Enfrentando a queda na taxa de arrecadação e a diminuição dos lucros, Yuexiu Services: atuando ativamente com "adições e subtrações"

Pergunte à IA · Como é que o Grupo Yuexiu Service consegue responder à pressão sobre a rentabilidade através da tecnologia?

“Em 2025, a indústria da gestão de propriedades já entrou numa nova fase de desenvolvimento caracterizada por competição baseada em existências, qualidade em primeiro lugar e operação mais eficiente.” A 26 de março, o diretor não executivo e presidente do conselho de administração do Yuexiu Service, Jiang Guoxiong, afirmou-o na conferência de resultados.

Ao rever 2025, os dados financeiros mostram que a receita total do Yuexiu Service foi de cerca de 3.9B de RMB, um aumento de 0,9%; o lucro atribuível aos acionistas da empresa foi de 273 milhões de RMB, uma descida de 22,5% face ao ano anterior, apresentando a característica de “aumento de receitas sem aumento de lucros”.

Embora a rentabilidade esteja sob pressão, o Yuexiu Service ainda manteve um desempenho financeiro sólido. No final de 2025, o caixa e depósitos a prazo do Yuexiu Service totalizavam 4.91B de RMB; o fluxo de caixa operacional manteve-se continuamente positivo até 509 milhões de RMB. Ao mesmo tempo, em 2025, a taxa global de cobrança das quotas de propriedade das propriedades sob gestão foi de 91,8%, situando-se num nível relativamente elevado na indústria.

A 26 de março, o Yuexiu Service realizou a conferência de resultados de 2025. Imagem cedida pela empresa

Os lucros das empresas de gestão de propriedades estão a tornar-se mais difíceis

Os dados financeiros indicam que, em 2025, a margem bruta do Yuexiu Service foi de 14,8%, uma queda de 8,5 pontos percentuais homóloga.

Os dados de desempenho do Yuexiu Service também refletem que, sob a pressão global na indústria imobiliária, as empresas de gestão de propriedades enfrentam igualmente o período doloroso de “aumento de receitas sem aumento de lucros”.

O diretor financeiro do Yuexiu Service, Li Huiting, afirmou que a queda da margem bruta se deveu principalmente ao impacto da indústria, em particular ao facto de o setor imobiliário a montante ainda se encontrar numa fase de ajustamento profundo; além disso, o fim do reconhecimento faseado do rendimento das obras de interior (hard renovation) das casas, que conclui a confirmação, conduz a mudanças estruturais no conjunto, sendo também uma causa da diminuição da margem bruta.

Quanto a como melhorar a margem bruta, Li Huiting respondeu: “Em 2026, a empresa vai melhorar custos e eficiência em três vertentes. Em primeiro lugar, vai expandir ativamente negócios fora do segmento residencial, porque os pagadores dos projetos não residenciais têm crédito mais forte e a taxa global de cobrança mantém-se relativamente estável; ao expandir projetos não residenciais, a empresa pode otimizar a estrutura dos seus negócios. Em segundo lugar, no âmbito dos negócios de valor acrescentado, a empresa vai impulsionar uma transformação na direção da operação, especialmente em domótica inteligente e gestão de energia, promovendo ativamente a incubação e expansão de novos negócios com barreiras elevadas. Em terceiro lugar, através da capacitação tecnológica, vamos melhorar a eficiência do pessoal, fazendo um controlo de custos mais pormenorizado, de modo a compensar a pressão do aumento rígido de custos laborais causado pelos ajustamentos anuais do salário base e das contribuições para seguro social e fundo de habitação.”

No final de 2025, a área sob gestão do Yuexiu Service era de 73,5 milhões de metros quadrados, um aumento de 6%; a área contratada do Grupo era de 90 milhões de metros quadrados, um aumento de 1,4%, com 521 projetos em contrato.

Perante a pressão sobre os lucros, no ano passado o Yuexiu Service também tomou medidas ativas de “redução”: saiu proativamente de projetos de baixa rentabilidade e que não atingiam os objetivos de recebimento, com uma área total de retirada acumulada de cerca de 6,55 milhões de metros quadrados.

Imagem do relatório anual do Yuexiu Service

Este ano vai concentrar-se nas tipologias não residenciais

Perante a transformação da indústria imobiliária e a diminuição do espaço de rentabilidade, a resposta dada pelo Yuexiu Service é aumentar “as adições”: expandir as tipologias não residenciais e implementar em grande escala o planeamento dos serviços de valor acrescentado.

Jiang Guoxiong revelou que a estratégia da empresa para este ano é “focar-se”: em primeiro lugar, focar-se em aprofundar cidades estratégicas, fazendo “mais fundo e mais completo”; atualmente, a gestão da empresa já definiu 12 cidades-chave, incluindo a Grande Baía, o delta do rio Yangtze e cidades de elevada capacidade como Pequim e Tianjin, construindo e reforçando a base. Em segundo lugar, focar-se nas tipologias não residenciais, em torno de três grandes trilhos estratégicos — academias para negócios (business schools), grandes equipamentos cívicos e grandes ligações de transporte (grande transportes) — reforçando a expansão de segmentos mais específicos. Em terceiro lugar, ajustar a estrutura dos serviços de valor acrescentado, fazendo o planeamento do negócio evoluir para um desenvolvimento orientado para a subsistência das pessoas e para um modelo de operação, aproximando-se das necessidades dos proprietários, para criar sinergias entre negócios.

Na prática, em 2025, no novo impulso de projetos, o Yuexiu Service já inclinou-se para o negócio não residencial; no período em análise, o negócio não residencial representou 87% do montante contratual de expansão de mercado do ano. Tipologias como bancos, universidades, TOD e infraestruturas públicas, entre outras, tornaram-se os principais alvos de expansão.

Em simultâneo com a expansão ativa de novos projetos, o Yuexiu Service enfrenta diretamente o problema comum da indústria de “queda contínua da taxa de cobrança”.

Jiang Guoxiong revelou que o Yuexiu Service vai responder à diminuição da taxa de cobrança de quotas de propriedade em três aspetos. Em primeiro lugar, aumentar a satisfação do cliente através da manutenção da qualidade do serviço, da capacitação digital e de outras medidas, para aumentar a intenção do cliente em pagar. Em segundo lugar, promover canais de pagamento mais convenientes, promovendo atividades como pagamentos antecipados em depósito e troca de pontos por quotas de propriedade. Em terceiro lugar, reforçar a gestão do prazo de pagamento dos projetos de expansão externa; os projetos com pagamentos em atraso que ultrapassem dois ciclos contratuais serão iniciados para uma análise de retirada.

Ao abordar a questão das aquisições, a gestão do Yuexiu Service afirmou que, atualmente, a empresa tem cerca de 4 mil milhões de RMB em caixa e depósitos a prazo em mãos, com liquidez suficiente. Dos fundos angariados aquando do IPO, 500 milhões de RMB podem ser usados para fusões e aquisições; a taxa geral de utilização no passado tem sido relativamente baixa, sobretudo porque a empresa é prudente ao enfrentar fusões e aquisições, com a intenção de concretizar fusões e aquisições de qualidade e responsáveis. Desde 2025, a empresa tem vindo a prestar atenção ativa às oportunidades de mercado e a acompanhá-las, esperando poder expandir a dimensão e os benefícios da empresa através de fusões e aquisições. A empresa está especialmente atenta a alvos com sinergia com a empresa, benefícios relativamente elevados, qualidade operacional elevada, elevada sustentabilidade, conformidade financeira e, além disso, uma avaliação (valuation) relativamente razoável.

Repórter do Beijing News Shell Finance: Xu Qian

Edição: Yang Juanjuan

Revisão: Zhao Lin