As participações favoritas de Warren Buffett: 3 ações que vale a pena manter para toda a vida

Warren Buffett, o lendário investidor que foi CEO da Berkshire Hathaway (BRKA +0,01%) (BRKB 0,24%) de 1965 até ao final de 2025, construiu o seu portefólio de capital próprio através de uma filosofia simples. Para citar o próprio Oráculo de Omaha: É muito melhor comprar uma excelente empresa a um preço justo do que uma empresa justa a um excelente preço.

Na parte final da carreira de investimento de Buffett, concentrou-se sobretudo em identificar, comprar e manter negócios e ações de elevada qualidade dentro da Berkshire Hathaway. Embora Buffett já tenha reformado, com o seu antigo adjunto Greg Abel a assumir o leme como CEO, Abel indicou que a Berkshire não prevê alterações imediatas na sua estrutura nem nos seus investimentos-chave.

Isto inclui o portefólio central da Berkshire, de ações blue chip e outras. Entre estas participações, destacam-se as seguintes como ações para comprar e manter em todos os mercados: Apple (AAPL +0,11%), American Express (AXP 0,11%) e Coca-Cola (KO +0,84%).

Fonte da imagem: The Motley Fool

Apple: uma aposta com grande fosso em Big Tech

A Berkshire Hathaway detém uma participação de 1,6% no gigante tecnológico Apple, avaliada em aproximadamente 56,4 mil milhões de dólares. Representando 18,1% do portefólio da Berkshire, trata-se também da maior posição acionista da empresa. Curiosamente, ainda no início dos anos 2000, Buffett ainda estava a rejeitar ações de tecnologia, devido às dificuldades de avaliar empresas em indústrias em rápida mudança.

Expandir

NASDAQ: AAPL

Apple

Variação de hoje

(0,11%) 0,29

Preço atual

255,92 $

Principais indicadores

Capitalização bolsista

3,8T

Amplitude diária

250,65 - 256,13

Amplitude de 52 semanas

169,21 - 288,62

Volume

1,1M

Volume médio

48M

Margem bruta

47,33%

Rendimento do dividendo

0,41%

No entanto, com a Apple, Buffett & equipa encontraram uma exceção interessante. Entre as principais ações de tecnologia, a Apple é uma ação com grande fosso, já que os concorrentes têm dificuldade em superar os elevados níveis de lealdade dos clientes por produtos como o iPhone, para não mencionar o poder do ecossistema da Apple em impedir que os clientes mudem para hardware concorrente.

Negociando a 32 vezes as estimativas de lucros futuros, a Apple pode atualmente estar a exigir um preço superior ao justo, dado que o otimismo em torno das ações de inteligência artificial (IA) persiste. Ainda assim, ao longo de um horizonte de vários anos, fatores como crescimento estável dos lucros, um compromisso com recompras de ações e, ainda assim, um dividendo futuro modesto, mas em crescimento, de 0,4%, podem resultar em retornos totais fortes e consistentes.

A American Express ainda tem potencial para entregar fortes retornos totais

A American Express é uma ação do setor financeiro, mas esta aposta de longa data da Berkshire Holding é muito semelhante à posição da Apple. Tal como a Apple, a força da American Express está na sua marca. A lealdade resultante dos clientes, juntamente com um ecossistema complexo que monetiza esta base de clientes, permite à empresa gerar lucros constantes e crescentes mesmo durante períodos mais desafiante para a economia no seu conjunto.

Expandir

NYSE: AXP

American Express

Variação de hoje

(-0,11%) -0,32

Preço atual

300,18 $

Principais indicadores

Capitalização bolsista

206B

Amplitude diária

292,58 - 302,75

Amplitude de 52 semanas

220,43 - 387,49

Volume

2,1M

Volume médio

3,7M

Margem bruta

60,65%

Rendimento do dividendo

1,41%

A Berkshire Hathaway construiu a sua participação de 22% na American Express entre 1991 e 1995. Ao longo dos últimos 35 anos, a American Express superou claramente o índice S&P 500 em larga medida. Embora o S&P 500 tenha superado mais recentemente, vários fatores apontam para uma boa perspetiva do desempenho financeiro futuro da Amex.

Ajuda a American express a resiliência contínua dos clientes com maiores rendimentos em tempos económicos difíceis, além de uma procura robusta pelos produtos do ecossistema da American Express por consumidores millennials e da Gen Z. As ações negoceiam atualmente a 19 vezes as estimativas de lucros futuros, o que está dentro da faixa histórica de valuation da ação.

A American Express pode ter um rendimento do dividendo a prazo de apenas 1,3%, mas estes pagamentos têm vindo a crescer a um ritmo de dois dígitos todos os anos há mais de uma década. Nos anos vindouros, os dividendos provavelmente continuarão a contribuir com uma parcela maior para os retornos totais da ação.

Coca-Cola: a “central” dos dividendos da Berkshire

Entre as suas participações de base, a Berkshire Hathaway detém a Coca-Cola há mais tempo, tendo construído a sua posição durante o final dos anos 1980/início dos anos 1990. A empresa atualmente detém 9,3% do gigante das bebidas, uma posição que representa aproximadamente 9,7% do portefólio total de ações da Berkshire Hathaway. Em termos de desempenho de longo prazo, os retornos totais da Coca-Cola têm, mais ou menos, acompanhado os retornos totais do S&P 500.

Expandir

NYSE: KO

Coca-Cola

Variação de hoje

(0,84%) 0,64

Preço atual

76,72 $

Principais indicadores

Capitalização bolsista

330B

Amplitude diária

76,12 - 76,96

Amplitude de 52 semanas

65,35 - 82,00

Volume

15M

Volume médio

19M

Margem bruta

61,75%

Rendimento do dividendo

2,69%

Desde o início de 1988, quando a Berkshire começou a comprar Coca-Cola, as ações da Coca-Cola proporcionaram retornos totais de 3.580%, ligeiramente abaixo dos 3.700% de retorno total gerados pelo S&P 500… Ainda assim, apesar de a Coca-Cola não ter gerado retornos acima do mercado para a Berkshire, gerou retornos estáveis, em grande parte devido ao foco da Coca-Cola em manter e aumentar o seu dividendo.

A Coca-Cola é um dos Dividend Kings, com 64 anos consecutivos de crescimento anual do dividendo. As ações têm atualmente um rendimento do dividendo futuro de 2,8%. O crescimento dos dividendos tem sido, em média, de cerca de 4,5% por ano ao longo da última década. A Berkshire usa o rendimento do dividendo desta posição “base” para financiar novos investimentos; alguém poderia fazer o mesmo com o seu próprio portefólio pessoal de longo prazo.