Análise: A procura por Bitcoin está a encolher internamente, vários indicadores mostram uma venda clara por parte de investidores de retalho e grandes investidores

Odaily em comunicado: Um relatório de análise da CryptoQuant indica que, nos primeiros três meses de 2026, a procura interna do mercado de Bitcoin está a contrair-se de forma evidente. A procura líquida total de 30 dias é de -63.000 BTC; mesmo com a aceleração das compras institucionais (ETF cerca de 50.000 BTC, Strategy cerca de 44.000 BTC), o mercado continua a ser dominado por vendas por parte de investidores de retalho, antigos grandes detentores e mineradores, num total de cerca de 157.000 BTC.

Os detentores com posições de grande dimensão (1.000–10.000 BTC) passaram de ser os maiores compradores para se tornarem os maiores vendedores; ao longo do último ano, distribuíram acumuladamente cerca de 188.000 BTC. Os detentores com posições intermédias (100–1.000 BTC) continuam a comprar, mas a taxa de crescimento diminuiu mais de 60% desde outubro de 2025. O preço à vista do Bitcoin mantém-se nos 67.000–68.000 dólares, o que ainda representa um prémio de cerca de 21% face ao custo médio ponderado de 54.286 dólares, sugerindo que a maioria dos detentores continua com lucros e que o mercado ainda não atingiu o fundo.

As emoções do mercado e os fluxos de capital mostram falta de sintonia: o Fear & Greed Index encontra-se numa faixa de medo extremo (8–14), mas a entrada líquida do ETF em três meses excede 1 mil milhões de dólares. O Coinbase Premium Index mantém-se continuamente negativo, reflectindo que a participação das instituições dos EUA ainda é limitada. A volatilidade geopolítica (conflito no Irão) leva a que o preço oscile repetidamente; a estratégia do mercado tende para a espera, com a procura global a diminuir lentamente em vez de haver venda em pânico.

Apesar de ter caído cerca de 47% face ao máximo histórico de 126.000 dólares em outubro de 2025, muito abaixo do colapso de 85%+ em 2013 e 2017, Zack Wainwright aponta que isto é um sinal de que o mercado de Bitcoin está a amadurecer, com a amplitude da volatilidade a ser gradualmente comprimida.

Os factores catalisadores potenciais incluem: a aprovação de um ETF de Bitcoin de baixas comissões para a Morgan Stanley, que criará uma porta de entrada para 6,2 biliões de dólares geridos por 16.000 consultores financeiros, e as compras contínuas de 44.000 BTC/mês do produto de acções preferenciais da Strategy STRC, o que poderá proporcionar ao mercado uma procura firme e estável. Indicadores técnicos de curto prazo mostram que, se o conflito no Irão se acalmar, o Bitcoin poderá recuperar para 71.500–81.200 dólares.

Com base na integração dos indicadores relevantes, a conclusão da CryptoQuant é: a procura interna do mercado de Bitcoin está a contrair-se; o suporte ao preço actual depende da absorção contínua da pressão vendedora por parte de investidores de retalho e de detentores de grandes dimensões através dos ETF institucionais, da Strategy e de novos canais. (CoinDesk)