Viatris (NASDAQ:VTRS) Regista Vendas Acima do Esperado no 4.ºT CY2025

Viatris (NASDAQ:VTRS) Regista Vendas Acima do Esperado no 4.ºT CY2025

Anthony Lee

Qui, 26 de fevereiro de 2026 às 9:27 PM GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

VTRS

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A empresa de medicamentos Viatris (NASDAQ:VTRS) reportou receitas acima das expectativas de Wall Street no 4.ºT CY2025, com vendas a subir 5% em termos homólogos para 3,7 mil milhões de dólares. A orientação de receitas para o ano inteiro de 14,7 mil milhões de dólares no ponto médio ficou 2,3% acima das estimativas dos analistas. O seu lucro non-GAAP de 0,57 dólares por ação ficou 7,4% acima das estimativas de consenso dos analistas.

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Destaques do 4.ºT CY2025 da Viatris (VTRS):

**Receitas:** 3,7 mil milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 3,52 mil milhões de dólares (crescimento de 5% em base anual, 5,3% acima)

**EPS Ajustado:** 0,57 dólares vs estimativas dos analistas de 0,53 dólares (7,4% acima)

**EBITDA Ajustado:** 1 mil milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 950 milhões de dólares (margem de 27,1%, 5,6% acima)

**Orientação de EPS ajustado para o próximo ano financeiro de 2026** é de 2,40 dólares no ponto médio, falhando as estimativas dos analistas em 3,8%

**Orientação de EBITDA para o próximo ano financeiro de 2026** é de 4,3 mil milhões de dólares no ponto médio, em linha com as expectativas dos analistas

**Margem Operacional:** -5,2%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Margem de Fluxo de Caixa Livre:** 16,7%, acima dos 9,7% no mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização bolsista:** 18,52 mil milhões de dólares

Visão Geral da Empresa

Criada através da fusão de 2020 entre Mylan e a divisão Upjohn da Pfizer, a Viatris (NASDAQ:VTRS) é uma empresa de saúde que desenvolve, fabrica e distribui medicamentos de marca e genéricos em mais de 165 países em todo o mundo.

Crescimento das Receitas

Ao analisar o desempenho de vendas de longo prazo de uma empresa, obtêm-se indícios sobre a sua qualidade. Mesmo um negócio fraco pode brilhar durante um ou dois trimestres, mas uma empresa de topo cresce ao longo de anos. Infelizmente, o crescimento anualizado das receitas da Viatris de 3,7% nos últimos cinco anos foi morno. Ficou abaixo do nosso padrão para o setor da saúde e constitui um ponto de partida difícil para a nossa análise.

Receitas Trimestrais da Viatris

O crescimento de longo prazo é o mais importante, mas, dentro da área da saúde, uma perspetiva histórica de meio década pode falhar inovações novas ou ciclos de procura. O desempenho da Viatris mostra que cresceu no passado, mas perdeu os ganhos ao longo dos últimos dois anos, uma vez que as suas receitas caíram 3,7% anualmente.

Crescimento das Receitas Ano Contra Ano da Viatris

Neste trimestre, a Viatris reportou um crescimento modesto das receitas homólogas de 5%, mas superou as estimativas de Wall Street em 5,3%.

Olhar para a frente: analistas do lado vendedor esperam que as receitas permaneçam estáveis nos próximos 12 meses. Embora esta projeção implique que os seus produtos e serviços mais recentes irão catalisar um melhor desempenho ao nível do topo da linha, ainda assim fica abaixo da média do setor.

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A história continua  

Margem Operacional

A Viatris ficou aproximadamente no ponto de equilíbrio ao calcular a média dos últimos cinco anos de lucros operacionais trimestrais—péssimo para um negócio de saúde.

Ao observar a tendência da sua rentabilidade, a margem operacional da Viatris diminuiu 18,4 pontos percentuais ao longo dos últimos cinco anos. Este desempenho deveu-se a obstáculos mais recentes, já que a margem da empresa caiu 23,6 pontos percentuais numa base de dois anos. Ficámos desapontados com estes resultados porque mostram que as suas despesas estavam a aumentar e que não conseguiu repassar esses custos aos seus clientes.

Margem Operacional da Viatris nos Últimos 12 Meses (GAAP)

A margem operacional da Viatris foi negativa em 5,2% neste trimestre. A ausência consistente de lucros por parte da empresa acende um sinal de alerta.

Lucro por Ação

Acompanhamos a mudança de longo prazo do lucro por ação (EPS) pela mesma razão que o crescimento das receitas a longo prazo. Ainda assim, em comparação com as receitas, o EPS evidencia se o crescimento de uma empresa é lucrativo.

Infelizmente para a Viatris, o seu EPS caiu 9,8% anualmente ao longo dos últimos cinco anos, enquanto as suas receitas cresceram 3,7%. No entanto, a sua margem operacional até melhorou durante este período, o que nos indica que fatores não fundamentais, como despesas com juros e impostos, afetaram o seu resultado final.

EPS da Viatris nos Últimos 12 Meses (Non-GAAP)

Podemos analisar em profundidade os ganhos da Viatris para compreender melhor os motores do seu desempenho. Como mencionámos anteriormente, a margem operacional da Viatris esteve estável neste trimestre, mas diminuiu 18,4 pontos percentuais ao longo dos últimos cinco anos. O número de ações também cresceu 34,9%, o que significa que a empresa não só ficou menos eficiente com as suas despesas operacionais, como também diluiu os seus acionistas.

Ações Diluidas em Circulação da Viatris

No 4.ºT, a Viatris reportou um EPS ajustado de 0,57 dólares, acima dos 0,54 dólares no mesmo trimestre do ano passado. Este valor superou as estimativas dos analistas em 7,4%. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que o EPS do ano inteiro da Viatris de 2,36 dólares cresça 5,4%.

Principais Conclusões dos Resultados do 4.ºT da Viatris

Ficámos impressionados com o quanto a Viatris superou significativamente as expetativas de receitas dos analistas neste trimestre. Também ficámos satisfeitos por a orientação de receitas do ano inteiro ter excedido as estimativas de Wall Street. Por outro lado, a orientação de EPS do ano inteiro falhou. No geral, este resultado foi misto. A ação manteve-se estável nos 15,93 dólares imediatamente após a divulgação.

Então, deve investir na Viatris agora? Ao tomar essa decisão, é importante considerar a sua valorização, qualidades do negócio, bem como o que aconteceu no trimestre mais recente. Fazemos essa cobertura no nosso relatório completo e acionável de pesquisa que pode ler aqui; é gratuito.

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