Quase 40% do Fundo de Hedge do Bilionário Bill Ackman está investido em 3 ações gigantes de IA

Bill Ackman fundou a Pershing Square Capital Management em 2004. A sua filosofia de investimento é influenciada por Warren Buffett, sendo a estratégia centrada na identificação de empresas de elevada qualidade que possam ser compradas a avaliações particularmente apelativas. A Pershing Square detém atualmente 11 participações, pelo que a concentração também é uma parte fundamental da abordagem.

O conhecido gestor de fundos hedge bilionário, que é muito seguido, tinha mais de 39% dos ativos do portefólio da sua firma em três ações gigantes de inteligência artificial (IA) no final de 2025, o que poderá surpreender. Estas são todas participações relativamente recentes, sendo o investimento mais antigo de cerca de três anos.

Continue a ler para saber mais sobre estes negócios e sobre a razão pela qual um investidor profissional bem-sucedido gosta deles.

Fonte da imagem: Getty Images.

Comprar a avaliações atrativas

Em 31 de dezembro de 2025, a Pershing Square detinha 2,2 mil milhões de dólares de Amazon (AMZN 0,38%), 1,9 mil milhões de dólares no total de ambas as classes de ações de Alphabet (GOOGL 0,55%) (GOOG 0,15%), e 1,8 mil milhões de dólares de Meta Platforms (META 0,82%). No final do ano passado, estas empresas representavam quase 40% do portefólio do fundo hedge.

Como Bill Ackman se preocupa com a avaliação, vale a pena destacar os momentos em que a sua firma poderia iniciar estas posições. A Alphabet é a participação mais antiga das três empresas, tendo o primeiro passo sido dado no primeiro trimestre de 2023, a uma relação preço sobre lucro (P/E) a prazo de 16. Depois foi a Amazon em abril de 2025, com um múltiplo de P/E a prazo de 25. E, por fim, no quarto trimestre de 2025, a Pershing Square comprou a Meta Platforms a uma relação P/E de 20.

O tema comum é que Ackman entrou quando o sentimento do mercado estava fraco. Com a Alphabet, os investidores receavam que estivesse a ficar para trás face ao ChatGPT da OpenAI na corrida da IA. A Amazon sofreu um golpe quando havia muita incerteza quanto ao comércio e às tarifas. E as ações da Meta foram fortemente penalizadas depois de a empresa ter dito que iria gastar muito mais em 2026.

É isto que fazem os grandes investidores. Eles conseguem ignorar o que a manada está a fazer, concentrar-se intensamente nos fundamentos e avançar com convicção.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de hoje

(-0,55%) $-1,62

Preço atual

$295,77

Pontos-chave de dados

Capitalização bolsista

$3,6T

Intervalo do dia

$289,45 - $298,08

Intervalo 52 semanas

$140,53 - $349,00

Volume

22M

Média de volume

34M

Margem bruta

59,68%

Dividend Yield

0,28%

Liderar o boom da IA

Não faltaram atenções para as enormes quantias de dinheiro que estas grandes empresas de tecnologia gastaram em investimentos relacionados com IA. Em 2026, a Alphabet está a planear despender entre 175 mil milhões e 185 mil milhões de dólares em despesas de capital, enquanto a Amazon ($200 mil milhões) e a Meta ($115 mil milhões a $135 mil milhões) também têm grandes desembolsos a caminho. A maior preocupação dos investidores é saber se os retornos potenciais serão adequados.

A Pershing Square acredita que estes são os movimentos certos. Na mais recente carta aos acionistas, Bill Ackman explicou que, se os acionistas nestas empresas confiarem nas suas equipas de gestão para alocarem corretamente o capital de formas que possam aumentar o poder de gerar lucros, então não haverá razão para ser crítico, especialmente quando continua a haver uma procura robusta pelos produtos e serviços que elas oferecem.

Além disso, estas três empresas têm recursos financeiros para investir de forma agressiva. Em 31 de dezembro, tinham no total 331 mil milhões de dólares em caixa, equivalentes de caixa e títulos negociáveis nos seus balanços. Isto era significativamente superior ao montante da sua dívida de longo prazo combinada. A maioria das empresas não tem nada próximo destas reservas em caixa.

Quanto ao progresso em IA, Ackman elogiou estas empresas. As AI Overviews da Alphabet, por exemplo, têm mais de 2 mil milhões de utilizadores. “AI Overviews é o produto de IA mais amplamente utilizado do mundo, com uma diferença significativa”, escreveu.

No caso da Amazon, Ackman destacou que os serviços de computação em nuvem da Amazon Web Services estão a prosperar graças à forte procura por capacidades de IA. Também disse que a IA pode melhorar a experiência do cliente dentro do segmento de retalho da empresa.

A capacidade da Meta de alavancar a IA para impulsionar o seu motor de recomendação, melhorar o envolvimento dos utilizadores e ajudar os anunciantes também foi mencionada.

Como Ackman é um investidor semelhante a Buffett, focado em negócios de elevada qualidade, esta é uma declaração de confiança para os investidores médios interessados nas ações da Amazon, Alphabet e Meta Platforms.