O apoio do governo e os pagamentos transfronteiriços impulsionam o yuan digital

Há apenas alguns anos, mais de cem países estavam a explorar projectos de moeda digital de banco central (CBDC). Muitos dessas iniciativas foram mais tarde arquivadas à medida que as stablecoins emitidas de forma privada ganharam destaque.

No entanto, há sinais de que as CBDCs estão a ganhar novo impulso. Um dos exemplos mais notáveis é o yuan digital da China (e-CNY), que processou aproximadamente 2,37 biliões de dólares em transacções ao longo dos últimos dois anos.

Vários factores estão a impulsionar este crescimento. Principalmente, a CBDC tem o total apoio do governo da China. As autoridades chegaram ao ponto de banir as criptomoedas e os activos tokenizados, incluindo as stablecoins apoiadas pelo yuan.

A China também posicionou o yuan digital no centro do Project mBridge, uma plataforma de pagamentos transfronteiriços. A iniciativa foi lançada em 2022 por um consórcio de bancos centrais liderado pelo Bank for International Settlements (BIS), embora o BIS tenha se afastado dos projectos dois anos mais tarde.

O Project mBridge, agora reconfigurado, inclui actualmente os Emirados Árabes Unidos, a Tailândia, a Arábia Saudita, Hong Kong e a China. Ainda este ano, os volumes de transacções na plataforma ultrapassaram 55 mil milhões de dólares, com o yuan digital a representar mais de 95% desse total.

Reorientar Programas

Um objectivo central por detrás destes esforços é reforçar o papel do yuan no comércio global e desafiar a preponderância do dólar dos EUA e das stablecoins apoiadas pelo dólar. Este objectivo tornou-se um tema comum no impulso renovado por CBDCs noutros locais, incluindo os ensaios reactivados do won digital na Coreia do Sul.

Os legisladores na União Europeia também reorientaram a sua atenção para o euro digital, pedindo recentemente às empresas de pagamentos que orientem a CBDC durante a sua fase piloto. Isto marca um passo importante: apesar de anos de debate e atrasos, o euro digital parece agora estar em trajecto para um possível lançamento no final do próximo ano.

Ultrapassar a Inércia do Retalho

As preocupações com a privacidade, a segurança e a infra-estrutura abrandaram o progresso, e o mercado europeu de pagamentos já está saturado com alternativas — incluindo redes de cartões, cripto e sistemas nacionais de pagamentos em tempo real.

As imposições governamentais significam que o yuan digital provavelmente enfrentará um caminho mais suave para a adopção pelo consumidor. Para acelerar o ritmo, a China introduziu recentemente a capacidade de os saldos de e-CNY renderem juros e confirmou que as participações em yuan digital são protegidas pelo sistema de seguros de depósitos do país.

Apesar do forte apoio do governo, o yuan digital ainda enfrenta um desafio formidável. O panorama dos pagamentos de retalho na China é dominado por super apps como a Alipay e o WeChat Pay — um ecossistema enraizado que pode revelar-se difícil de substituir.

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Etiquetas: CBDCCentral Bank Digital CurrencyChinaDigital Euroe-CNY