Você sabe, ao olhar para a história dos escândalos financeiros, os casos famosos de insider trading sempre me fascinaram. É louco ver como mesmo com reguladores como a SEC atuando, algumas das maiores violações ainda conseguiam se desenvolver. Isso nos lembra algo no crypto, não?

Comecemos por Ivan Boesky nos anos 80. Este tipo era um arbitragista respeitado de Wall Street que acabou acumulando mais de 200 milhões de dólares em lucros ilegais. Como? Exploitando informações confidenciais obtidas de banqueiros de investimento. O seu caso foi decisivo para expor a corrupção sistémica em Wall Street e até levou à queda de Michael Milken. Boesky acabou por cooperar com os federais, cumpriu três anos de prisão e pagou uma multa de 100 milhões de dólares.

Mas o caso que realmente me marcou foi o de Raj Rajaratnam e o seu Galleon Group em 2009. Este tipo orquestrou uma das maiores redes de insider trading já descobertas. Tinha uma vasta rede de informadores internos na Intel, IBM, McKinsey, e lucrou 70 milhões de dólares com lucros ilegais. O que foi revolucionário no seu caso foi o uso de escutas telefónicas — uma técnica pouco comum na altura para crimes de colarinho branco. Resultado: 11 anos de prisão.

Agora, os casos famosos de insider trading não se limitavam aos traders hardcore. Martha Stewart foi envolvida com a ImClone Systems em 2001. Vendeu cerca de 4000 ações pouco antes da FDA rejeitar o medicamento contra o cancro da empresa. Embora não tenha sido condenada por insider trading propriamente dito, foi considerada culpada de obstrução à justiça e falsas declarações. Cinco meses de prisão para uma ícone cultural — isso chocou toda a gente.

No mesmo registo, Sam Waksal, CEO da ImClone, foi a verdadeira figura central. Tentou vender ações da sua família e avisou outros antes da decisão negativa da FDA sobre o Erbitux se tornar pública. Sete anos de prisão para ele.

E depois há Jeffrey Skilling da Enron. Este tipo vendeu cerca de 60 milhões de dólares em ações com base em informações confidenciais sobre a próxima falência do gigante energético. As suas ações faziam parte de um esquema mais amplo de fraude. Em 2006, recebeu 24 anos — posteriormente reduzidos para 14.

R. Foster Winans, um jornalista do Wall Street Journal, também teve o seu momento infame em 1985. Revelava histórias futuras na sua coluna "Heard on the Street" a corretores que faziam transações lucrativas antes da informação se tornar pública. Dezoito meses de prisão por este esquema relativamente simples, mas impactante.

E há também o caso de Steven A. Cohen com a SAC Capital Advisors em 2013. Cohen é um dos gestores de hedge funds mais bem-sucedidos da história, mas a sua firma foi condenada a pagar 1,8 mil milhões de dólares por insider trading. Oito funcionários da SAC foram condenados. Este caso mostrou o quão profundamente enraizado o insider trading pode estar nos investimentos institucionais de alta frequência.

A coisa interessante com todos esses casos famosos de insider trading é que eles mostram uma verdade universal: por mais que o setor ou a época, quando há dinheiro e informação assimétrica, a tentação é enorme. É uma lição que o crypto devia realmente absorver.