Conflitos geopolíticos perturbam os mercados da Ásia-Pacífico, instituições: Ações A com atributos de "porto seguro" devem gradualmente destacar-se

30 de março, o índice Nikkei 225 e o índice KOSPI da Coreia do Sul registaram quedas superiores a 2%, tornando-se o mercado acionista chinês (A-shares) um ponto de luz entre os mercados da Ásia-Pacífico.

No início da sessão, os principais índices de A-shares abriram em queda generalizada; perto do fecho a meio do dia, o índice composto de Xangai ganhou força e virou para território positivo. Até ao fecho, o índice de Xangai subiu 0,24%, o índice de Shenzhen desceu 0,25%, o índice das ações de crescimento (ChiNext) e o índice composto de ciência e tecnologia desceram, respetivamente, 0,68% e 0,18%, e o volume de transações do mercado no dia totalizou 1,93 biliões de yuan.

De acordo com dados divulgados pelo Gabinete Nacional de Estatísticas, no período de janeiro a fevereiro, os lucros acumulados das empresas industriais e do setor empresarial (empresas industriais e empresariais) totalizaram 10245,6 mil milhões de yuan, com um aumento homólogo de 15,2%, registando o valor mais alto desde há cerca de quatro meses; a receita operacional ascendeu a 2,08 biliões de yuan, com uma subida homóloga de 5,3%, atingindo um máximo desde 2023.

A Guotai Junan Securities considera que, sob a “nova normalidade” dos conflitos geopolíticos, a China, graças às suas vantagens mais fortes em segurança energética, ao seu sistema industrial completo e à resiliência da cadeia de abastecimento, bem como à melhoria dos mecanismos de estabilização do mercado com características chinesas, faz com que a estabilidade se torne o tom de fundo da economia chinesa e do mercado de ações, conferindo ao mercado chinês uma avaliação de risco mais baixa. Além disso, o valor de diversificação do risco trazido pelo facto de os ativos chineses terem uma correlação menor com os ativos globais poderá vir a revelar-se gradualmente, tal como o seu atributo de “refúgio”.

Por um lado, em termos da estrutura energética, no consumo de energia primária da China, o carvão é o principal, e a taxa de autossuficiência tem permanecido durante muito tempo acima de 90%, enquanto o petróleo e o gás natural representam menos de 30%, significativamente abaixo da média global. Por outro lado, a importação de petróleo a partir de origens diversificadas e dispersas, bem como a escala de capacidade instalada de energias novas a liderar a nível global, tudo isso proporciona ao sistema energético do nosso país uma importante elasticidade de ajustamento face a choques externos.

“As mudanças no Médio Oriente evidenciam o valor estratégico do sistema energético de dupla coluna ‘carvão + energias novas’ da China, que poderá suportar que as A-shares superem o desempenho do mercado global.” afirmou a CITIC Construction Investment — no texto, “CITIC Construction Investment” — “CITIC Construction Investment diz”.

Zhang Yu, economista-chefe da Huachuang Securities, afirmou que, desde 2025, o setor a montante da transformação industrial (setor de bens industriais a montante) tem sofrido três choques consecutivos — tarifas, aumentos nos preços de metais não ferrosos que elevaram os custos e a subida dos preços do petróleo — mas a sua margem bruta tem permanecido sempre estável. Embora ainda seja necessário observar o impacto da atual alta do preço do petróleo, considerando que do lado dos custos o peso dos metais não ferrosos é maior, fatores como o facto de as tarifas de eletricidade da China serem relativamente menos influenciadas pelo preço do petróleo levam-na a considerar que “a alta do preço do petróleo nesta ronda, proveniente provavelmente de um choque de oferta, pode gerar mais investimentos em energia e, consequentemente, aumentar a procura no setor a montante; a margem bruta do setor a montante poderá ter ainda mais resiliência”.

Sob a sombra da continuação da escalada do risco geopolítico, o ritmo de avanço global em tecnologias de ponta como IA e robótica não abrandou.

A CITIC Securities considera que, em 2026, o investimento de capital em capacidade informática de IA a nível global já teve grandes e significativas subidas contínuas em relação ao que foi feito em 2025. Recentemente, o ritmo do incremento do investimento de capital abrandou; em termos de impulsionadores, o encadeamento de aumentos de preços passou a ser o principal fator de condução do setor, substituindo o investimento de capital. Na esteira do crescimento explosivo da onda de IA a nível global, em vários elos da cadeia industrial, a procura supera a oferta; os ajustamentos de curto prazo do setor não alteram a tendência favorável de longo prazo.

Perante incertezas externas, continuam a destacar-se ainda mais as múltiplas vantagens internas com maior previsibilidade. “No lado das políticas, no ano de arranque do ‘14.º Plano Quinquenal (2026-2030)’, as medidas de reforma estão a ser implementadas de forma constante, com a proteção de políticas a salvaguardar o desenvolvimento estável e saudável do mercado de capitais. A sintonia entre a transferência de riqueza dos residentes e a entrada de fundos de longo prazo no mercado cria uma melhoria da oferta de fundos a médio e longo prazo com previsibilidade.” considera a Galaxy Securities. Além disso, a previsibilidade da vantagem da indústria transformadora doméstica é particularmente evidente; apoiando-se numa cadeia industrial completa e numa vantagem competitiva de melhoria contínua, estabelece uma base endógena para responder às flutuações externas.

Grande volume de informação e análises precisas — tudo na aplicação de finanças da Sina (Sina Finance APP)