O Japão avança em direção aos primeiros ETFs de criptomoedas, enquanto os reguladores visam o lançamento em 2028

• Anúncio -

O Japão está a caminho de aprovar os seus primeiros fundos negociados em bolsa de criptomoedas logo em 2028, assinalando uma mudança decisiva num dos ambientes regulatórios de ativos digitais mais conservadores do mundo.

A Comissão de Valores e Serviços Financeiros do país (FSA) está atualmente a analisar revisões à Lei sobre Fundos de Investimento que reconheceriam formalmente as criptomoedas como “ativos especificados” elegíveis para estruturas de ETF.

Se forem aprovadas, as alterações efectivamente poriam fim à longa proibição do Japão de ETFs de cripto à vista e permitiriam que produtos apoiados diretamente por ativos digitais sejam listados na Bolsa de Valores de Tóquio.

Roteiro Regulatório e Reestruturação Fiscal

Embora as expectativas iniciais da indústria apontassem para um possível lançamento em 2027, o calendário regulatório revisto coloca 2028como a janela mais realista para as aprovações iniciais. Um pilar central do pacote de reforma é uma proposta de reestruturação fiscal que reduziria a taxa máxima de imposto sobre rendimentos relacionados com cripto de 55% para uma taxa fixa de 20%, alinhando os ativos digitais com acções e obrigações.

Esta mudança é amplamente vista como necessária para desbloquear uma participação mais ampla tanto de investidores de retalho como institucionais, que há muito citam o regime fiscal punitivo das criptomoedas no Japão como uma barreira à entrada.

As Instituições Se Preparam para a Procura de ETF

Os principais intervenientes financeiros nacionais já se estão a preparar para a transição. A Nomura Holdings e a SBI Holdings estão a desenvolver ativamente produtos de ETF de cripto em antecipação à aprovação regulatória, sinalizando uma forte confiança institucional no lançamento a prazo.

Os analistas estimam que o mercado de ETFs de cripto do Japão poderá crescer para cerca de 1 bilião de ienes (aproximadamente $6,4 mil milhões) ao longo do tempo, apoiado por uma forte participação de retalho e por entradas graduais provenientes de fundos de pensões e fundações assim que haja clareza regulatória.

                Bitcoin ultrapassa ouro e prata numa sondagem de investimento de $100.000

A Concorrência Regional Impulsiona o Ritmo

O avanço do Japão em ETFs está a acontecer num contexto de intensificação da concorrência na Ásia. Hong Kong lançou ETFs de cripto à vista em 2024, enquanto a Coreia do Sul continua a avançar com o seu próprio quadro regulatório para produtos semelhantes.

O Ministro das Finanças Satsuki Katayama designou 2026 como o “ano digital” do Japão, sublinhando a intenção do governo de integrar a negociação de cripto em bolsas de valores regulamentadas. Os responsáveis argumentam que as estruturas de ETF reforçariam a proteção dos investidores, melhorariam a transparência e canalizariam a atividade em cripto para mercados financeiros supervisionados.

Se forem aprovados, os ETFs de cripto representarão uma das mudanças mais significativas na política de ativos digitais do Japão desde a reestruturação regulatória do pós-Mt. Gox, posicionando o país para se reafirmar como um interveniente importante no panorama de finanças cripto em evolução na Ásia.