Olho de Águia Alerta: A receita operacional do Goldland Group caiu drasticamente

Instituto de Investigação de Empresas Cotadas da Sina Finance | Alerta de Águia para Relatórios Financeiros

4 de abril, a empresa Grupo Jindi publicou o seu Relatório Anual de 2025, e a opinião de auditoria é uma opinião de auditoria normal sem reservas.

O relatório mostra que, durante todo o ano de 2025, a receita de negócios da empresa foi de 35.8B de yuan, uma queda homóloga de 52,44%; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de -13.28B de yuan, uma queda homóloga de 117,19%; o lucro líquido atribuível aos acionistas após exclusão dos itens não recorrentes foi de -12.31B de yuan, uma queda homóloga de 180,53%; o lucro básico por ação foi de -2,94 yuan/ação.

Desde a sua cotação em abril de 2001, a empresa realizou dividendos em dinheiro 23 vezes, perfazendo um total já implementado de dividendos em dinheiro no montante de 23.15B de yuan.

O sistema de alerta de águia para relatórios financeiros de empresas cotadas realiza, a partir de quatro dimensões — qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressões sobre tesouraria e segurança e eficiência operacional —, uma análise quantitativa inteligente do relatório anual de 2025 do Grupo Jindi.

I. Perspetiva da Qualidade do Desempenho

No período em análise, a receita da empresa foi de 35.8B de yuan, uma queda homóloga de 52,44%; o lucro líquido foi de -15.52B de yuan, uma queda homóloga de 98,51%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 16,07 milhões de yuan, uma queda homóloga de 99,88%.

Do ponto de vista global do desempenho, é necessário prestar especial atenção:

• A receita de negócios diminuiu acentuadamente. No período em análise, a receita de negócios foi de 35,79 mil milhões de yuan, registando uma queda homóloga significativa de 52,45%.

• O lucro líquido atribuível aos acionistas caiu de forma acentuada. No período em análise, o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de -13,28 mil milhões de yuan, com uma queda homóloga significativa de 117,19%.

• O lucro líquido atribuível aos acionistas após exclusão dos itens não recorrentes diminuiu de forma acentuada. No período em análise, o lucro líquido atribuível aos acionistas após exclusão dos itens não recorrentes foi de -12,31 mil milhões de yuan, com uma queda homóloga significativa de 180,53%.

• O lucro operacional foi negativo durante três trimestres consecutivos. No período em análise, nos três trimestres mais recentes, o lucro operacional foi de -3,15 mil milhões de yuan, -800 milhões de yuan e -9,57 mil milhões de yuan, mantendo-se consecutivamente negativo.

• O lucro líquido apresenta prejuízo por dois anos consecutivos. Nos três relatórios anuais mais recentes, o lucro líquido foi, respetivamente, de 3,2 mil milhões de yuan, -7,82 mil milhões de yuan e -15,52 mil milhões de yuan, com prejuízo consecutivo durante dois anos.

Combinando a qualidade dos ativos operacionais, é necessário prestar especial atenção:

• A razão entre contas a receber e a receita de negócios continua a aumentar. Nos três relatórios anuais mais recentes, a razão contas a receber/receita de negócios foi de 1,66%, 2,52% e 4,78%, aumentando de forma contínua.

II. Perspetiva da Capacidade de Rentabilidade

No período em análise, a margem bruta foi de 13,06%, uma queda homóloga de 12,6%; a margem líquida foi de -43,37%, uma queda homóloga de 317,43%; a rendibilidade dos capitais próprios (ponderada) foi de -25,37%, uma queda homóloga de 157,3%.

Com base na parte operacional da empresa em termos de rendimentos, é necessário prestar especial atenção:

• A margem bruta sobre vendas tem vindo a cair de forma contínua. Nos três relatórios anuais mais recentes, a margem bruta sobre vendas foi de 17,41%, 14,95% e 13,06%, com tendência de variação em queda contínua.

• A margem líquida sobre vendas tem vindo a cair de forma contínua. Nos três relatórios anuais mais recentes, a margem líquida sobre vendas foi de 3,26%, -10,39% e -43,37%, com tendência de variação em queda contínua.

Com base no lado dos ativos da empresa em termos de rendimentos, é necessário prestar especial atenção:

• A rendibilidade média dos capitais próprios é inferior a 7% nos últimos três anos. No período em análise, a rendibilidade média ponderada dos capitais próprios foi de -25,37%; nos três exercícios contabilísticos mais recentes, a rendibilidade média ponderada dos capitais próprios foi, em média, inferior a 7%.

• A rendibilidade dos capitais próprios continua a diminuir. Nos três relatórios anuais mais recentes, a rendibilidade média ponderada dos capitais próprios foi de 1,36%, -9,86% e -25,37%, com tendência de variação em queda contínua.

• A rendibilidade do capital investido é inferior a 7%. No período em análise, a rendibilidade do capital investido foi de -8,8%, e a média dos três períodos de relatório foi inferior a 7%.

III. Perspetiva da Pressão de Tesouraria e da Segurança

No período em análise, a taxa de passivo sobre ativos da empresa foi de 64,25%, uma queda homóloga de 0,83%; o rácio de liquidez corrente foi de 1,39, e o rácio de liquidez imediata foi de 0,84; a dívida total foi de 18.79B de yuan, incluindo 31.06B de yuan de dívida de curto prazo; a dívida de curto prazo representou 46,21% da dívida total.

Do ponto de vista da pressão de tesouraria a curto prazo, é necessário prestar especial atenção:

• A dívida de curto prazo é elevada, existindo um défice de fundos acumulados. No período em análise, as disponibilidades monetárias em sentido amplo foram de 187,9 mil milhões de yuan, e a dívida de curto prazo foi de 30.7B de yuan; a relação disponibilidades monetárias em sentido amplo/dívida de curto prazo foi de 0,6; as disponibilidades monetárias em sentido amplo são inferiores à dívida de curto prazo.

• A pressão da dívida de curto prazo é elevada, e a cadeia de fundos enfrenta pressão. No período em análise, as disponibilidades monetárias em sentido amplo foram de 187,9 mil milhões de yuan, a dívida de curto prazo foi de 44.32B de yuan, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 43.09B de yuan, existindo uma diferença entre a dívida de curto prazo, as despesas financeiras e as disponibilidades monetárias, e o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais.

• A taxa de caixa é inferior a 0,25. No período em análise, a taxa de caixa foi de 0,12, ficando abaixo de 0,25.

Do ponto de vista da pressão de tesouraria a longo prazo, é necessário prestar especial atenção:

• A cobertura de dívida total por disponibilidades monetárias diminui gradualmente. Nos três relatórios mais recentes, a relação disponibilidades monetárias em sentido amplo/dívida total foi de 0,43, 0,41 e 0,28, registando uma descida contínua.

Do ponto de vista da gestão do capital, é necessário prestar especial atenção:

• A relação entre receitas de juros e disponibilidades monetárias é inferior a 1,5%. No período em análise, as disponibilidades monetárias foram de 12.67B de yuan, a dívida de curto prazo foi de 41.96B de yuan, e a relação média entre receitas de juros e disponibilidades monetárias foi de 1,072%, abaixo de 1,5%.

• A taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores é superior à taxa de crescimento do custo de vendas. No período em análise, os adiantamentos a fornecedores aumentaram face ao início do período em -43,33%, o custo de vendas cresceu homogeneamente em -51,39%, e a taxa de crescimento dos adiantamentos a fornecedores é superior à taxa de crescimento do custo de vendas.

IV. Perspetiva da Eficiência Operacional

No período em análise, a rotação das contas a receber foi de 19,85, com uma queda homóloga de 53,53%; a rotação de inventários foi de 0,43, com uma queda homóloga de 26,38%; a rotação dos ativos totais foi de 0,14, com uma queda homóloga de 39,71%.

Do ponto de vista dos ativos operacionais, é necessário prestar especial atenção:

• A rotação das contas a receber tem vindo a diminuir continuamente. Nos três relatórios anuais mais recentes, a rotação das contas a receber foi de 61,88, 42,72 e 19,85, e a capacidade de rotação das contas a receber está a enfraquecer.

• A rotação de inventários caiu de forma acentuada. No período em análise, a rotação de inventários foi de 0,43, com uma queda homóloga significativa de 26,38%.

• A proporção de contas a receber sobre o total de ativos continua a aumentar. Nos três relatórios anuais mais recentes, a relação contas a receber/total de ativos foi de 0,44%, 0,64% e 0,73%, registando crescimento contínuo.

Do ponto de vista dos ativos de longo prazo, é necessário prestar especial atenção:

• A rotação dos ativos totais continua a diminuir. Nos três relatórios anuais mais recentes, a rotação dos ativos totais foi de 0,25, 0,23 e 0,14; a capacidade de rotação dos ativos totais está a enfraquecer.

• As variações nos ativos intangíveis são significativas. No período em análise, os ativos intangíveis foram de 37.99M de yuan, um aumento de 145,51% face ao início do período.

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Descrição do alerta de águia para relatórios financeiros da Sina Finance: O alerta de águia para relatórios financeiros das empresas cotadas é um sistema profissional de análise automatizada de relatórios financeiros. O alerta de águia acompanha e interpreta os mais recentes relatórios financeiros das empresas cotadas em múltiplas dimensões, como crescimento do desempenho da empresa, qualidade dos rendimentos, pressões sobre tesouraria e segurança e eficiência operacional, reunindo uma grande quantidade de especialistas financeiros autorizados, incluindo escritórios de auditoria e empresas cotadas, e apresenta os potenciais pontos de risco financeiro na forma de texto e imagens. Fornece soluções tecnológicas profissionais, eficientes e convenientes para identificar e antecipar riscos financeiros de empresas cotadas para instituições financeiras, empresas cotadas, organismos reguladores, entre outros.

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Responsável: Pequenas Notícias da Sina