Sempre acreditei nisso, mas acho que, na próxima tendência de alta, os Perp derivados podem tornar-se um dos principais impulsos de crescimento. Alguns analistas dizem que, se o mercado de criptomoedas amadurecer completamente, o mercado de derivados pode expandir-se até um tamanho da ordem dos 10 biliões de dólares.

No entanto, quando comparado com AI ou GameFi, o conceito de Perp ainda não é bem compreendido por muitas pessoas. Por isso, hoje pensei em tentar explicá-lo de forma simples e fácil de entender.

Em primeiro lugar, o básico dos derivados. Se a diferença entre futuros e ativos à vista é que nos futuros existe uma data de validade e, após expirar, deixam de ter valor, enquanto nos ativos à vista não existe. Se tiver BTC à vista, pode mantê-lo para sempre, desde que não o venda. Além disso, nos futuros, mesmo que o preço suba ou desça, pode obter lucro, enquanto nos ativos à vista isso só acontece quando o preço sobe. Nos futuros, também pode comprar primeiro e vender depois, e também pode fazer short, ou seja, vender primeiro e comprar depois. E aqui está a parte importante: como os futuros usam alavancagem, pode negociar contratos no valor de 1 milhão com apenas 1/10 de margem. Mas, se a sua posição for liquidada, perde todo o capital.

Os principais derivados no mercado cripto incluem futuros, futuros perpétuos e opções. Os futuros perpétuos (Perpetual) são contratos sem data de validade, que pode manter indefinidamente. Por isso, o preço de negociação de Perp fica muito próximo do preço spot, e essa equivalência é mantida por um mecanismo chamado taxa de financiamento.

Explicando como funciona uma bolsa de derivados Perp (Perp DEX): ao contrário das CEX, os traders retiram liquidez do pool de liquidez para negociar. Assim, os fornecedores de liquidez tornam-se a contraparte. Eles integram serviços de oráculos como Chainlink para importar o preço spot e manter o equilíbrio entre o preço de Perp e o preço spot.

Quase todos os protocolos de Perp têm os seus próprios tokens de governação; se os mantiver, recebe uma parte das comissões de negociação. É como a ideia de ações de uma empresa. Existem também tokens de liquidez, que permitem a investidores individuais participar na criação de mercado e ganhar comissões.

Antes de surgirem as redes Layer2, se quisesse fazer este tipo de negociação, só havia a opção das CEX, mas, com as melhorias de escalabilidade trazidas pelo Layer2, surgiram novas possibilidades para o desenvolvimento de Perp. Atualmente, a maioria dos derivados Perp está a crescer rapidamente em redes de Layer2 como Arbitrum.

Projetos como GMX, Gains Network, Vela, MUX Protocol e Kwenta estão a ser destacados como principais players de Perp.

Por fim, o mais importante é lembrar que o mercado cripto é uma área extremamente arriscada. Os derivados são ainda mais arriscados. Especialmente para iniciantes, é melhor evitar negociar neste tipo de área. Mesmo os traders profissionais, quando implementam estratégias complexas, precisam garantir uma gestão de risco rigorosa.