ETF de base ampla ultrapassa 100 bilhões de yuans de volume médio diário de negociação no ano

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O(a) nosso(a) repórter Peng Yansong

Como ferramenta-chave de investimento indexado no mercado A-shares, os ETFs de base ampla (fundos de índice abertos negociados em bolsa) têm registado recentemente um aumento contínuo de volume de negociação.

De acordo com os dados da Wind Information, a 24 de março, o montante de negociação diário dos ETFs de base ampla atingiu 81.86B de iuan; até ao próprio dia, desde o início do ano, o montante de negociação diário médio dos ETFs de base ampla chegou a 110.07B de iuan, mantendo-se a atividade do mercado consistentemente em níveis elevados.

Em termos de fluxos de fundos, os produtos que acompanham índices-chave de base ampla — como o Índice Abrangente de Inovação em Ciência e Tecnologia (科创综指), o STAR 50 (科创50), o Shanghai 50 (上证50), o CSI 300 (沪深300), o CSI A500 (中证A500) e outros — são os que mais atraem a preferência do mercado, tornando-se no principal veículo para a entrada de fundos incrementais.

Quanto ao desempenho, de acordo com os dados da Wind Information, até 24 de março, a taxa média de crescimento do valor patrimonial líquido dos ETFs de base ampla nos últimos doze meses atingiu 25,73%, com mediana de 20,72%. Entre eles, os produtos que acompanham índices de small/mid cap, como o ChiNext 50 e o STAR Entrepreneurship 50 (科创创业50), apresentaram as maiores subidas.

Zhu Rangkang, gestor(a) de produtos para entidades públicas da Shenzhen Qianhai Paipa iang Fund Sales Co., Ltd., afirmou que, comparativamente com os ETFs temáticos da indústria e os fundos de equity ativos, as vantagens de alocação dos ETFs de base ampla são particularmente evidentes no atual ciclo de rotação do mercado. Estes podem efetivamente dispersar o risco de volatilidade de um único segmento, permitindo ao mesmo tempo aproveitar as oportunidades de recuperação global do mercado, sem exigir que os investidores tenham de avaliar com precisão o ritmo da rotação setorial. Além disso, a taxa dos ETFs de base ampla é claramente inferior à dos produtos de equity ativos; são fáceis de negociar, com liquidez suficiente, podendo servir como ferramenta de base para estratégias diversificadas, como opções e trading a crédito (two-margin, 两融). Com um único clique, é possível posicionar-se em ativos centrais do mercado, alinhando-se fortemente com a necessidade atual do mercado de “procurar estabilidade”.

O professor de finanças da Universidade de Nankai, Tian Lihui, também afirmou que a libertação de sentimentos do mercado a curto prazo cria uma janela favorável para a alocação de longo prazo em ativos de qualidade. Os ETFs de base ampla que lideram em escala e têm liquidez abundante tornaram-se a ferramenta preferida para que os investidores realizem uma alocação central.

O analista do centro de investigação de fundos da Morningstar (China), Cui Yue, afirmou igualmente que os ETFs de base ampla conseguem captar o retorno global do mercado a custos mais baixos e com maior transparência. Ao abranger amplamente diferentes setores e ao dispersar o risco de um único segmento, ajudam os investidores a partilhar os resultados de longo prazo do crescimento da economia e do mercado. A Cui Yue ressalvou ainda que as regras de construção de diferentes índices de base ampla têm diferenças, pelo que as caraterísticas de risco e retorno variam. Os investidores devem, por isso, combinar as caraterísticas do índice para definir claramente a sua posição de alocação, evitando o risco de sobreposição dos ativos-base subjacentes de vários produtos e dando prioridade a produtos com menor erro de acompanhamento a longo prazo e operação estável.

Pessoas da indústria consideram, de forma geral, que, à medida que o processo de institucionalização do mercado A-shares se aprofunda continuamente, os ETFs de base ampla, enquanto ferramenta de investimento indexado eficiente e transparente, continuarão a ser reconhecidos por vários tipos de fundos.

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责任编辑：Gao Jia