*ST Yushun Três Alterações de Firma de Auditoria: A proposta de contratação de uma sociedade de contabilidade cuja conformidade do seguro profissional é duvidosa

Faltam menos de 40 dias para a divulgação do relatório anual e a *ST Yushun (002289) volta a estar num impasse decisivo quanto à mudança da entidade de auditoria. Em 24 de março de 2026, a *ST Yushun anunciou que pretende nomear a sociedade de contabilidade Shenzhen Xuanda (sociedade em nome coletivo) (a seguir “Xuanda”) como entidade de auditoria do relatório financeiro do exercício de 2025 e como entidade de auditoria do controlo interno. Esta é já a terceira vez que, desde outubro de 2025, a empresa faz diligências no âmbito da mudança da entidade de auditoria. Em outubro de 2025, a empresa tencionava renovar o contrato com a sociedade de contabilidade Shenzhen Zhengyi; em janeiro de 2026, tencionava alterar a nomeação para a Huaxing Accounting Firm, mas esta foi rejeitada numa assembleia geral extraordinária realizada a 12 de fevereiro.

Limite de indemnização ou não cumprimento do padrão legal

O anúncio da *ST Yushun mostra que a Xuanda “já comprou seguro de responsabilidade profissional e já constituiu provisões para riscos profissionais. Até ao final de 2024, já tinha acumulado provisões para o fundo de risco profissional no montante de 1.49,16 milhões de yuan; o limite de indemnização acumulada do seguro de responsabilidade profissional adquirido é superior a 10 milhões de yuan; a constituição de provisões para o fundo de risco profissional e a compra do seguro de responsabilidade profissional cumprem as disposições relevantes”.

No entanto, esta divulgação apresenta uma lacuna evidente face às regulamentações atuais em vigor.

De acordo com o artigo 9.º das Medidas Provisórias para Seguro de Responsabilidade Profissional de Sociedades de Contabilidade, conjuntamente publicadas em 2015 pelo Ministério das Finanças e pelo antigo regulador (Caikuai〔2015〕13): as sociedades de contabilidade que se dediquem a atividades de auditoria de alto risco, como a auditoria de empresas cotadas e empresas financeiras, têm um limite de indemnização acumulada não inferior ao valor mais elevado calculado por uma das seguintes duas abordagens: (1) o produto de 1 milhão de yuan com o número de sócios; (2) 50 milhões de yuan.

Atualmente, o número de sócios da Xuanda é de 3 pessoas; aplicando a fórmula (1), obtém-se 3 milhões de yuan, e pela fórmula (2) obtém-se 50 milhões de yuan. Ao escolher o valor mais alto entre os dois, o limite mínimo legal deve ser de 50 milhões de yuan. Porém, o “valor superior a 10 milhões de yuan” divulgado no anúncio está claramente em desacordo com o padrão legal de 50 milhões de yuan.

Importa notar que esta disposição está em vigor desde 2015, já tendo passado mais de 10 anos até hoje. Em outubro de 2025, o Ministério das Finanças publicou o Projeto de Parecer sobre as Medidas Provisórias para Seguro de Responsabilidade Profissional de Sociedades de Contabilidade (para revisão), propondo aumentar ainda mais o limite mínimo de indemnização acumulada dos 50 milhões de yuan para 100 milhões de yuan para as sociedades de contabilidade que se dediquem a negócios de serviços ao setor de valores mobiliários; o período de consulta terminou a 27 de novembro de 2025. Isto marca que o trabalho de elaboração das novas regras se encontra, em grande medida, concluído e que a publicação oficial é apenas uma questão de tempo.

Se o limite de indemnização do seguro profissional da Xuanda for na ordem dos 10 milhões de yuan, a conformidade do serviço de auditoria de empresas cotadas a cargo dessa entidade levantará dúvidas substanciais. De acordo com as disposições, se uma sociedade de contabilidade não cumprir os requisitos relativos ao seguro profissional, poderá ser considerada como não preenchendo as condições legais para prestar serviços de auditoria a empresas cotadas.

Os profissionais de auditoria já estiveram em

sociedades de contabilidade sancionadas

Além de dúvidas quanto à conformidade do seguro profissional da Xuanda, os principais membros da equipa de auditoria também se tornaram foco de atenção do mercado.

Segundo o anúncio, a equipa central desta auditoria inclui o sócio do projeto Li Wenqiang, o contabilista registado que assina Fan Yu e o responsável pela revisão do controlo de qualidade do projeto Wu Yun. O anúncio agora divulgado pela *ST Yushun não apresentou o histórico detalhado dos membros centrais, mas as informações públicas mostram que Li Wenqiang e Fan Yu já trabalharam em várias sociedades de contabilidade.

De acordo com o Anúncio sobre a Possibilidade de Alterar a Sociedade de Contabilidade, divulgado a 12 de novembro de 2021 pela empresa cotada no New Third Board (antes designado “Nível da Prática”), Bowei Shares (873231, entretanto deslistada), Li Wenqiang iniciou atividades na sociedade de contabilidade Shenzhen Zhixin em 2001 para exercer trabalhos de auditoria; em 31 de dezembro de 2014 tornou-se contabilista registado com licença para o exercício; a partir de julho de 2015 começou a dedicar-se a serviços de valores mobiliários; chegou a trabalhar na sociedade de contabilidade Zhong Zhun (sociedade em comandita simples) (a seguir “Zhong Zhun”), que tem qualificações para negócios relacionados com valores mobiliários e futuros, tendo exercido cargos como gestor de projeto e sócio, entre outros. Fan Yu iniciou atividades em serviços de valores mobiliários em novembro de 2015 e já trabalhou na Zhong Zhun, na sociedade de contabilidade Zhongshen Zhonghuan (sociedade em comandita simples) e na sociedade de contabilidade Lixin Zhonglian (sociedade em comandita simples), que possuem qualificações para negócios relacionados com valores mobiliários e futuros, tendo exercido cargos como gestor de projeto, gestor sénior, entre outros.

Merece especial atenção o facto de, em janeiro de 2025, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários ter publicado um documento de decisão de sanção administrativa: a Zhong Zhun foi ordenada a proceder a correções, teve rendimentos do negócio confiscados no montante de 556,60 milhares de yuan, aplicou-se uma coima de 22,2642 milhões de yuan e foi ainda suspensa de exercer atividades de serviços de valores mobiliários por 3 meses, devido a múltiplos factos ilícitos relacionados com o projeto de auditoria dos relatórios anuais da Zixin Pharma de 2013 a 2020.

Desde 2024, as sanções aplicadas aos intermediários pelos departamentos reguladores passaram de “multas económicas” para “multas relativas a qualificações”. De acordo com o n.º 3 do artigo 213.º da Lei dos Valores Mobiliários, se as instituições de serviços de valores mobiliários não tiverem cumprido devidamente o dever de diligência e a situação for grave, podem ser simultaneamente multadas com uma suspensão ou proibição de exercer atividades de serviços de valores mobiliários. Isto também significa que os principais membros da equipa de auditoria que a *ST Yushun pretende contratar já trabalharam em sociedades de contabilidade sancionadas.

Profissionais da área apontam que a conformidade do seguro profissional das entidades de auditoria constitui uma linha vermelha regulatória; se não cumprir as disposições, mesmo que a assembleia geral aprove, os departamentos reguladores podem ainda intervir. Para as empresas *ST, a estabilidade da entidade de auditoria e a qualidade da auditoria estão diretamente relacionadas com a possibilidade de o relatório anual ser divulgado atempadamente e com a existência ou não de risco de deslistagem.

A Xuanda reúne as condições legais para assumir o serviço de auditoria de empresas cotadas? Quando contratou a Xuanda, a empresa considerou os riscos relevantes? Por que razão, no anúncio de 24 de março, não foi divulgado o historial detalhado dos membros centrais da Xuanda? Tendo em conta as questões acima, o repórter contactou por escrito a *ST Yushun, mas até ao momento de envio desta matéria não tinha recebido resposta da empresa.

Repórter Liu Yang