Após os extremos emocionais, os pontos podem considerar pontos de negociação ultra-curta! (Revisão de 2026.04.04)

**Resumo dos dados: **[Taoqiu]
O índice de Xangai -1,00%, o índice do GEM -0,73%, o índice STAR 50 -0,47%, o volume de negócios do mercado a dois - 186.4B, 716 ações em alta, 4746 ações em baixa; o volume total de negócios do mercado é -1864 mil milhões em comparação com ontem.

Sensação global de sentimento: queda generalizada com força localizada
Nº de ações a atingir o limite de alta: 36, ontem: 27
Nº de ações a atingir limite de alta de 20 cm: 8, ontem: 2
Nº de ações com “连扳” (sequência de altas): 4, ontem: 6
Nº de ações a atingir o limite de baixa: 24, ontem: 5
Taxa de “炸板” (ruptura do limite): 25%, ontem: 40%
Taxa de sucesso do “primeiro dia de continuidade” (首板) para “manter” em alta: 14,3%, ontem: 4%

As principais ações que “levaram grande pancada” hoje
Xin Zhonggang -19, eletricidade
Tongda Shares -14, eletricidade / aeroespacial comercial
Antes das 9:45 na abertura, a capacidade de recuperação rápida das ações que ontem sofreram grande pancada é um sinal auxiliar de que o setor está a reparar

Ações com volume de leilão na abertura acima do esperado hoje
Nenhuma

Organização global das sequências de alta (“连板”):
6 placas: Tianyao Pharmaceutical (inovação farmacêutica)
2 placas: Chongyao Holdings (medicina), Xineng Taishan (eletricidade), Huiyuan Communications (comunicações ópticas)

**I. Análise do ciclo de sentimento e dos pontos: **
Placas de limite de alta estáveis na zona extrema de baixa, ações em sequência (连板) estáveis na zona de baixa, taxa de “炸板” em redução, limite de alta de 20 cm aumentou de forma acentuada, limites de baixa aumentaram de forma acentuada na zona de topo; proporção do valor negociado das ações a atingir o limite de alta / volume total do mercado 0,23 na zona de baixa. Pelos dados e comparação com ontem, a primeira mudança evidente é o aumento acentuado do número de ações a atingir o limite de baixa, indicando que com a continuação da divergência no mercado, o efeito de perdas e a desvantagem aumentam, sinal de que a energia de venda a descoberto se intensifica. A segunda mudança é o aumento acentuado das ações a atingir o limite de alta de 20 cm, indicando que no curto prazo o dinheiro mudou para ações com maior elasticidade para arbitragem ou para “agrupamento” (bottleneck/holding). Mudança no gosto do mercado por ações. A conclusão é que, na fase atual, estamos num período de caos em que o mercado oscila, testa e ajusta.
**Temperatura do sentimento: sentimento -10, valor extremo abaixo do gelo

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**Setores fortes recentes. O setor mais forte do dia. Lista de ações com maior reconhecimento intradiário: **

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**Linha temporal do efeito dos setores recentes: **

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**II. Análise de fundos: **

Efeito de “perder dinheiro” -
Setor, efeito de perdas severo; distribuído em partes em diferentes direções como química, fotovoltaicos, eletricidade e baterias, etc., representando uma tendência de queda generalizada do mercado.
Posição e estrutura: efeito de perdas severo, distribuído em estruturas diferentes em partes, representado por empresas como Chaochao Holdings, Zhongheng Design, Shengyang Shares, etc.

Efeito de “ganhar dinheiro” -
Setor, concentrado em várias ramificações da ponta de hardware de IA, ou seja, as diferentes direções de comunicações ópticas, representando o efeito de rotação e “sugar” de liquidez causado por estímulos positivos do setor.
Posição e estrutura: concentrado em estruturas de tendência, representado por DeKoLi, Tengjing Technology, Hengtong Optic, etc.

Resumo do fluxo de fundos -
Os fundos quantitativos continuam a disputar entre si, entrando numa fase de “luta à mão branca”; a agressão para realizar lucros em pânico levou à queda generalizada, enquanto ao mesmo tempo os fundos quantitativos, no setor de comunicações ópticas com notícias positivas, optaram por “ir ao ataque” para elevar o preço, causando um efeito de sugar liquidez. Isto é um padrão típico de fundos quantitativos que tanto ajudam a subir como ajudam a descer. Forma-se uma divisão em dois pólos do mercado intradiário. Nesta fase, a volatilidade é extremamente elevada e a aleatoriedade é grande. Continuar a aguardar sinais de que o dinheiro entre com continuidade num setor específico ou de que grandes fundos entrem no mercado.

**III. Análise por setor: **
Setores ou conceitos que hoje continuam a apresentar estrutura de tendência “benigna”: fibra óptica / comunicações ópticas / OCS
Os setores ou conceitos acima representam onde está o efeito de ganhar dinheiro recentemente e onde a intervenção de fundos tem sido maior; podem servir como referência para direções de seleção de ações em modo ultra-curto.

Medicina (inovação farmacêutica) -
Está na primeira fase do ciclo de tendência.
A primeira fase foi liderada por Tianjin Pharma e Wanbangde, com os “pequenos irmãos” a seguir.

Núcleo de tendência em alta no topo: Wanbangde; continuar a escolher evitar picos de volatilidade em jogos.
Posição de “cadeia em alta” (連板) no nível de “altura”: Tianjin Pharma; quebra a repressão do teto de altura em sequência contínua da Menovapharm. No próximo dia de negociação, enfrenta compressão pela linha de divergência (异动). Além disso, está limitado pela repressão da “long dragon” do topo de alturas anterior, Huadian Liaoneng, que tem 8 placas, então a probabilidade de “cortar sequência” (断板) é elevada. Quanto ao que vem depois, observar se segue o agrupamento (抱团) ou o ritmo do setor.
Tendência de menor capacidade: Hainaiying; entra na fase de ajuste com divergência, e em geral a especulação em medicina não precisa de capacidade. A possibilidade de terminar a fraqueza contínua é alta.
Núcleo de tendência anterior: Menovapharm; lógica de reavaliação do valor dos medicamentos para perda de peso, mais inclinada a uma tendência independente; agora entrou em consolidação por faixa, não dá para avaliar a expectativa.
Tendência no meio: Shuanglu Yaoye, Zhaoyan XinYao, Lianhuan Yaoye, Angli Kang, Dongcheng Yaoye, Yatai Yaoye, etc. Entre elas, Shuanglu Yaoye como “pequeno irmão” de Wanbangde é relativamente mais forte; se a tendência oscilante do setor tiver rotação alternada, pode haver essa possibilidade; caso contrário, seguir o fim do setor.
Ações de tendência com maior elasticidade: Haitai Xinguang, Shutaishen, Chengda Yaoye, Kexing Pharma, Sansheng Guojian, Warner Yaoche, Yuan Dong Bio, etc. Entre elas, Haitai Xinguang como a ação de elasticidade em tendência mais forte; se a tendência oscilante do setor tiver rotação alternada, pode haver essa possibilidade; caso contrário, seguir o fim do setor.

Caminho de execução do setor de medicina hoje:
Na abertura, Tianjin Pharma dá “秒板”; Chongyao Holdings segue para subir; o núcleo da tendência, Wanbangde, abre mais baixo e sobe para evitar divergências. O antigo núcleo, Menovapharm, oscila e fortalece; Shuanglu Yaoye, Haitai Xinguang, Sansheng Guojian e outros oscilam e fortalecem. Atenção: com o índice a cair para baixo na abertura, o dinheiro troca para o lado “refúgio defensivo” para ver a medicina; porém, o setor voltou a apresentar alternância e rotação frequentes para subir.

Como olhar o setor de medicina na fase atual?
Primeiro, o setor de medicina é um setor de ciclo de sentimento “contrário ao índice” e também tem atributos defensivos de refúgio. Nas últimas vezes, a resistência à queda e a iniciativa só aparecem nas poucas ações essenciais da frente, sobretudo em tendência. Em certo sentido, pode ser interpretado como um comportamento de “agrupamento” em mercado fraco.

Em segundo lugar, o setor de medicina nasceu no ciclo do setor de eletricidade, e devido à altura do setor de eletricidade, pode ser tratado como uma ideia de “complemento/expansão” do setor de eletricidade. Isso significa que a continuidade do ciclo pode ser mais curta. Atualmente, já é claramente mostrado que o mercado está com características semelhantes às do final do ciclo da eletricidade: rotação em baixa mantém o efeito de “dinheiro quente”; ao mesmo tempo, na parte alta, surge agrupamento; no meio, há “eliminação” e diferenciação, surgindo feedbacks negativos extremos (Lianhuan Yaoye); e o índice do setor diverge para baixo, separando-se da frente.

Resumindo: como o setor de medicina nasceu no ciclo de eletricidade, com comportamento contra o índice do sentimento, agrupamento, rotação e outras características também semelhantes ao setor de eletricidade, deve ser visto como uma ideia de “complemento” do setor de eletricidade. Para atravessar e se separar é difícil; por isso, reduzir expectativas do setor e, temporariamente, considerar a estratégia de “bater e recuar”.

Aeroespacial comercial -
Está na primeira fase do ciclo de testes.
A primeira fase foi liderada por Shenjian Shares e Zhaisheng Technology, com os “pequenos irmãos” a seguir.

Na fase de leilão na abertura, Zhaisheng Technology e West Materials e Tongyu Communications abriram um pouco mais alto; Shenjian Shares abriu estável. Houve tentativas de fazer reparação do setor com fundos, mas após a abertura, foi pressionado pela queda do índice e do sentimento, além de a direção de comunicações ópticas estar a disputar a liquidez, levando a uma oscilação que enfraqueceu e a uma divergência maior, resultando em queda.

Hoje, o dinheiro do setor de aeroespacial comercial escolheu Tongyu Communications em baixa, não escolheu Zhaisheng Technology (mais central), nem Shenjian Shares (que nos últimos dois dias esteve relativamente mais resistente). Isso indica que não é uma ação de agrupamento em topo/meio; é mais intenção de arbitragem por rotação. Além disso, ao longo do dia, alguns fundos regressaram para Zhaisheng Technology e Tianyin Electromechanical; em conjunto com Tongyu Communications, indica que, recentemente, a tendência dos fundos está mais inclinada ao conceito SpaceX.

Seja como for, desde que o núcleo com maior reconhecimento na frente não consegue manter uma consolidação horizontal e mostrar uma estrutura de queda para baixo, mesmo que o aeroespacial comercial tenha expectativa de forte rotação, a probabilidade maior é continuar a ser arbitragem por rotação alternada. O nível de dificuldade de participação será maior; esperar pelo momento em que os fundos voltem a fluir e avaliar a força antes de considerar.

Inteligência Artificial (computação, chips) -
Está na décima terceira fase do ciclo de tendência.
A primeira fase foi liderada por Haili Shares e Chunzhong Technology, com pequenos irmãos como Zhangjiang High-Tech a seguir.
A segunda fase foi liderada por Haili Shares e Dongxin Shares; pequenos irmãos como Zhangjiang High-Tech seguiram.
A terceira fase foi liderada por Chunzhong Technology, Huasheng Tiancheng, Inveks; pequenos irmãos como Feilong Shares a seguir.
A quarta fase foi liderada por Huasheng Tiancheng; os pequenos irmãos a seguir.
A quinta fase foi liderada por Cambricon e Haimag Information; pequenos irmãos a seguir.
A sexta fase foi liderada por Huasheng Tiancheng; os pequenos irmãos a seguir.
A sétima fase sem núcleo líder; rotação local.
A oitava fase foi liderada por Industrial Fu Cheng e Sunhong Technology; pequenos irmãos a seguir.
A nona fase sem núcleo líder; cada núcleo de cada subdireção sobe alternadamente.
A décima fase foi liderada por Demingli, Shiyang Xinchang, Jiangbolong, Ingyuan Xuchuang, Sunhong Technology; pequenos irmãos a seguir.
A décima primeira fase foi liderada por Blue Label; 360 e Visual China seguiram.
A décima segunda fase alternou rotação e subiu, em testes.
A décima terceira fase foi liderada por Tongfu Micro, Haimag Information; pequenos irmãos a seguir.
A décima quarta fase foi liderada por Changfei Optic Fiber; pequenos irmãos como Hengtong Optic e Hangdian Shares a seguir.

Núcleo de tendência em Q布: Feilihu a, Ping’an Eletrical, Sinomater Materials, Honghe Technology; fase de ajuste, no curto prazo não dá para julgar a expectativa; lógica a médio e longo prazo.
Resina M9: Dongcai Technology; entrando na fase de ajuste, no curto prazo não dá para julgar a expectativa; lógica a médio e longo prazo.
Núcleo de tendência em folha de cobre: Tongguan Copper Foil, Longyang Electronics, Fude Technology; fase de ajuste, no curto prazo não dá para julgar a expectativa; lógica a médio e longo prazo.
Núcleo de tendência em PCB backplane/orthogonal: Sunhong Technology, Hubian Shares, Shennan Circuit, etc.; fase de ajuste, no curto prazo não dá para julgar a expectativa; lógica a médio e longo prazo.
Núcleo de tendência em chips de memória: Jiangbolong, Shiyang Xinchang, Demingli, Benv i Storage, Zhaoyi Innovation, etc.; entrou em uma fase de consolidação profunda; com a liberação gradual dos resultados ao longo deste ano, a probabilidade é grande de formar uma tendência por ondas para cima; lógica a médio e longo prazo.
Núcleo de tendência em comunicações ópticas: Ingyuan Xuchuang, New Yisheng, Dongshan Precision, Lian te Technology, Tianfu Communication; entrou em fase de ajuste, no curto prazo não dá para julgar a expectativa; lógica a médio e longo prazo.
Núcleo de tendência em PCB: Nanya New Materials, Jinan Guoji, aumento de preço do CCL; no curto prazo não dá para julgar a expectativa; lógica a médio e longo prazo.
Núcleo de tendência em OCS óptico (troca): Tengjing Technology, Light库 Technology, DeKoLi, Juguang Technology; por enquanto, estrutura de tendência oscilante, julgamento estrutural.
Núcleo de tendência em CW chip óptico: Yuanjie Technology, Changguang Huaxin; consolidação com canal de tendência rompida para cima; lógica a médio e longo prazo.
Núcleo de tendência em comunicações ópticas: índio fosfuro/ligas de InP (fosfeto de índio) e substratos: Yunnan Germanium, materiais do substrato de fosfeto de índio e fosfeto de índio; estrutura de tendência oscilante, lógica a médio e longo prazo.
Núcleo de rotação em comunicações ópticas: Zhongrun Optics; capacidade de produção limitada da lâmina/rotador de Faraday gera desequilíbrio oferta-procura; no curto prazo, por enquanto, tendência oscilante com direção para cima.
Núcleo de tendência em computação doméstica: Oveide; por enquanto, entrou em estrutura de consolidação por faixa, no curto prazo não dá para julgar a expectativa.
Núcleo de tendência em fibra óptica: Hangdian Shares, Changfei Optic Fiber, Hengtong Optic, Tongding Interconnection; como a ramificação mais resistente e mais ativa dentro da linha de tecnologia, os aumentos na frente foram maiores, lógica praticamente já “confirmada” no essencial; tende a seguir comportamento de agrupamento. Não dá para julgar o topo e o fundo de suas expectativas; pertence ao estágio para quem mantém ações e gere o lucro. Quem não participou é mais para “assistir” (ver o desenrolar), ou ser teimoso para participar.

Caminho de execução da linha de tecnologia hoje:

Na fase de leilão, a direção de comunicações ópticas mostrou atividade relevante. Impulsionado pelo estímulo de altas históricas do lumentum em ações dos EUA lá fora, abriu forte. Chips ópticos (Yuanjie Technology, Yongding Shares, Changguang Huaxin, etc.), fibra óptica (Changfei Optic Fiber, Hangdian Shares, Hengtong Optic, etc.), OCS (Light库 Technology, DeKoLi, Tengjing Technology, etc.), módulos ópticos (Tianfu Communication, New Yisheng, Ingyuan Xuchuang, etc.). Todas as ramificações de comunicações ópticas abriram em alta coletiva.

Após a abertura, chips ópticos, fibra óptica, OCS e módulos ópticos oscilaram e fortaleceram em conjunto. Entre eles, o mais forte líder de alta foi a ideia OCS. Alguns núcleos de tendência, como DeKoLi e Tengjing Technology e Light库 Technology, puxaram em alta forte, formando uma estrutura de novos máximos; até impulsionou as ações do “fundo” como Opto Xun Technology e Saiwei Electronics a fortalecerem. No entanto, a ramificação mais resistente (fibra óptica) também fortaleceu; mas o núcleo líder voltou a alternar para Changfei Optic Fiber novamente a partir de Hangdian Shares. Ao longo do dia, devido à continuação da queda do índice e do sentimento, isso fez com que, nas comunicações ópticas, além do conceito OCS, fibra óptica, chips ópticos e módulos ópticos tivessem recuos em diferentes níveis.

Hoje, apesar de a direção de comunicações ópticas na linha de tecnologia ter mostrado um desempenho mais forte do que o esperado, principalmente por estímulos positivos externos; além disso, a assistência de fundos quantitativos ajudou a subir e ao mesmo tempo pressionou outros setores por efeito de “sugar” liquidez. A linha de tecnologia, que normalmente é um tema com correlação positiva com o índice, hoje mostrou claramente um desfasamento de correspondência inversa (desalinhado) com o índice. Isso significa que, no futuro, é altamente provável que as comunicações ópticas tenham uma correção com queda/retorno.

Seja como for, no conjunto, dentro da linha de tecnologia, mesmo com ajustes fortes do índice recentemente, ainda consegue apresentar uma estrutura de consolidação por faixa. Isso indica que o espaço de queda para a linha de tecnologia é limitado. Além disso, em termos de resistência à queda, o principal são as direções de comunicações ópticas da cadeia estrangeira. Resumindo: antes de haver expectativa de reversão do índice, é consolidação por faixa para “moer o fundo”, mantendo a visão de esperar a entrada de grandes fundos para que surja uma grande oportunidade.

**IV. Índice e expectativa do mercado:

**Como mostrado na figura, na sexta-feira o índice do “grande mercado” abriu um pouco mais alto e continuou a cair e oscilar; ainda assim, é um julgamento de que o mercado está a seguir o seu próprio trajeto de operação e a continuar o comportamento de correção em baixa. O sinal que merece atenção é que Xinghui HuanCai rompeu ativamente a linha de monitorização por divergência e entrou em supervisão, o que significa que no futuro existem duas possibilidades: 1) no curto prazo, a probabilidade de continuação do comportamento de agrupamento com aversão a risco aumenta; afinal, nos últimos tempos, eletricidade, medicina e fibra óptica exibiram um comportamento mais de agrupamento. Acompanhar de perto Wanbangde, Tianjin Pharma e Haitai Xinguang para ver se ousam seguir e entrar na monitorização com iniciativa. 2) mudança do gosto dos fundos para ações com maior elasticidade; além do Xinghui HuanCai após 3 placas entrar em monitorização, há 8 ações elásticas fracas a atingir limite de alta. Haitai Xineng, Huiyu Pharmaceutical, Sansheng Guojian, etc. têm força recente maior do que no tabuleiro do mercado principal.

O foco na sexta-feira é considerar a expectativa para a continuação do mercado?

Em primeiro lugar, pela análise do volume: hoje parece que o mercado reduziu volume para 1,65 biliões, atingindo a faixa de “volume limite” de 1,8 biliões mencionada na revisão; na verdade, na sexta-feira, os fundos norte (Northbound) suspenderam negociação. Considerando os 2-2,4 biliões de valor negociado por dia dos fundos norte recentemente, estima-se que na sexta-feira o valor real negociado foi de 1,85-1,9 biliões. Não chegou à faixa de volume limite, então pode entrar como ponto de “escapar para testar” (抄底) de ultra-curto prazo. Ao mesmo tempo, isso significa que na sexta-feira a continuação da queda “matou” parte do dinheiro de pânico. Na próxima terça-feira (terça-feira de Páscoa), os fundos norte também suspendem negociação. Sem entrada de dinheiro incremental, é grande a possibilidade de o mercado continuar com fraqueza, rotação.

Em segundo lugar, pelo ângulo de sentimento: recentemente, comparando com o período de 3.13-3.17, a “temperatura do sentimento” de ultra-curto prazo manteve-se abaixo de 40, caracterizando uma rotação fraca. Na quinta-feira houve o ponto do gelo. Após uma fraqueza contínua, a temperatura do sentimento de ultra-curto prazo tem grande probabilidade de continuar por 2 pontos de gelo. Porém, na prática, na sexta-feira o mercado foi pior do que o esperado: como na imagem abaixo, rompeu diretamente o gelo e atingiu o extremo abaixo do gelo (“sentimento gelo abaixo do extremo”). Pode-se comparar com a data 3.20: após o ponto de gelo mencionado acima, continuou a fazer a queda para baixo, liquidando parte do dinheiro de pânico, intensificando a energia de venda a descoberto. Em termos simples, é como as pessoas que caíram do barco e tremem na água, prontas para nadar até à margem, mas ainda são empurradas e pisadas por mais gente, ficando ainda mais pressionadas para baixo na água.

De acordo com o que foi dito sobre volume e sentimento, não se exclui a possibilidade de, na terça-feira, continuar a execução de casos extremos e terminar numa última queda. Se não houver grande fator externo de desvalorização, o espaço para queda do índice e do sentimento é limitado. De qualquer forma, após uma queda acelerada e desesperada, muitas vezes há mais facilidade em haver repique no desespero; semelhante a quanto mais comprimida a mola, maior a probabilidade de repique ao aproximar. No curto prazo, a probabilidade de “virar de venda para compra” (空转多) num ponto pode ser alta.

**Ideias antes do pregão de amanhã: **
Com base na análise acima, na próxima terça-feira (terça-feira de Páscoa) há duas expectativas: continuação da queda num caso extremo, expulsando todo o dinheiro em pânico, ou um mercado com rotação oscilante fraca; o primeiro corresponde a um “segundo” extremo de gelo no sentimento ou a um novo ponto de gelo. Seja qual for, ambos são pontos de “rebote” em modo ultra-curto, em que vale a pena fazer apostas. Atenção: se continuar, e após um ponto de compra por feedback negativo extremo e sentimento no extremo de gelo, considerar no final do dia (fim do pregão) a decisão. Se continuar a rotação fraca com ponto de gelo, pode considerar apostas durante o pregão. Porém, o lado de “comprar no fundo” tem alguma aleatoriedade ou antecipação; pode-se considerar direções com convergência do índice, como a linha de tecnologia (computação doméstica, semicondutores de chips), eletricidade muito sobrevendida, aeroespacial comercial com expectativa de forte rotação, baterias de lítio.

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