fim de 2025, mas tem enfrentado inúmeros atrasos desde o início do ano.

Ainda assim, o CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, deu ao projecto de lei uma probabilidade de 90% de ser aprovado até ao final de abril numa entrevista ao Fox Business a 19 de fevereiro.

Alguns analistas permanecem optimistas sobre a “hemorragia” do Bitcoin.

“Este tipo de correcção pode ser construtiva para o ecossistema subjacente”, disse o Pecore da Franklin Templeton.

“A actividade especulativa diminui, e a atenção volta-se para os fundamentos: utilização real, infra-estruturas e economia sustentável.”

O Tim Craig é o correspondente DeFi sediado em Edimburgo do DL News. Envie sugestões para tim@dlnews.com.

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