Nos últimos tempos, tenho notado que o que é CBDC, ou CBDC là gì, se tornou um tema bastante discutido na comunidade das finanças digitais. Já não é um conceito estranho, mas está gradualmente a tornar-se realidade em muitos lugares do mundo.

De forma simples, a CBDC, ou Central Bank Digital Currency, é dinheiro digital emitido pela Ngân hàng Trung ương, com valor equivalente à moeda fiduciária tradicional. Ao contrário do Bitcoin ou do Ethereum, a CBDC não é descentralizada, mas é gerida diretamente pelo Estado. Em essência, é apenas a versão digital da moeda nacional, não uma forma totalmente nova de dinheiro. As pessoas podem utilizá-la para pagar, transferir dinheiro ou armazenar valor como se fosse dinheiro em numerário, mas sob uma forma completamente digital.

Muitos países escolheram a blockchain ou a tecnologia de livro-razão distribuído para construir CBDC, mas a principal diferença é que a CBDC continua a manter um modelo centralizado. Isto permite ao Estado controlar a oferta monetária, monitorizar o fluxo de fundos de forma mais eficiente e implementar políticas monetárias com maior precisão.

As Bahamas foram pioneiras ao emitir o Sand Dollar em 2020, considerado a primeira CBDC do mundo. Na África, a Nigéria implementou o eNaira em 2021, tornando-se o primeiro país da região. A Jamaica colocou o JAM-DEX em uso em todo o país, enquanto a União Monetária do Caribe de Leste emitiu o DCash. Mas, no que toca à maior escala, é a China, com o projeto e-CNY. Esta moeda foi testada em várias cidades, integrada em aplicações de pagamento comuns e utilizada em compras e no transporte público. A Índia também está a fazer experiências com Rupee số, o Brazil desenvolve Drex, e a Nga e a UAE reforçam os testes de CBDC là gì no domínio dos pagamentos transfronteiriços.

Atualmente, mais de 130 países e territórios estão a estudar ou a desenvolver CBDC, o que representa a maior parte do PIB global. Países desenvolvidos como a União Europeia, a Suécia, a Coreia do Sul e a Arábia Saudita também estão na fase de aperfeiçoamento dos quadros regulamentares antes de uma implementação mais ampla.

Quanto aos benefícios, a CBDC ajuda a melhorar a eficiência dos pagamentos—transações rápidas, custos baixos e sem limitações de horário comercial. Também apoia a Ngân hàng Trung ương na gestão das políticas monetárias, permitindo acompanhar o fluxo de dinheiro real, aumentar a transparência financeira, limitar a lavagem de dinheiro e a evasão fiscal. O governo também pode implementar rapidamente políticas de apoio financeiro diretamente.

No entanto, os desafios não são poucos. A privacidade é uma grande preocupação, porque todas as transações correm o risco de serem monitorizadas se não houver proteção adequada dos dados. O risco de ataques cibernéticos e a dependência de infraestruturas tecnológicas avançadas também são motivo de preocupação. Além disso, se as pessoas transferirem demasiado dinheiro dos depósitos para carteiras de CBDC, os bancos comerciais podem perder fontes de fundos, o que afeta as operações de crédito.

De modo geral, a CBDC não é apenas uma tendência tecnológica, mas uma mudança estratégica do sistema monetário global. À medida que crypto e stablecoin se tornam cada vez mais populares, a CBDC ajuda os países a manterem o seu papel na regulação financeira. No futuro, é provável que a CBDC coexistá com criptomoedas e outras formas de ativos digitais, criando um ecossistema financeiro multicamadas cada vez mais complexo.