Os empregos não agrícolas nos EUA em março tiveram uma forte recuperação, com a taxa de desemprego a diminuir inesperadamente

Os números de emprego não agrícola dos EUA registaram uma forte recuperação em março, com a taxa de desemprego a cair inesperadamente, indicando que o mercado de trabalho estabilizou no arranque da guerra no Irão.

Os dados divulgados na sexta-feira pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA mostraram que o emprego não agrícola aumentou 178.000 em março, o maior incremento desde o final de 2024, enquanto os dados revistos apontaram uma queda acentuada do emprego em fevereiro. Os dados de março ficaram acima das expectativas de todos os economistas inquiridos.

Depois de uma greve de mais de 30.000 trabalhadores do setor da saúde e de o emprego em fevereiro ter caído fortemente devido ao tempo frio, os economistas, em geral, esperavam que o emprego em março mostrasse uma recuperação. Este desempenho robusto poderá reforçar a atenção da Reserva Federal para os riscos de inflação, especialmente num contexto em que a guerra no Médio Oriente está a elevar os preços da energia.

O crescimento do emprego foi impulsionado principalmente pelo setor da saúde, com a questão das greves dos trabalhadores da Kaiser Permanente na Califórnia e no Havai a ser resolvida. No entanto, o relatório indica que o emprego cresceu de forma generalizada em todos os setores, e os indicadores que medem a amplitude da contratação subiram para níveis acima de dois anos.

O emprego na construção e no setor de lazer e hotelaria recuperou após ter caído em fevereiro, o que poderá refletir uma recuperação relacionada com o clima. As contratações na indústria transformadora atingiram o seu melhor desempenho desde o final de 2023.

Após a publicação dos dados, as yields dos Treasuries dos EUA subiram. Como é feriado do Good Friday, as ações dos EUA encerraram.

O emprego não agrícola de fevereiro foi revisto para uma queda de 133.000, uma das maiores quebras desde a pandemia. Ainda assim, nos primeiros três meses deste ano, a média de empregos líquidos criados por mês foi de 68.000, o melhor desempenho em cerca de um ano.

A taxa de desemprego desceu para 4,3%, mas parte da explicação prende-se com o facto de alguns americanos terem saído do mercado de trabalho. A taxa de participação na força de trabalho caiu para 61,9%, o nível mais baixo desde 2021. A taxa de participação do grupo etário central em idade ativa dos 25 aos 54 anos também diminuiu. Aumentou o número de pessoas que trabalham a tempo parcial por motivos económicos.

Os economistas acompanham ainda de perto o impacto das alterações na oferta e na procura de trabalho no crescimento dos salários, especialmente num contexto em que os riscos de inflação voltaram a intensificar-se. O relatório mostra que o salário médio horário subiu 0,2% em cadeia e 3,5% em termos homólogos, o nível mais baixo dos últimos cinco anos. Isto pode representar desafios para os consumidores que enfrentam a escalada dos preços da energia.

O inquérito ao emprego reflete a situação da segunda semana de março, logo após a eclosão da guerra no Irão a 28 de fevereiro. Os economistas preveem que, se o conflito se mantiver, a guerra terá um impacto maior nos dados futuros do emprego, porque as empresas poderão adiar contratações ou despedimentos devido ao aumento dos preços da energia e ao possível enfraquecimento da procura.

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Responsável: Jiang Xuesi