A ação da Palantir Technologies caiu 30%. Wall Street diz que isto acontecerá a seguir. (Dica: Pode surpreendê-lo.)

Palantir Technologies (PLTR +1,34%) obteve retornos de três dígitos em 2023, 2024 e 2025, mas o seu momentum estagnou em 2026. A ação caiu 30% face ao seu máximo histórico, à medida que os investidores se afastaram de ações com valorizações elevadas em resposta à incerteza macroeconómica.

No entanto, a maioria dos analistas de Wall Street considera que a Palantir está profundamente subavaliada. O preço-alvo mediano de $200 por ação implica uma subida de 36% face ao seu preço atual de $146. E Dan Ives, da Wedbush Securities, acredita que a Palantir pode ser uma empresa de biliões de dólares até 2028, uma previsão que implica uma subida de 185% face ao seu valor de mercado atual de $350 mil milhões.

A ação da Palantir é uma pechincha ao seu preço atual?

Fonte da imagem: Getty Images.

O caso de alta: a Palantir é líder em plataformas de decisão por IA

A Palantir desenvolveu inicialmente software de integração de dados e de análise para agências governamentais nos setores da defesa e da inteligência. No entanto, a empresa adaptou desde então o seu software para suportar casos de uso em indústrias comerciais, e lançou uma plataforma adjacente de inteligência artificial (IA) chamada AIP.

AIP é uma ferramenta de orquestração de modelos de linguagem de grandes dimensões (LLM) que permite aos programadores incorporar funcionalidades de IA generativa em aplicações e processos de negócio. Dan Ives chamou-lhe o “padrão de referência quando se trata de casos de uso de IA”. E a Forrester Research classificou a Palantir como líder em plataformas de decisão por IA.

A Palantir divulgou resultados financeiros excecionais do quarto trimestre. A contagem de clientes aumentou 26% e a taxa de retenção líquida de receitas atingiu 39%, o nono trimestre consecutivo de aceleração. Entretanto, as vendas aumentaram 70% para $1,4 mil milhões, o 10.º trimestre consecutivo de aceleração, e os lucros ajustados subiram 79% para $0,25 por ação diluída. A empresa também publicou uma pontuação fenomenal do Rule of 40 de 127%.

O analista da Morgan Stanley Sanjit Singh vê a Palantir a emergir como o padrão na IA empresarial. “É difícil encontrar uma história fundamental melhor em software”, escreveu num nota recente aos clientes. “A Palantir não está apenas a entregar o melhor crescimento no software das empresas cotadas, como também a melhor rentabilidade.”

Mark Gibbens, diretor de investimentos da Gibbens Capital Management, disse recentemente à Charles Schwab que a Palantir está de certa forma protegida face a preocupações sobre a IA a perturbar a indústria do software, porque a empresa não desenvolve LLMs, mas sim ajuda os clientes a integrar LLMs nas operações.

Olhando para o futuro, a Grand View Research estima que a despesa em plataformas de IA irá aumentar 38% ao ano até 2033, impulsionada por uma adoção particularmente forte na área da saúde, finanças, manufatura e retalho. O crescimento das receitas da Palantir pode facilmente acompanhar esse ritmo.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Variação de hoje

(1,34%) $1,97

Preço atual

$148,46

Principais indicadores

Capitalização bolsista

$355B

Gama do dia

$137,99 - $148,51

Gama 52 semanas

$66,12 - $207,52

Volume

30M

Média do volume

49M

Margem bruta

82,37%

O caso de baixa: a Palantir é a ação mais cara do S&P 500

O problema da Palantir é a valorização. O CEO Alex Karp tem afastado repetidamente essas preocupações. Chegou mesmo a dizer que os analistas que expressaram ceticismo sobre a Palantir devido à sua valorização elevada efetivamente roubaram aos potenciais acionistas uma oportunidade de ganho inesperado. O problema com esse argumento é este: A história diz que os investidores com uma mentalidade de “comprar a qualquer preço” acabaram por ser queimados.

A Palantir atingiu uma relação preço-vendas (P/V) de 137 em agosto de 2025, o que a tornou uma das ações de software mais caras da história. Apenas sete outras empresas de software alguma vez negociaram acima de 100 vezes as vendas, e todas elas caíram pelo menos 70% depois de atingirem o seu pico de valorização. A Palantir tem sido até agora a única exceção, embora a ação esteja 20% abaixo desde agosto de 2025, e as ações certamente poderão cair ainda mais.

Hoje, a Palantir negocia a 78 vezes as vendas, o que parece barato face ao nível a que a ação tem estado no passado. Mas a Palantir continua a ser a ação mais cara do S&P 500, por uma larga margem. O concorrente mais próximo é a Texas Pacific Land a 38 vezes as vendas. Isso deixa a Palantir vulnerável a uma queda substancial ao primeiro sinal de que o crescimento está a abrandar. Por isso, penso que os investidores deverão manter quaisquer posições na Palantir relativamente pequenas.