Tem $1.000? 1 A inteligência artificial (AI) ação para comprar e manter na próxima década e além

As acções do gigante da tecnologia Amazon (AMZN 0.41%) têm tido um desempenho surpreendentemente difícil até agora em 2026. A esta altura, a acção desceu cerca de 9% no acumulado do ano, o que significa que tem subdesempenhado de forma significativa o mercado mais amplo nesse período.

Dado que a empresa detém uma posição dominante tanto no comércio eletrónico como na computação em nuvem, uma desvalorização desta magnitude pode parecer alarmante para alguns accionistas. O principal responsável parece ser a ansiedade de Wall Street com o custo surpreendente de competir na corrida aos braços da inteligência artificial (IA), que exige níveis sem precedentes de investimento em infraestruturas. E a incerteza geopolítica provavelmente também não ajuda.

Mas, embora esses requisitos de capital sejam certamente reais, os fundamentos subjacentes sugerem que este recuo recente possa afinal ser um presente para investidores pacientes. Veja por que razão aplicar $1,000 em acções da Amazon hoje pode ser uma boa jogada para a próxima década e além.

Fonte da imagem: Getty Images.

Crescimento das receitas da AWS está a acelerar

No centro da estratégia de IA da Amazon está a sua divisão de computação em nuvem, altamente rentável, Amazon Web Services (AWS). Embora as operações retalhistas extensas da empresa continuem a ser a parte mais visível do seu império, a AWS é o verdadeiro motor de lucros. E, neste momento, esse motor está a inverter para cima.

No quarto trimestre de 2025, as receitas da AWS dispararam 24% em termos homólogos para $35,6 mil milhões. Isto representa uma aceleração significativa face ao crescimento de 20% que o segmento registou no terceiro trimestre. A procura por aplicações de IA generativa está a levar as empresas a modernizarem de forma agressiva a sua infra-estrutura de dados, e a Amazon está a beneficiar.

Para responder a essa procura crescente, no entanto, a Amazon está a gastar fortemente.

A gestão orientou para investimentos de capital de cerca de $200 mil milhões em 2026 — acima de forma acentuada face aos $131 mil milhões em 2025.

Este desembolso de $200 mil milhões representa um compromisso financeiro enorme para uma empresa com uma capitalização bolsista de cerca de $2,25 biliões.

Mas o CEO da Amazon, Andy Jassy, procurou aliviar as preocupações dos investidores durante a call de resultados do Q4 da empresa, referindo que a gestão tem “experiência profunda em compreender os sinais de procura no negócio da AWS e, em seguida, transformar essa capacidade em forte retorno sobre o capital investido”.

Um forte retorno sobre o capital investido em $200 mil milhões de capital investido seria material — mesmo para uma empresa com uma capitalização bolsista de $2,25 biliões.

A história do fluxo de caixa é amplamente mal compreendida

Se a Amazon dependesse puramente da AWS para financiar os seus ambiciosos objectivos de IA, o pesado investimento em infraestruturas poderia ser um fardo ainda maior. No entanto, a empresa beneficia de uma diversificação incrível ao longo do seu império empresarial.

Sim, o fluxo de caixa livre nos últimos 12 meses da Amazon desabou para $11,2 mil milhões, abaixo dos $38,2 mil milhões no período homólogo do ano anterior. Mas este indicador está altamente distorcido pelo investimento agressivo da empresa na expansão das suas data centers. Uma forma muito mais clara de medir a saúde subjacente das operações principais da Amazon é o fluxo de caixa operacional. Nesse aspecto, o fluxo de caixa operacional nos últimos 12 meses aumentou 20% em termos homólogos para $139,5 mil milhões.

Além disso, o rendimento operacional total do Q4 da Amazon subiu 18% em termos homólogos para $25,0 mil milhões, impulsionado não apenas pela AWS, mas também por segmentos com margens elevadas, como a publicidade e os serviços de subscrição. Esta base de receitas diversificada e geradora de caixa permite que a Amazon consiga financiar internamente o ciclo de investimento em infra-estrutura de IA sem diluir fortemente os accionistas ou assumir dívidas incapacitantes.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(-0.41%) $-0.87

Preço actual

$209.70

Principais dados

Market Cap

$2.3T

Intervalo do dia

$204.93 - $212.22

Intervalo 52 semanas

$161.38 - $258.60

Volume

1.3M

Média do volume

51M

Margem bruta

50.29%

Uma configuração convincente para investidores de longo prazo

Claro que investir na Amazon neste momento não está isento de riscos. Se a apetência do mercado alargado por software de IA diminuir, ou se o retorno financeiro do grande investimento na construção de data centers demorar mais do que o esperado, a avaliação da acção poderá sofrer nova pressão.

Ainda assim, a configuração actual parece globalmente altamente favorável. Os investidores têm a oportunidade de comprar um líder tecnológico dominante e bem diversificado, que está a ver uma aceleração real nas suas linhas de negócio mais importantes.

No fim, acredito que as acções da Amazon ficam atractivas após o seu recuo recente de 9% no acumulado do ano. O negócio subjacente está a gerar uma quantidade incrível de caixa operacional para financiar a sua próxima vaga de crescimento. Para investidores com um horizonte de longo prazo e $1,000 para colocar em acção, esta é uma potência de IA que vale a pena comprar e manter durante a próxima década e além.