Bonda Asia: múltiplos fatores positivos sustentam o dólar iene e encerra em ligeira alta

3 de abril, quinta-feira, o “terceiro homem” da Reserva Federal, o presidente do Banco da Reserva Federal de Nova Iorque, Williams, afirmou que os riscos para a inflação e para o emprego estão, em termos gerais, equilibrados no momento, apoiando a manutenção das taxas de juro inalteradas. Numa entrevista aos meios de comunicação social, Williams indicou que, tendo em conta as alterações de política desde o ano passado e o nível atual das taxas de juro, a política monetária “está numa boa posição”, permitindo alcançar um equilíbrio entre estes dois grandes objetivos — inflação e emprego. Considera que o mais importante, neste momento, é manter esse equilíbrio, e não ajustar as taxas de juro de forma apressada. No que respeita à estabilidade financeira, Williams afirmou que as pressões recentes de resgates no segmento de crédito fora dos bancos (ou seja, crédito privado) não constituem um risco sistémico. Referiu que estas oscilações se devem principalmente à reprecificação dos empréstimos, e não a um problema sistémico, e sublinhou que as autoridades de supervisão estão a acompanhar de perto exposições relacionadas com o sistema bancário. Quanto à questão de saber se alguns fundos de crédito privado enfrentam um problema de “grande demais para falir”, Williams respondeu de forma clara que “não existe”.

Além disso, o Fundo Monetário Internacional (FMI) afirmou mais recentemente que, embora se espere que a taxa de inflação dos EUA recupere até ao primeiro semestre de 2027 para o nível-alvo de 2% da Reserva Federal, os decisores políticos praticamente não têm margem para descer as taxas de juro este ano. De acordo com a avaliação anual do FMI sobre a economia dos EUA, os seus responsáveis prevêem que a Reserva Federal apenas desça as taxas de juro uma vez até ao final de 2026. “Em termos gerais, os responsáveis consideram que a margem para reduzir as taxas de política nos próximos 12 meses é pequena. A quarta cláusula de consultas é a apreciação e avaliação rotineiras, todos os anos, que o FMI faz do desempenho económico e das políticas macroeconómicas dos Estados-Membros. Os responsáveis do FMI afirmam, no seu comunicado: ‘Uma flexibilização monetária mais ampla requer como condição prévia uma deterioração significativa das perspetivas do mercado de trabalho e que a pressão inflacionista não aumente, incluindo por força de um aumento das expetativas de inflação de curto prazo devido a uma subida dos preços do petróleo e dos preços das matérias-primas.’”

Hoje importa acompanhar os dados relativos à evolução do emprego não agrícola nos EUA em março (ajustada sazonalmente) e à taxa de desemprego nos EUA em março.

AUD/USD

Ontem, o AUD oscilou e caiu, fechando ligeiramente em baixa na base diária, com o preço à vista a rondar 0.6910. Para além do impacto negativo sobre a cotação decorrente da realização de lucros, o ressurgimento do sentimento de aversão ao risco no mercado também pressionou o AUD. Além disso, o facto de o índice do dólar ter subido, suportado por bons dados económicos e por uma procura de refúgio, é também um fator importante a pressionar a fraqueza do AUD. Hoje, importa observar a situação da resistência perto de 0.7000; o suporte encontra-se perto de 0.6800.

USD/JPY

Ontem, o USD/JPY oscilou e subiu, fechando ligeiramente em alta na base diária, com o preço à vista a rondar 159.60. Para além do apoio ao preço proporcionado pela recomposição de posições vendidas (short covering), o facto de o índice do dólar ter recuperado o patamar dos 100.00, apoiado por bons dados económicos e pela procura de refúgio, também forneceu um suporte adicional à cotação. Além disso, a expetativa de que o Banco do Japão mantenha as suas posições inalteradas este mês também contribuiu para sustentar a cotação. No entanto, a preocupação com uma nova intervenção do Banco do Japão no mercado cambial limita o espaço para a recuperação da cotação. Hoje, importa acompanhar a resistência perto de 160.50; o suporte encontra-se perto de 158.50.

USD/CAD

Ontem, o USD/CAD oscilou e subiu, fechando ligeiramente em alta na base diária, com o preço à vista a rondar 1.3920. Para além do apoio ao preço proporcionado pela recomposição de posições vendidas, o facto de o índice do dólar ter subido suportado por múltiplos fatores positivos também foi um fator importante que sustentou a recuperação da cotação. Contudo, o ressurgimento das tensões no Médio Oriente e a forte subida do preço do petróleo limitaram o espaço para a recuperação da cotação. Hoje, importa observar a resistência perto de 1.4000; o suporte encontra-se perto de 1.3800.

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Responsável pela edição: Chen Ping