O ímpeto das Fintechs no México ganha ritmo em meio a pressões regulatórias e de mercado

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O sector de fintech do México está a entrar numa nova fase de maturidade, com empresas locais a começarem a escalar regionalmente e a atrair atenção internacional — apesar de o desfasamento regulatório e a informalidade económica continuarem a colocar desafios significativos.

Startups como a Clara, uma plataforma de pagamentos empresariais lançada há apenas cinco anos, estão a surgir como histórias de sucesso num mercado que, no passado, foi ofuscado pela liderança da fintech do Brasil. A Clara, que emite cartões de crédito corporativos e disponibiliza ferramentas de gestão de gastos em tempo real, expandiu as operações pelo México, Brasil e Colômbia. Foi recentemente classificada como a segunda empresa com maior crescimento nas Américas pelo Financial Times e pela Statista, com $28.3 milhões de receitas e mais de 300 funcionários em 2023.

A sua trajectória reflecte um padrão mais amplo de inovação impulsionada por fintech no México, onde os fundadores estão a construir serviços adaptados a lacunas de longa data no mercado — desde o acesso ao crédito para PME até à fricção nos pagamentos transfronteiriços.

Mas, embora o sector esteja a expandir-se, continua a operar num ambiente que ainda não conseguiu acompanhar plenamente. A lei marcante de 2018 do México para fintech, inicialmente vista como uma iniciativa pioneira, ainda não foi actualizada de forma significativa. A capacidade regulatória continua limitada, criando uma desconexão entre um sector em rápida evolução e um conjunto de regras com dificuldade em se adaptar.

A concentração no mercado complica ainda mais o panorama. Apenas três bancos detêm cerca de 50% dos activos bancários do país, e muitas PME ainda lutam para obter crédito. Entretanto, mais de um terço dos mexicanos continua sem acesso a serviços bancários, segundo dados governamentais, e mais de metade da actividade económica continua a ocorrer no sector informal.

Os novos entrantes estão a tentar mudar isso. A Plata, um banco digital fundado por antigos executivos bancários russos, aposta em produtos de fintech de captação de depósitos para impulsionar a inclusão financeira.

A adopção de fintech tem sido abrandada não só pela inércia regulatória, mas também por factores culturais — incluindo a desconfiança persistente nas instituições financeiras, moldada por crises económicas passadas e por elevadas comissões bancárias. Mesmo quando unicórnios como Plata, Clip e Stori ganham tracção, as saídas continuam raras, e os mercados públicos do México têm registado pouca actividade nos últimos anos.

Ainda assim, os investidores mantêm-se optimistas. As sociedades de capital de risco vêem oportunidades contínuas em toda a América Latina em modelos de fintech que equilibram disrupção com acesso mais amplo.

O próximo capítulo do sector dependerá provavelmente de saber se a regulamentação conseguirá acompanhar a inovação. As vozes da indústria defendem um quadro jurídico mais flexível que possa acomodar ofertas completas de fintech — desde pagamentos e concessão de crédito até depósitos e além.

À medida que as startups do México enfrentam a volatilidade dos mercados globais e desafios estruturais internos, muitos fundadores estão a pensar a longo prazo.