3 Ações de Varejo Construídas para Sobreviver a Tarifas, Inflação e os Próximos 30 Anos

Num período de turbulência económica, as pessoas têm uma inclinação natural para procurar segurança. No ambiente de mercado de hoje, os consumidores e os investidores procuram formas de mitigar os efeitos negativos das tarifas e da inflação. Procuram ações que provavelmente se mantenham sólidas durante um período alargado, como 30 anos.

Apesar de uma correção no mercado, as seguintes ações de retalho são provavelmente não as opções mais baratas. Ainda assim, têm modelos de negócio sólidos, concebidos para se adaptarem a desafios como estes e prosperarem a longo prazo.

Imagem: Getty Images.

Costco

No que toca a retalhistas com lojas físicas, é difícil equiparar o sucesso de **Costco **(COST +1.82%). A sua abordagem de cobrar uma taxa de adesão e vender produtos de elevada qualidade a valores próximos do seu verdadeiro custo conquistou adeptos e ajudou os seus membros a mitigar os efeitos da inflação.

No que diz respeito às tarifas, chegou a ir ao ponto de processar a administração de Trump sobre as tarifas mais tarde consideradas inconstitucionais pelo Supremo Tribunal. Aqui, pretende obter reembolsos das tarifas que tenciona repassar aos membros.

Além disso, os investidores não devem preocupar-se com a sua longevidade. A empresa continua a expandir-se para mais áreas metropolitanas de média dimensão nos EUA. No plano internacional, o seu modelo de negócio ajustou-se a praticamente qualquer mercado em que entrou, o que provavelmente garante que consegue continuar a expandir-se no estrangeiro durante décadas.

O desafio que os investidores têm com a Costco é, em parte, o seu próprio sucesso. As suas ações negoceiam a 52 vezes os lucros, quase o dobro da média **S&P 500 **do rácio preço/lucro (P/E) de 27. Apesar de o seu crescimento continuar, os seus 13% de crescimento anual nos lucros nos dois primeiros trimestres do ano fiscal de 2026 (terminado a 15 de fevereiro) provavelmente não justificam um múltiplo tão elevado.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação de hoje

(1.82%) $18.16

Preço atual

$1014.73

Principais dados

Capitalização de mercado

$450B

Intervalo do dia

$999.91 - $1015.70

Intervalo de 52 semanas

$844.06 - $1067.08

Volume

89K

Volume médio

2.2M

Margem bruta

12.93%

Rendimento de dividendos

0.51%

Embora horizontes temporais de 30 anos sejam difíceis de prever, as ações da Costco poderão ter sucesso se mantiverem a sua trajetória de crescimento atual.

Amazon

Outro retalhista bem posicionado para os desafios da nossa época é **Amazon **(AMZN 0.41%). Sendo a empresa que “vende de tudo”, pode desempenhar um papel crítico no direcionamento dos clientes para produtos substitutos que possam minimizar os impactos da inflação e das tarifas.

Além disso, o seu papel no retalho é difícil de contestar. Pode pagar-se a si própria ao vender produtos com margens estreitas. Negócios menos intensivos em capital, como publicidade digital e serviços de vendedores terceiros, fazem crescer as vendas líquidas a taxas de dois dígitos.

Adicionalmente, a sua divisão de computação em nuvem, Amazon Web Services (AWS), gera a maior parte do seu rendimento operacional. A AWS continua a ser o principal mercado de computação em nuvem, e espera que o mercado global de computação em nuvem cresça a uma taxa composta anual de 19% (CAGR) até 2030, o que alivia significativamente a pressão sobre o negócio de vendas online.

Por fim, as ações da Amazon negoceiam com um desconto relevante face ao passado. Em 2025, o rendimento líquido aumentou 31% face ao ano anterior. Além disso, o seu rácio P/E desceu para 29. Esta é uma avaliação historicamente baixa; nos anos anteriores, a Amazon era regularmente negociada por mais de 50 vezes os lucros.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(-0.41%) $-0.87

Preço atual

$209.70

Principais dados

Capitalização de mercado

$2.3T

Intervalo do dia

$204.93 - $212.22

Intervalo de 52 semanas

$161.38 - $258.60

Volume

1.3M

Volume médio

51M

Margem bruta

50.29%

Considerando a sua força no retalho, a Amazon poderá continuar a ser um grande retalhista pelos próximos 30 anos. Com o crescimento rápido da empresa e a descida da avaliação, é uma ação que vale a pena considerar nestes níveis.

Walmart

Como a maioria dos investidores sabe, **Walmart **(WMT +0.84%) é o maior retalhista do mundo e continua a ser uma força na indústria. Mais de 90% dos americanos vivem a menos de 10 milhas de um Walmart e, depois de lutar internacionalmente, encontrou um maior sucesso no comércio eletrónico.

A Walmart destaca-se também pela eficiência da sua cadeia de abastecimento. Com a sua capacidade de reduzir custos e de movimentar produtos globalmente, pode minimizar os efeitos da inflação e das tarifas.

Em termos de longevidade, tem demonstrado capacidade para recuperar. Na década anterior, a saturação no mercado interno e as falhas em expandir internacionalmente fizeram com que os investidores se perguntassem se estaria em declínio. Ainda assim, uma viragem difícil para o comércio eletrónico e para o retalho omnicanal (que a Amazon não consegue igualar) provou que conseguia manter-se relevante no rapidamente evolutivo panorama do retalho.

No ano fiscal de 2025 (terminado a 31 de janeiro), a Walmart aumentou os seus lucros em 13%, um resultado sólido para um retalhista cuja capitalização bolsista está apenas abaixo de 1 bilião de dólares. Ainda assim, o seu múltiplo de lucros de 46 está bem acima da sua média de P/E dos últimos cinco anos, de 36. Com esse prémio, pode argumentar-se que as ações da Walmart ficaram demasiado caras.

Expandir

NASDAQ: WMT

Walmart

Variação de hoje

(0.84%) $1.05

Preço atual

$125.79

Principais dados

Capitalização de mercado

$1.0T

Intervalo do dia

$124.15 - $125.90

Intervalo de 52 semanas

$79.81 - $134.69

Volume

12M

Volume médio

31M

Margem bruta

23.41%

Rendimento de dividendos

0.76%

No entanto, a presença da Walmart nos EUA é incomparável. Além disso, as eficiências da sua cadeia de abastecimento são valiosas no ambiente turbulento de hoje, o que torna provável que as ações da Walmart consigam ter sucesso agora e nos próximos anos.