VanEck aposta na subida do Bitcoin: o mercado de derivados revela um «sinal de compra contrária»

Mensagens da BlockBeats, 4 de abril: Matthew Sigel, diretor de investigação de ativos digitais da VanEck, afirmou que o mercado de derivados de Bitcoin já emitiu sinais de «short-covering» de forma evidente, e que a posição global da empresa se tornou mais otimista.

Sigel indicou que, no mercado atual, a procura de opções de venda (put) com finalidade de proteção subiu para um nível histórico aproximadamente no percentil 99. O prémio pago pelos investidores para se proteger aumentou de forma significativa, o que, historicamente, costuma significar que o mercado está perto de um fundo parcial — um sinal típico de short-covering.

Ele afirmou também que, no período inicial (há 3–5 anos), os detentores de moedas registaram uma realização de lucros concentrada entre o 4.º trimestre de 2025 e o 1.º trimestre de 2026, mas que a pressão vendedora recente diminuiu de forma clara, ajudando a estabilizar o mercado.

Em termos de estratégia, o fundo NODE, da VanEck, tende a superar o próprio BTC com menor volatilidade ao inclinar a alocação para empresas de mineração de Bitcoin e ativos relacionados com infraestruturas de IA. Ao mesmo tempo, por prudência face ao risco do uso de alavancagem, a equipa mantém uma alocação baixa em ativos altamente alavancados, como a Coinbase e a MicroStrategy.

Além disso, Sigel considera que o espaço de reavaliação de valores devido à transformação das empresas de mineração para centros de dados de IA está a aumentar, e que, como as cotações das ações de empresas de mineração já recuaram cerca de 40% face ao seu máximo, poderão surgir novas oportunidades de alocação.

Em termos de riscos, o aviso afirma que, se as «sete maiores» tecnológicas dos EUA não conseguirem concretizar o retorno dos enormes investimentos em capex de IA, isso poderá gerar pressão sistémica sobre o S&P 500 e, subsequentemente, afetar o desempenho dos ativos de risco, incluindo o mercado cripto.