Jornal de Valores Mobiliários: Não deixe que as "ordens de pequenas redações" esgotem a credibilidade do mercado de capitais

Nos últimos tempos, na praça bolsista A-share tem surgido frequentemente o “pequeno ensaio de encomendas”. Um boato de encomenda de origem desconhecida e uma notícia de colaboração com formulações vagas bastam para impulsionar uma subida acentuada das cotações; depois, quando o entusiasmo desaparece, as ações recuam rapidamente, causando perdas graves a muitos investidores.

　A encomenda, em si, é uma expressão real da capacidade de operação das empresas e do dinamismo da indústria. Uma encomenda grande e sólida é, ao mesmo tempo, um apoio fiável ao desempenho da empresa, um sinal positivo de melhoria no setor e uma fonte de vitalidade para a confiança no mercado de capitais. Porém, quando as encomendas são embaladas como “pequenos ensaios”, e difundidas de forma a exagerar, de maneira vaga e com recortes fora de contexto, transformando-se em ferramenta de especulação de curto prazo, isso induz o mercado a expectativas erradas e contamina o ecossistema de investimento.

　A razão pela qual o “pequeno ensaio de encomendas” consegue espalhar-se rapidamente prende-se tanto com o aumento da velocidade de transmissão de informações no mercado e com o facto de o sentimento dos investidores ser facilmente inflamável, como com o facto de o mercado exigir que a divulgação de informações seja mais transparente e que a orientação de expectativas seja mais atempada. Perante a rápida difusão de informação, como fazer com que as vozes autorizadas cheguem antes dos rumores, como substituir narrativas vagas por situações reais e como vencer julgamentos racionais em vez de seguir impulsivamente emoções é um desafio que todos os intervenientes do mercado precisam de enfrentar em conjunto.

　Para proteger um ambiente de mercado claro e ordenado, é necessário que vários setores atuem na mesma direção. As empresas cotadas devem manter-se firmes na veracidade, exatidão e integralidade da divulgação de informações; devem anunciar de forma atempada e em conformidade com as normas as encomendas relevantes; devem responder ativamente aos rumores do mercado, corrigindo perceções, para esclarecer a verdade, e consolidar a base de confiança com operações sólidas e governação transparente. Instituições e meios de comunicação devem reforçar a capacidade de julgamento profissional, sem exagerar, sem seguir a onda e sem fazer ‘buzz’ especulativo, transmitindo em conjunto vozes racionais. No âmbito da supervisão, devem-se reforçar continuamente os controlos durante e após o processo, corrigindo de imediato informações que induzam em erro e comportamentos em violação, para manter a ordem justa do mercado. Para os investidores, é ainda mais importante manter os olhos bem abertos e preservar a firmeza. Perante os “anúncios de encomendas” que circulam por todo o lado, devem ver mais comunicados e ouvir menos rumores; diferenciar mais a essência e procurar menos modas; verificar se a encomenda tem contrato formal, se corresponde ao negócio principal da empresa e se existe base para o cumprimento, para que as oscilações de curto prazo não perturbem e para se manter a linha-mestra do investimento orientado por valor.

　A base do mercado de capitais assenta na realidade e na confiança; o crescimento de empresas de qualidade depende de trabalho efetivo e de resultados. Não deixe que o “pequeno ensaio de encomendas” esgote a confiança do mercado, e não deixe que a especulação de curto prazo desvie o valor de longo prazo. Só tornando as informações mais transparentes, as expectativas mais estáveis e o investimento mais racional é que o capital poderá fluir verdadeiramente para empresas de qualidade — com resultados, com capacidade e com perspetivas — impulsionando um desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais. 

（Origem: Securities Times）