AMD vs. Nvidia: O Superciclo de IA É Grande o Suficiente para Ambos. Aqui Está a Melhor Compra.

O boom da inteligência artificial (IA) está a criar enormes vencedores, mas nem todas as ações que seguem esta tendência vão proporcionar o mesmo tipo de retornos aos investidores.

Nvidia (NVDA +0.87%) e Advanced Micro Devices (AMD +3.47%) são dois dos maiores nomes a impulsionar a revolução da IA, e ambas estão a registar procura explosiva pelos seus chips. Embora o superciclo da IA possa ser suficientemente grande para que as duas empresas prosperem, uma ação ainda se destaca como a melhor compra neste momento.

A razão prende-se com a forma como cada empresa está posicionada no ecossistema de IA e com a quantidade dessa oportunidade que já está refletida no preço das suas ações.

Imagem: The Motley Fool.

Nvidia: O rei da infraestrutura de IA

A Nvidia foi o maior vencedor da expansão da infraestrutura de IA até agora. A empresa registou um crescimento massivo ao longo dos anos, uma vez que as suas unidades de processamento gráfico (GPUs) são os chips principais usados para treinar os grandes modelos de linguagem (LLMs) que impulsionam a IA. Isto impulsionou a sua receita, passando de menos de 17 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2021 (terminado em janeiro de 2021) para 216 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2026. Pelo caminho, a Nvidia tornou-se a maior empresa do mundo, com uma capitalização bolsista superior a 4 biliões de dólares.

A dominância da Nvidia no treino de modelos de IA resulta da sua plataforma de software CUDA, que é onde grande parte do código fundamental de IA foi escrito e otimizado para os seus chips. Isto ajudou-a a estabelecer cerca de 90% de quota de mercado na área das GPUs. No entanto, a empresa não está a descansar nos louros e tem estado ocupada a posicionar-se para a próxima fase da IA. Isto inclui a licenciamento da tecnologia da Groq e a contratação dos seus empregados para incorporar unidades de processamento de linguagem (LPUs) construídas para inferência no seu ecossistema.

Hoje, a Nvidia é muito mais do que uma fabricante de chips. Transformou-se num fornecedor completo de infraestrutura de IA, o que a posiciona para continuar a ser uma vencedora sólida em IA.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(0.87%) 1.53

Preço atual

177.28

Pontos-chave

Market Cap

4.3T

Amplitude do dia

171.38 - 177.48

Intervalo de 52 semanas

86.62 - 212.19

Volume

4.9M

Volume médio

181M

Margem bruta

71.07%

Yield de dividendos

0.02%

AMD: A acompanhar as próximas grandes tendências de IA

Embora a AMD tenha ficado em segundo plano face à Nvidia no mercado de GPUs para data center, a empresa está bem posicionada para duas das próximas maiores tendências em IA: inferência e IA agentica. Enquanto a Nvidia criou uma grande vantagem defensiva no treino de LLMs, não é nem de perto tão profunda na inferência, que se prevê que venha a tornar-se a maior de dois mercados.

Mesmo tendo isto custado warrants para as suas ações, a AMD garantiu dois grandes contratos de GPUs com dois dos maiores investidores em infraestrutura de IA na OpenAI e Meta Platforms. O tamanho dos contratos praticamente obrigará as duas empresas a incorporar o software ROCm concorrente da AMD nos seus ecossistemas, e ambas sem dúvida planeiam usar as GPUs da AMD para inferência, onde conseguiu abrir um nicho sólido. Os contratos trarão à AMD centenas de milhões em nova receita e incentivarão ambos os clientes a apoiar a empresa, dado o seu novo nível de propriedade.

No entanto, a oportunidade mais empolgante da AMD está em unidades de processamento central (CPUs) para data center, onde atualmente é líder de mercado. Com o surgimento de agentes de IA, a procura por CPUs deverá explodir, já que estes chips serão necessários para fornecer lógica sequencial e gestão de fluxo de trabalho que funciona como o cérebro que diz exatamente às “músculos” da IA (as GPUs) o que fazer a seguir. Este é o próximo grande mercado para infraestrutura de IA, e a AMD está mesmo no meio dele.

Expandir

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Variação de hoje

(3.47%) 7.29

Preço atual

217.50

Pontos-chave

Market Cap

355B

Amplitude do dia

200.62 - 217.78

Intervalo de 52 semanas

76.48 - 267.08

Volume

38M

Volume médio

38M

Margem bruta

45.99%

O vencedor

Tanto a Nvidia como a AMD estão bem posicionadas para beneficiar do superciclo da IA, e cada uma pode entregar retornos sólidos a longo prazo à medida que a procura por infraestrutura de IA continua a disparar. Ainda assim, do ponto de vista do investimento, uma ação destaca-se claramente.

Embora a liderança da Nvidia em IA seja indiscutível, ela já é a maior empresa do mundo. A AMD, entretanto, é uma empresa muito menor e tem uma oportunidade enorme em CPUs para data center, enquanto os seus contratos com OpenAI e Meta lhe darão um crescimento enorme no lado das GPUs. Para investidores que procuram capitalizar na próxima fase do boom da IA, a AMD é a ação a ter.