Bom negócio na American Express

Amex e eu remontamos a 1998, quando eu crescia no mundo dos cartões bancários, a aprender as maravilhas de carregar dívida rotativa. Mas eu ambicionava ter um cartão da American Express, especificamente o “green card” deles. O modelo de negócio era diferente do da Mastercard e da Visa na minha carteira. Isso mudou a minha forma de pensar: deixar de carregar um saldo no meu cartão para gastar apenas o que eu conseguia pagar, pagando na íntegra todos os meses.

Podes fazer rotação agora na Amex, mas a disciplina ficou-me incutida no orçamento há anos, e por isso, penso sempre em dizer “obrigado”.

Capacidade de Resistir

Aconteceu tanta coisa na American Express nos últimos anos. Steve Squeri tornou-se CEO em 2018, depois de Ken Chenault se reformar. Se a indústria dos pagamentos alguma vez tivesse um “Hall of Fame”, o nome de Chenault estaria bem no topo da lista. Entre outras coisas, ele cunhou a palavra “spendcentric” para ilustrar que a estratégia da American Express era construir relações de crédito com base em taxas transaccionais, que eram menos arriscadas do que as estratégias bancárias que geravam receitas a partir de juros indexados ao risco.

Na sua carta aos accionistas, datada de ontem, Squeri enumera seis temas na sua revisão anual:

• 72 mil milhões de receitas

• 12,4 milhões de cartões próprios adquiridos

• 70% das novas contas adquiridas a pagar taxas

• 30 trimestres consecutivos de crescimento das receitas líquidas de taxas de cartões de dois dígitos

• 170 milhões de localizações de aceitação de comerciantes

• 65% das aquisições de contas de consumidores provenientes de millennials e da Geração Z

E a qualidade do crédito tem sido sempre uma constante. Tocámos neste ponto na revisão anual de testes de esforço do Dodd-Frank da Javelin. Entre 16 das principais empresas de serviços financeiros, as taxas de perda potenciais da American Express em condições financeiras severamente pressionadas foram projectadas em apenas 9,7%, face à média de todos os bancos de 16,9%.

Um Novo Cartão de Negócio na Mistura

Num anúncio separado, a American Express lançou uma nova linha de cartões de crédito para negócios sob o epíteto de Graphite Business Cash Unlimited. A Graphite vai alinhar com a linha de produtos de cartões para negócios da Amex, que inclui Business Green, Gold e Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business e Hilton Business.

Achamos que a Graphite também vai ser uma vencedora. Fique atento ao próximo relatório da Javelin sobre o mercado de cartões de crédito para pequenas empresas, previsto para Julho de 2026. A Javelin Card Bench está actualmente em funcionamento no mercado canadiano, e verificamos que a entidade emissora está a enfrentar de forma agressiva os principais emissores canadianos de cartões para pequenas empresas, como BMO, CIBC, TD e Scotiabank. A Card Bench tem uma versão beta para cartões de pequenas empresas nos EUA e irá em breve integrar a Graphite no acompanhamento de 74 cartões de pequenas empresas emitidos por 20 emitentes, que vão desde a American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo e US Bank, além de emissores mais pequenos como 5/3, Huntington, Regions e Truist.

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