Por que comprar VOO pode realmente ser um erro neste momento

Nos últimos anos, muitos investidores têm-se apoiado fortemente no ETF Vanguard S&P 500 (VOO +0.11%). Está bem claro porquê: a sua concentração em tecnologia de grande capitalização garante que está a capturar a recuperação impulsionada pela inteligência artificial (IA) e a superar quase todas as outras áreas do mercado. Além disso, a sua taxa de despesas de 0.03% significa que fica com quase todos os retornos.

No entanto, 2026 está a parecer diferente. A tecnologia já não domina. O mercado está a alargar-se. Isto levanta a questão de saber se este ETF é ainda a melhor escolha para os investidores.

Na minha opinião, existe uma opção melhor: o ETF Vanguard Total Stock Market (VTI +0.16%).

Fonte da imagem: Getty Images.

O problema da concentração do S&P 500

Devido ao método de ponderação do mercado, as ações de tecnologia representaram pelo menos 20% do desempenho do S&P 500 (^GSPC +0.11%) durante mais de uma década. Atingiu cerca de 36% no ano passado e, mesmo após a recente correção, ainda corresponde a 32% do índice. Isto cria muitos riscos de concentração.

• As 10 principais participações representam uma quota significativa do S&P 500, atualmente cerca de 36%.
• A tecnologia e as ações de crescimento continuam a dominar.
• Os retornos dependem fortemente dos “Magnificent Seven”.
• As avaliações das ações de tecnologia continuam elevadas.

Essa concentração ajudou os investidores ao longo dos últimos anos, mas está a causar um arrastamento do desempenho hoje.

Investir no mercado total de ações dos EUA é uma solução melhor

O ETF Vanguard Total Stock Market investe praticamente em todas as ações dos EUA, incluindo cerca de 3.000 que não estão no S&P 500. Esta exposição mais alargada importa por alguns motivos:

• As small caps e as mid caps têm a oportunidade de superar à medida que as condições mudam.
• Beneficiaram da rotação atual, afastando-se das ações de tecnologia.
• O crescimento dos lucros tende a melhorar face às large caps nos ciclos de recuperação.
• A exposição por setor é muito mais equilibrada do que a que vemos no S&P 500.
• O desempenho torna-se menos dependente de um punhado de ações.

O ETF Vanguard Total Stock Market tem atualmente cerca de 75% dos seus ativos em large caps e os restantes 25% em mid caps e small caps. Continua a ser ponderado pela capitalização bolsista, pelo que as mesmas ações que lideram o ETF Vanguard S&P 500 também lideram este fundo. A concentração em tecnologia não desaparece necessariamente, mas a inclusão de empresas mais pequenas ajuda a diversificar a exposição do fundo a setores específicos e a fatores de risco económicos.

Expandir

NYSEMKT: VTI

ETF Vanguard Total Stock Market

Variação de hoje

(0.16%) $0.52

Preço atual

$323.76

Principais indicadores

Intervalo do dia

$318.23 - $324.90

Intervalo 52 semanas

$236.42 - $344.42

Volume

3.7M

Entre os fatores que favorecem uma maior exposição às small caps neste momento:

• As taxas de juro começaram a estabilizar.
• As expectativas de crescimento nos próximos anos estão a melhorar.
• A liderança de mercado continua a expandir-se.

VOO vs. VTI: uma comparação

Fonte dos dados: Vanguard.

Principais conclusões

O ETF Vanguard S&P 500 continua a ser um ETF forte e não há qualquer problema em continuar a usá-lo como o núcleo da sua carteira.

Ainda assim, acredito que o ETF Vanguard Total Stock Market é a melhor escolha tanto agora como a longo prazo. A sua diversificação mais alargada acrescenta potencial de ganhos em small caps e mid caps a uma carteira de large caps. Cria um perfil de risco mais equilibrado que mitiga parte do risco de concentração em megacaps no S&P 500. E a componente de small caps do fundo beneficia-se de alguns catalisadores que estão a ocorrer durante esta rotação do mercado.