Duan Yongping mudou de opinião publicamente em 30 de março: retractou a afirmação anterior de que não investiria na Pop Mart.

O momento é muito delicado — a Pop Mart acabou de apresentar o melhor relatório financeiro da sua história (receita de 37,1 mil milhões, lucro líquido de 13,1 mil milhões, margem líquida de 35%, comparável à de Maotai), mas o preço das ações caiu 22% no dia do relatório, passando de 339 dólares de Hong Kong para 146 dólares, uma queda pela metade.
O que é que Duan Yongping viu? A minha opinião: ele está a seguir o mesmo caminho que seguiu ao investir na Pinduoduo — “não entende o modelo de negócio, mas compreende as pessoas.”
Wang Ning, no seu melhor ano de resultados, decidiu travar (orientação de apenas 20% de crescimento), o que provavelmente, na perspetiva de Duan Yongping, não é uma má notícia, mas sim um sinal forte da cultura empresarial.
Mas a Pop Mart não é Maotai. O seu valor de mercado atual é três vezes o da Sanrio (empresa-mãe da Hello Kitty, com 50 anos de história), e o colapso da Funko está à vista, enquanto a LABUBU contribui com quase 40% da receita. O valor emocional é eterno, mas a vida útil do suporte não é.
Escrevi um relatório de análise, cobrindo as razões da queda, a cadeia lógica completa de Duan Yongping, e três cenários de avaliação, para quem estiver interessado consultar, vá ler — a formatação é muito melhor do que a do X.