Não interprete mal o Banco de Chongqing! Ele quebra a controvérsia sobre "desbalanceamento" com força e competência

制作|中访网

审核|李晓燕

24 de março, o Banco de Chongqing divulgou o seu relatório anual de 2025, entregando uma resposta brilhante na fase de encerramento do “14.º Plano Quinquenal”: a dimensão dos activos ultrapassou historicamente os 1,03 biliões de yuan, um aumento de 20,67%; as receitas de exploração atingiram 10.3k de yuan, um aumento de 10,48%; o lucro líquido atribuível aos accionistas ascendou a 15.11B de yuan, um aumento de 10,49%, alcançando pela primeira vez em cerca de seis anos um crescimento com dois dígitos tanto nas receitas como nos lucros. O destaque ainda mais evidente está em que, no contexto de a indústria, em geral, enfrentar pressão para o estreitamento da margem líquida de juros (net interest margin), o Banco de Chongqing viu a sua margem líquida de juros regressar em sentido contrário, +4 pontos base, para 1,39%, evidenciando a sua forte resiliência operacional e capacidade de controlo de risco.

Num novo ponto de partida à escala de biliões de yuan, a atenção do mercado ao Banco de Chongqing mudou de uma mera ruptura de escala para uma optimização da estrutura. Perante discussões como “desiquilíbrio entre corporativo e retalho”, “queda das receitas não provenientes de juros” e “pressão na taxa de adequação de capital”, ao partir da orientação fundamental de um banco comercial ao nível das cidades para servir a economia local, e tendo em conta o ambiente macroeconómico e a estratégia de desenvolvimento regional de 2025, não é difícil perceber que, por trás destas alegadas “preocupações”, na verdade, estão as escolhas estratégicas e as acções proactivas do Banco de Chongqing como principal força das finanças locais; o seu percurso de desenvolvimento ajusta-se melhor às necessidades de desenvolvimento da economia regional e satisfaz mais adequadamente a procura de serviços financeiros por parte das empresas do sector real.

Em 2025, o saldo de empréstimos a empresas do Banco de Chongqing atingiu 5.65B de yuan, um aumento de 30,95%, e a sua quota no total de empréstimos subiu para 77,46%, enquanto os empréstimos a retalho registaram uma ligeira descida de 0,94%. Esta mudança estrutural é frequentemente interpretada como “desiquilíbrio”, mas se se falar em proporções estruturais sem considerar a orientação regional, é fácil cair em equívocos de perceção.

Como um banco de pessoas colectivas enraizado em Chongqing, a missão central do Banco de Chongqing é responder com precisão à estratégia de desenvolvimento regional, encaminhando liquidez financeira para os domínios em que a economia real mais necessita. Em 2025, a sua concessão de crédito ficou estritamente alinhada com a construção do sistema de indústrias de modernização, revelando características marcadas de “irrigação precisa”: os saldos de empréstimos para a indústria transformadora e para o médio e longo prazo cresceram, respetivamente, mais de 20% e 30%, os saldos de empréstimos para tecnologia dispararam 60%, e os empréstimos verdes e para a inclusão financeira (inclusive) atingiram ambos crescimento de dois dígitos. Estes dados mostram que o crescimento elevado do negócio corporativo não se traduziu em expansão cega da escala, mas sim em investimentos de alta qualidade focados em pistas económicas futuras, como fabrico avançado, inovação tecnológica e desenvolvimento verde.

Esta focalização estratégica sincroniza-se com a materialização, em Chongqing, das estratégias nacionais. O relatório anual indica que o Banco de Chongqing, através de um mecanismo “por equipas dedicadas”, prestou serviços aprofundados ao Círculo Económico de Chengdu e Chongqing e à construção do novo corredor terrestre e marítimo internacional do oeste (West Land-Sea New Passage); os saldos de financiamento relacionados aumentaram, respetivamente, 27% e 86% ano contra ano, tendo apoiado cumulativamente quase 150 projectos de grande envergadura. Com base nesta disposição, os incrementos de depósitos e empréstimos do banco ficaram, durante dois anos consecutivos, no primeiro lugar entre congéneres em Chongqing; além disso, recebeu o prémio do Governo Municipal de Chongqing “unidade que se destaca pela contribuição global para o desenvolvimento de alta qualidade de Chongqing”, concretizando verdadeiramente a sintonia entre os serviços financeiros e o desenvolvimento regional.

Ao mesmo tempo, o efeito de coordenação “banco comercial + banco de investimento” do Banco de Chongqing continua a ser libertado. Em 2025, as três métricas centrais — a quota de subscrição, a proporção e o número — relativas aos instrumentos de financiamento de dívida de empresas não financeiras ultrapassaram em todos os três itens o primeiro lugar na região de Chongqing, sendo a primeira vez que lidera entre instituições financeiras locais de pessoas colectivas no oeste. Através da coordenação aprofundada do negócio corporativo dentro das cadeias industriais e do alargamento dos canais de financiamento com ferramentas do banco de investimento, forma-se um ciclo fechado de serviços à economia real, proporcionando apoio financeiro ao longo de todo o ciclo de vida às empresas; esta é precisamente a vantagem central de bancos regionais face a bancos a nível nacional.

Em 2025, a receita líquida de juros do Banco de Chongqing atingiu 124,59 mil milhões de yuan, um aumento de 22,44%, representando 82,44% da receita de exploração, tornando-se o principal suporte para o crescimento do desempenho. Em contrapartida, a receita líquida não proveniente de juros caiu 24,24% ano contra ano; a receita do negócio de gestão de património por terceiros ficou praticamente cortada a meio, desencadeando discussões sobre “desiquilíbrio da estrutura de receitas”. No entanto, do ponto de vista da lógica de desenvolvimento dos bancos comerciais ao nível das cidades, o crescimento robusto das receitas de juros é uma escolha racional baseada nas próprias dotações.

Por detrás do regresso da margem líquida de juros em sentido contrário, está o efeito de uma gestão refinada do lado dos passivos do Banco de Chongqing. Em 2025, a taxa de custo dos passivos remunerados baixou drasticamente 40 pontos base ano contra ano para 2,18%; dentro disso, a taxa de custo dos depósitos do lado corporativo caiu 43 pontos base, e a taxa de custo dos depósitos a prazo pessoais caiu 42 pontos base. Num ciclo de mercado de taxas baixas, ao reduzir o custo dos passivos optimizando a estrutura dos depósitos e reforçando a “adesão” dos clientes, a sustentabilidade supera a expansão cega de negócios não provenientes de juros.

Para os bancos comerciais locais (city commercial banks)而言, a transição na gestão de património não se faz de uma só vez. Num cenário em que os bancos por acções de topo ocupam os canais e têm vantagens de clientes, o Banco de Chongqing optou por aprofundar o negócio central de concessão e captação de depósitos e empréstimos, aumentando “qualidade” e “eficiência”, em vez de seguir cegamente tendências de transição. Esta orientação é tanto compatível com os recursos e dotações próprias, como permite servir com precisão as necessidades fundamentais de financiamento de empresas na região, alcançando uma ligação profunda entre serviços financeiros e a economia real. Os dados mostram que a contribuição do Banco de Chongqing para o crescimento da economia regional através da concessão de crédito tem vindo a aumentar de forma contínua. Em 2025, por cada 1 yuan de empréstimo, impulsionou mais de 3 yuan de produção regional, evidenciando a assunção do dever do negócio principal.

No final de 2025, a taxa de adequação de capital principal de nível 1 do Banco de Chongqing era de 8,53%, menos 1,35 pontos percentuais do que no ano anterior, suscitando preocupações com pressão para reforço de capital. Do ponto de vista da lógica financeira, trata-se de uma pressão faseada trazida pela expansão acelerada de crédito, bem como do problema de restrição de capital que os bancos comerciais urbanos, em geral, enfrentam, mas o Banco de Chongqing já clarificou o caminho de resolução.

Por um lado, a concessão de crédito foca-se em domínios de elevado retorno e baixo risco. O crescimento dos empréstimos a empresas tecnológicas foi de 60%, os empréstimos verdes cresceram 40% e o incremento de empréstimos à indústria transformadora atingiu um novo máximo em cerca de cinco anos. Estas alocações de crédito para “novas forças produtivas de qualidade” estão em consonância com a orientação de políticas do Estado e continuarão a concretizar, de forma sustentada, os ganhos da industrialização, fornecendo suporte ao reforço endógeno de capital. Por outro lado, os canais de reforço de capital são diversificados e fluem com facilidade. As obrigações convertíveis de 12.46B de yuan emitidas em 2022 estão a ser convertidas de forma progressiva; a 24 de março, o Grupo Chongqing Expressway converteu e aumentou a sua participação em 151 milhões de acções A, reflectindo a confiança firme de um importante accionista estatal. Com base numa estimativa estática com dados do relatório anual, após a conversão total das obrigações convertíveis, a taxa de adequação de capital principal de nível 1 aumentará significativamente, aliviando de forma efectiva a pressão sobre capital.

Além disso, a qualidade dos activos do Banco de Chongqing mantém-se sólida. Em 2025, a taxa de créditos incobráveis (NPL) foi de 1,14%, menos 0,11 pontos percentuais do que no ano anterior; a taxa de cobertura das provisões foi de 245,58%, indicando capacidade de resistência ao risco suficiente. Uma qualidade dos activos bem consolidada assenta uma base para o reforço de capital e também oferece garantias para um desenvolvimento estável e sustentável dos negócios no futuro.

Ao entrar no clube das empresas à escala de biliões de yuan, o Banco de Chongqing não se perdeu na inércia da expansão de escala; em vez disso, manteve sempre a sua posição de “principal força das finanças locais” e explorou um caminho de desenvolvimento de alta qualidade que corresponde às suas características. Perante o cenário de grandes bancos estatais acelerarem a descida para níveis inferiores e a intensificação da concorrência entre congéneres, a sua escolha foi enraizar-se em Chongqing e aprofundar-se na região, aproveitando as vantagens de “proximidade geográfica + afinidade humana”, concentrando recursos em indústrias e projectos orientados pelas estratégias nacionais.

Este percurso de desenvolvimento não ignora o negócio de retalho; trata-se antes de uma escolha racional à luz do ciclo da indústria e das dotações próprias. Em 2025, o negócio de retalho enfrenta desafios sistémicos da indústria; o Banco de Chongqing prioriza assegurar as necessidades de financiamento da economia real. Quando a margem de juros se estabilizar e o capital se mostrar suficiente, optimizará ainda mais a estrutura e o layout do negócio de retalho, para concretizar o desenvolvimento coordenado entre corporativo e retalho. Paralelamente, tem vindo a reforçar continuamente a gestão de conformidade, aperfeiçoando mecanismos de controlo interno face a pontos de risco potenciais, como o “triplo exame” (três verificações) de empréstimos, reforçando assim a linha de defesa do risco.

De “quebra de escala” para “melhoria de qualidade”, o caminho de transformação do Banco de Chongqing está claramente visível. A focalização estratégica do negócio corporativo, a actuação precisa na gestão da margem de juros e a acção proactiva no reforço de capital, em conjunto, constituem a nova energia motriz do seu desenvolvimento após alcançar a escala de biliões de yuan. Como um importante banco comercial urbano no oeste, o Banco de Chongqing prova com acções concretas que o desenvolvimento de alta qualidade dos bancos locais não consiste em alinhar cegamente a estrutura do negócio de bancos nacionais; consiste antes em assentar na própria posição, servir a economia local e cumprir o seu papel principal e a sua responsabilidade primordial.

Num novo ponto de partida, o Banco de Chongqing continuará a usar a escala de biliões de yuan como base, e a orientar-se para o desenvolvimento de alta qualidade, aprofundando continuamente o sentido de responsabilidade de “principal força das finanças locais”; ao servir a construção do Círculo Económico de Chengdu e Chongqing e apoiar o desenvolvimento das “novas forças produtivas de qualidade”, alcançará a co-sobrevivência e prosperidade conjunta do próprio banco e da economia regional, escrevendo um novo capítulo de serviços de alta qualidade à economia real por parte dos bancos comerciais urbanos.

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