Para além do ‘Botão de Compra’: Por que a próxima era de pagamentos flexíveis não será sobre novas dívidas

Por Ismael Wrixen, CEO da ThriveCart.

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Quando os dados sobre os gastos de feriados de 2025 se estabilizarem totalmente, uma tendência deverá dominar os títulos: Buy Now, Pay Later (BNPL) já não é um método de pagamento alternativo — está a tornar-se rapidamente o padrão.

Mas, à medida que nos aprofundamos em 2026, os números agregados de gastos estão a ocultar uma rutura estrutural na economia digital.

Embora o BNPL tenha democratizado o acesso para consumidores de retalho que compram vestuário e eletrónica, está a falhar silenciosamente um segmento enorme e em crescimento do mercado: a “Economia dos Especialistas”. À medida que o comércio digital se desloca para segmentos mais premium — saindo de $50 de fast fashion e passando para certificações profissionais de $10.000, programas de mentoria e serviços especializados — o modelo tradicional de concessão de crédito por trás do BNPL está a atingir um teto distinto.

Para os profissionais de fintech, a narrativa para os próximos 12 meses não deve ser sobre volume de transações; deve ser sobre eficiência de aprovação e soberania do comerciante. Os dados sugerem que o futuro dos pagamentos flexíveis para fornecedores de alto valor não passa por originar novos empréstimos — passa por desbloquear o crédito que os consumidores já têm.

O Atrito das Formulários de Terceiros

O modelo atual de BNPL foi criado para retalho de alto volume e baixo valor. Depende de underwriting rápido e algorítmico para emitir microempréstimos. Para uma compra de $100, funciona razoavelmente bem.

No entanto, à medida que os tamanhos do cesto aumentam, aumenta também o atrito operacional. Tipicamente, o BNPL tradicional força o consumidor a sair do site do vendedor e a entrar num ecossistema de terceiros. Para garantir financiamento para uma compra de $2.000, um comprador é frequentemente obrigado a criar uma nova conta, preencher candidaturas a empréstimos intrusivas e partilhar dados pessoais sensíveis com uma instituição financeira separada.

Para compradores premium e com alta intenção, esta camada adicional de introdução de dados é um forte bloqueio de conversão. Cada campo de formulário é uma oportunidade para desistência. Numa era em que “um clique” é o padrão de ouro, pedir a um cliente que se candidate a um empréstimo durante o checkout é um passo retrógrado que reduz de forma mensurável as taxas de conversão.

A Perda da Propriedade do Cliente

Além do atrito imediato, o modelo de redirecionamento introduz um problema estratégico mais profundo para empreendedores digitais: a perda de propriedade da relação.
Quando uma transação é entregue a um fornecedor de BNPL de terceiros, o vendedor cede efetivamente o controlo da experiência de checkout. A relação financeira muda de Criador-Cliente para Mutuante-Mutuário.

Esta fragmentação torna a otimização dinâmica de receitas — como upsells com um clique, cross-sells ou “order bumps” — quase impossível. Não é possível oferecer facilmente um “VIP Coaching Upgrade” se o seu cliente está, no momento, a navegar num ecrã de aprovação de crédito da Klarna ou da Affirm. Ao terceirizar o mecanismo de pagamento para um mutuante do consumidor, os criadores na economia digital estão, inadvertidamente, a limitar o seu Valor Médio da Encomenda (AOV) e o valor vitalício do cliente.

O “Muro Invisível” no Checkout

Depois, há a questão das taxas de aprovação.

Quando um consumidor tenta financiar uma compra de alto valor através de BNPL tradicional, as taxas de aprovação muitas vezes caem para perto de 40%. Isto cria um “Muro Invisível”, em que compradores com crédito aceitam são rejeitados no ponto de venda, não porque lhes faltem fundos, mas porque os modelos algorítmicos de risco dos mutuantes de terceiros não foram concebidos para serviços digitais de elevado valor.

Para fundadores e criadores digitais, esta taxa de rejeição representa milhares de milhões em Valor Bruto de Mercadorias (GMV) perdido. Significa que, embora a indústria tenha resolvido o conceito de prestações, não resolveu a liquidez das prestações para o mercado premium.

A Oportunidade de 4 Triliões: Utilização vs. Originatio

O ponto de dados mais ignorado nas finanças de consumidores dos EUA é a diferença entre limites de crédito e utilização de crédito.
Só nos EUA, os consumidores detêm um total estimado de $4,1 biliões em limites de cartões de crédito pré-autorizados. Aproximadamente $3,3 biliões disso permanece disponível para gastar. Trata-se de capital que já foi analisado, já foi aprovado e já está na carteira do consumidor.

Isto cria uma oportunidade massiva para uma mudança para Prestações Ligadas ao Cartão.

Ao contrário do BNPL tradicional, que origina um novo empréstimo, as Prestações Ligadas ao Cartão utilizam o espaço pré-aprovado no Visa ou Mastercard existente do consumidor. A tecnologia “bloqueia” o montante total da compra no limite de cartão existente do cliente, mas cobra o cartão mensalmente.

Porque a Mudança é Inevitável

Para o setor de fintech, esta mudança de “concessão de crédito” para “utilização” resolve as ineficiências centrais do modelo legado e, ao mesmo tempo, oferece uma proposta de valor superior ao consumidor:

1. Eliminar o Atrito de Preencher o Formulário:

Como as Prestações Ligadas ao Cartão dependem de aprovações bancárias existentes e não de candidaturas a novos empréstimos, não há formulários de terceiros a preencher, pelo que o processo de checkout está a ficar 11x mais rápido (5 segundos em média vs 55 segundos no BNPL tradicional). A experiência mantém-se integrada no checkout do vendedor, mantendo o atrito de conversão no mínimo absoluto.

2. Restaurar a Soberania do Comerciante:

Ao manter a transação nas infraestruturas de cartões existentes, o vendedor mantém a posse total da jornada do cliente. Isto reativa a capacidade de implementar upsells, cross-sells e “bumps” de forma fluida dentro do fluxo de checkout, garantindo que o criador captura o valor máximo de cada transação.

3. Resolver o Gap de Aprovação e Capacidade:

Sem necessidade de micro-underwriting em tempo real, as taxas de aprovação estabilizam. Estamos a ver as taxas de aprovação a subir da norma da indústria de ~40% para itens de alto valor para cima de 85% ao usar infraestrutura com ligação ao cartão. O mais importante é que este modelo também quebra o “teto de vidro” do tamanho do ticket. Enquanto os modelos de risco do BNPL legado muitas vezes limitam a exposição a cerca de $2.000, ao utilizar limites de crédito existentes, é possível fazer transações até $65.000. Isto permite que a economia digital transacione finalmente a níveis empresariais.

4. Alinhar com os Incentivos do Consumidor:

Talvez o mais importante para o comprador, este modelo preserva a “economia de recompensas”. Como a transação passa por um cartão de crédito existente, o consumidor continua a ganhar pontos, milhas ou cashback na compra — benefícios frequentemente perdidos com empréstimos fora da plataforma. Na prática, garante um plano de pagamento sem juros sem abrir uma nova linha de crédito.

5. Eliminação do Atrito Fronteiriço:

Por fim, o modelo ligado ao cartão resolve a complexidade transfronteiriça que afeta o crédito tradicional. Como opera em redes de cartões estabelecidas, em vez de licenças locais de concessão de crédito, suporta expansão imediata entre as principais economias — incluindo o EUA, Canadá, Reino Unido, UE e Austrália — e pode expandir-se rapidamente para onde quer que os vendedores estejam, contornando o impasse regulatório do crédito multi-jurisdição.

Perspetivas para 2026

Não estamos a olhar para a morte do BNPL, mas sim para uma bifurcação do mercado.
Para o retalho de baixo valor e por impulso, o microempréstimo sem atrito continuará a ser um pilar. Mas, para a economia digital de alto valor — o mundo da educação, da transformação e dos serviços profissionais — o futuro pertence às prestações ligadas ao cartão.

Os vencedores de fintech de 2026 não serão os que emitem mais nova dívida. Serão os que ajudam consumidores e empreendedores a utilizar melhor o capital que já existe.

Sobre o autor

Ismael Wrixen é CEO da ThriveCart, a plataforma de vendas e pagamentos para a economia dos criadores. Com experiência em escalar negócios digitais e infraestrutura de fintech, Ismael está focado em resolver os complexos desafios de fluxo de caixa e de conversão enfrentados pelo comerciante digital moderno.