Emissores de RWA concentram-se na captação de fundos em vez de na liquidez do mercado secundário

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Um relatório divulgado a 20 de fevereiro de 2026, pela plataforma de tokenização Brickken, mostra que os emissores de ativos do mundo real (RWA) estão principalmente a utilizar tecnologia blockchain para melhorar a formação de capital, e não para criar liquidez imediata no mercado secundário.

Os resultados sugerem que a tokenização está a ser encarada primeiro como uma ferramenta de infraestruturas de angariação de fundos, e não como uma solução de negociação.

A Formação de Capital é o Principal Motor

O inquérito, realizado no 4.º trimestre de 2025, incluiu emissores de setores como tecnologia (31,6%), entretenimento (15,8%) e crédito privado (15,8%).

Fonte: https://drive.google.com/file/d/1FeoES838fzR1J59KsAgCCaZ8JGmFhcWr/view

De acordo com os resultados, 53,8% dos inquiridos disseram que a sua principal razão para tokenizar ativos era melhorar a formação de capital e a eficiência na angariação de fundos. Em contrapartida, apenas 15,4% indicaram a liquidez como principal motivação.

Embora a liquidez não seja uma prioridade atual para muitos projetos, as expectativas estão a mudar. Cerca de 38,4% disseram que, de momento, não precisam de acesso ao mercado secundário, mas 46,2% antecipam que precisarão de liquidez no prazo de seis a doze meses.

Importa salientar que 69,2% dos emissores inquiridos já concluíram o processo de tokenização e estão atualmente em funcionamento.

A Regulação Continua a Ser o Principal Obstáculo

O atrito regulatório continua a ser o desafio dominante. Uma percentagem significativa, de 84,6% dos inquiridos, referiu ter encontrado obstáculos regulatórios durante o lançamento. Em comparação, apenas 13% identificaram problemas de tecnologia ou desenvolvimento como o principal obstáculo.

O Diretor de Marketing da Brickken, Jordi Esturi, comentou que a tokenização está a passar de ser um “buzzword” e está cada vez mais a tornar-se uma camada central de infraestruturas financeiras para aceder a capital.

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Os Tipos de Ativos Estão a Ampliar-se

Embora os primeiros esforços de tokenização estivessem fortemente concentrados no setor imobiliário, a composição dos ativos está a alargar-se. Atualmente, 28,6% dos ativos tokenizados ou planeados são capital próprio ou participações, seguindo-se os ativos de propriedade intelectual e de entretenimento, com 17,9%.

Esta diversificação indica que a tokenização está a expandir-se para além dos mercados de propriedades, entrando nas finanças empresariais e nas indústrias criativas.

A Infraestrutura Está a Acompanhar

A mudança para infraestruturas de emissão surge à medida que bolsas tradicionais como a NYSE e a Nasdaq exploram modelos de negociação 24/7 para ativos tokenizados. Estes desenvolvimentos poderão, eventualmente, ligar a formação de capital primária a uma liquidez no mercado secundário mais robusta.

Por agora, no entanto, os dados sugerem que a maioria dos emissores vê a tokenização como uma ferramenta de captação de capital em primeiro lugar, com a liquidez a surgir como um objetivo numa fase posterior, e não como prioridade imediata.