O setor de bebidas espirituosas explode! Guizhou Moutai aumenta preços e o preço das ações sobe mais de 3%, corretoras: o setor de bebidas espirituosas possui um forte valor de configuração na base

Pergunte à IA · Por detrás do aumento de preços da Moutai, como o sector pode reconfigurar o panorama do mercado durante a fase de ajustamento?

No início da sessão, o sector das bebidas espirituosas (baijiu) disparou, com as acções a liderar o ganho: Huangtai Liquor Industry subiu até ao limite diário, Yingjia Gongjiu subiu mais de 6%, Jīnzhǒngzǐ Jiu subiu mais de 4%, Kweichow Moutai, Jiujiu (酒鬼酒) e Shede Liquor subiram mais de 3%, enquanto Shuijingsong, Laobaigan Jiu, Yili Te, Jinhui Liquor, Luzhou Laojiao, Kouzi Jiu e outros subiram mais de 2%.

Em termos de informação divulgada, a Kweichow Moutai anunciou que, após estudo, decidiu que a partir de 31 de Março de 2026, o preço do contrato de venda do vinho Kweichow Moutai Feitian 53% vol 500 ml (2026) será ajustado de 1169 yuans por garrafa para 1269 yuans por garrafa, e o preço de retalho do canal de venda directa da própria empresa será ajustado de 1499 yuans por garrafa para 1539 yuans por garrafa.

A Morgan Stanley afirma que o plano de aumento de preços é favorável para reforçar os ganhos por acção e, ao mesmo tempo, proporciona uma certa amortização para a potencial queda de volume de vendas dos produtos não-Feitian da Moutai. Os analistas, incluindo Lillian Lou, indicaram num relatório que o aumento de preços reflecte a avaliação da Moutai relativamente à “procura real” do vinho Feitian, especialmente após o seu lançamento na plataforma iMoutai; sem considerar alterações no volume de vendas, espera-se que este aumento de preços contribua cerca de 3%-4% para os ganhos por acção de 2026 a 2027; espera-se que os preços de retalho por grosso (batch) saltem no curto prazo devido ao aumento de preços, embora, no fim, sejam ainda determinados pelas relações entre oferta e procura. Para além do aumento de preços do Feitian Moutai, a Moutai também aumentou a proporção de vendas directas, reformou a estrutura de custos de distribuição dos grossistas de produtos premium não-Feitian, entre outras medidas, que fazem parte das iniciativas de fixação de preços orientadas para o mercado da empresa este ano.

O relatório de pesquisa do CITIC Jianchou Investimentos (CITIC 建投) afirma que a presente Cimeira de Primavera (ChunGeng, 春糖) ocorre numa fase de ajustamento profundo do sector de baijiu, e que, durante este ciclo de ajustamento, o sector de baijiu está a passar por uma reestruturação industrial em que, por um lado, passa de B2B para B2C e, por outro, canais passam para consumidores; por isso, a presente ChunGeng apresenta um fenómeno de coexistência de “frio e quente”. Esta fase não se limita apenas à limpeza de inventários e de resultados: as medidas e as escolhas estratégicas das empresas de bebidas espirituosas terão impacto no panorama do sector 3-5 anos mais tarde. As iniciativas-chave incidem em quatro dimensões: alocação por nível de preço, inovação de categorias e layout de novos canais, layout da linha de produtos e ajustes na estratégia de expansão nacional. Actualmente, a avaliação do sector de baijiu encontra-se em níveis historicamente baixos, com forte valor para uma alocação na base.

Indústria relacionada:

Baijiu premium: como pilar central da indústria de baijiu, o baijiu premium, apoiado em profundas barreiras de marca e em um grupo de consumidores estável, demonstra uma capacidade de resistir a riscos relativamente forte durante a fase de ajustamento do sector. À medida que a eliminação de inventários do sector entra na fase final, o preço de referência no mercado do baijiu premium estabiliza e volta a subir, destacando-se a resiliência dos resultados das empresas líderes relacionadas, que serão as primeiras a beneficiar da recuperação do consumo, com amplo espaço para reparação de valuation.

Baijiu regional: as empresas de baijiu regional beneficiam das vantagens dos canais locais e do reconhecimento cultural de proximidade geográfica. Durante a fase de ajustamento do sector, avançam activamente na operação de forma mais refinada, concentrando-se em cenários e aprofundando o mercado local. Algumas empresas regionais procuram ultrapassar o gargalo de crescimento através de melhorias na estrutura de produtos, expansão de mercados fora da província, etc., tendo possibilidade de conquistar mais quota de mercado na segmentação do sector.

Novas vias do baijiu: com a renovação dos grupos de consumidores e a diversificação da procura, as sub-rotas como bebidas em garrafa transparente (光瓶酒), bebidas com baixo teor alcoólico (低度酒) e bebidas de bem-estar (养生酒) apresentam um forte impulso de crescimento. Estas vias, apoiadas em elevada relação custo-benefício e em atributos de saúde que se ajustam às novas necessidades dos consumidores, continuam a expandir a escala do mercado. As empresas que apostem nas categorias relacionadas poderão obter uma nova curva de crescimento dos resultados.

Serviços de distribuição de baijiu: as empresas de distribuição de baijiu desempenham o papel de ponte entre as empresas de bebidas espirituosas e os consumidores. No processo de o sector passar de B2B para C2C, as empresas de distribuição que dispõem de capacidades de operação digital e de marketing preciso terão oportunidades de desenvolvimento. Ao construir uma rede de vendas com integração online e offline, ajudam as empresas de bebidas espirituosas a chegar de forma precisa aos consumidores.

Empresas da cadeia industrial:

Kweichow Moutai: o líder absoluto do sector de baijiu a nível nacional; o valor da sua marca está entre os principais de bebidas espirituosas fortes a nível global. A empresa optimiza a sua rede de vendas através da plataforma digital de vendas directas iMoutai, mantendo estabilidade nos preços de retalho por grosso durante a fase de ajustamento do sector, com forte resiliência nos resultados. O seu desempenho de mercado é visto como um sinal de orientação importante para “assentar a base e recuperar” do sector.

Luzhou Laojiao: mantém uma posição firme no posicionamento de marca premium; Guojiao 1573 mantém a estabilidade do “preço de tabela” durante a fase de ajustamento do sector, reforçando o valor da marca ao melhorar a qualidade de serviço e optimizar a experiência de consumo. A empresa avança activamente na estratégia de expansão nacional de bebidas alcoólicas com baixo teor, alargando o público consumidor jovem e gerando energia para o crescimento a longo prazo.

Shanxi Fenjiu: empresa líder no baijiu de aroma qingxiang, acelera a implementação do plano de internacionalização; os seus produtos abrangem mais de 70 países e regiões em todo o mundo. A empresa constrói uma rede de vendas tridimensional composta por “distribuidores globais + lojas de retalho nos terminais + canais duty-free”, aumentando o reconhecimento da marca nos mercados estrangeiros através da exportação cultural e criando uma segunda curva de crescimento.

Huangtai Liquor Industry: representante das empresas de baijiu regional. A empresa concentra-se no aprofundamento do canal no mercado local de Gansu, aumentando o impacto da marca através da actualização dos produtos e da inovação em marketing. O facto de liderar o aumento no sector de baijiu desta vez reflecte a expectativa do mercado relativamente a que as empresas de bebidas regionais conseguirão romper durante a fase de ajustamento do sector.