Muitas pessoas perdem dinheiro com contratos perpétuos, na verdade não é só por erro na previsão do mercado, os custos ocultos de negociação também estão a cortar lucros silenciosamente. Hoje vamos falar sobre a estrutura de custos dos contratos perpétuos, especialmente a taxa de comissão do contrato.

Vamos começar pelo mais óbvio — a comissão de negociação. Aqui há duas categorias: ordens de limite (maker) e ordens de mercado (taker). A ordem de limite (maker) é 0,02%, e a de mercado (taker) é 0,05%. Muitos novatos pensam que o lucro ou perda ao realizar take profit ou stop loss não conta como comissão, mas na verdade, desde que não seja uma compra ou venda ao preço atual, ela é calculada como uma ordem de limite. Para simplificar, inserir manualmente um preço é uma ordem de limite, enquanto uma execução ao preço de mercado é uma ordem de taker.

Como se calcula a comissão do contrato? A fórmula é bem simples: valor da posição multiplicado pela taxa de comissão. Por exemplo, com um capital de 600U usando 100x de alavancagem, o valor da posição fica em 60.000U. Se abrir uma posição com uma ordem de taker, a taxa será 60.000U × 0,05% = 30U. Depois, ao fechar a posição, há mais uma cobrança: se fechar ao preço atual, também será 30U; se fechar com uma ordem de limite, será 12U. Assim, num ciclo completo de negociação, só a comissão do contrato pode variar entre 24U e 60U. Parece pouco, mas a longo prazo, esses custos acumulados podem ser bastante significativos.

Além da comissão de negociação, há uma outra coisa chamada taxa de financiamento, que é realmente o custo invisível. A taxa de financiamento não é fixa; ela varia dinamicamente de acordo com a relação entre posições longas e curtas no mercado. Sua principal função é equilibrar a força entre compradores e vendedores. A fórmula é o valor da posição multiplicado pela taxa de financiamento.

Quando a taxa de financiamento é positiva, quem mantém posições longas paga uma taxa, e quem mantém posições curtas pode ganhar. Quando a taxa é negativa, quem mantém posições longas pode ganhar, e quem mantém posições curtas paga. A liquidação da taxa de financiamento ocorre três vezes ao dia — às 00:00, 08:00 e 16:00 — e somente nesses horários a cobrança ou pagamento realmente acontece.

Portanto, ao negociar contratos perpétuos, além de acompanhar o mercado, é preciso calcular esses custos ocultos. Especialmente com alta alavancagem, a soma da comissão do contrato e da taxa de financiamento pode rapidamente corroer seus lucros.