Cerveja Yanjing faz uma forte "ruptura" e atinge um novo recorde histórico de receita e lucro líquido em 2025

Em 2 de Abril, à noite, a Yanjing Beer publicou o seu relatório de pré-anúncio de resultados de 2025. Os dados mostram que, em 2025, a empresa alcançou vendas de cerveja de 4.05M de quilolitros, um aumento de 1,21%: as vendas da Yanjing U8 foram de 900 mil quilolitros, um aumento de 29,31%; alcançou um volume de negócios de 900k de yuan, um aumento de 4,54%; obteve um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas cotadas de 15.33B de yuan, um aumento de 59,06%; a receita e o lucro atingiram, em simultâneo, novos máximos históricos.

Na era de concorrência com excesso de oferta na indústria cervejeira, a Yanjing demonstrou, com uma série de números impressionantes, a força da “Renasce” ao mercado, concluindo a transformação luxuosa de “recuperação após o fundo” para “quebra decisiva”. Porque é que a Yanjing Beer consegue atravessar o ciclo e crescer em sentido contrário? No ponto-chave de transição da indústria de “expansão de escala” para “aprofundamento de valor”, esta principal cervejeira com mais de 40 anos de história, que escolhas acertou?

Crescimento de quatro vezes: uma folha de resultados que atravessa ciclos

Desde a tomada de posse, em Maio de 2022, da nova equipa de gestão, a Yanjing Beer tem assumido uma postura progressista e arrojada, impulsionando activamente as mudanças; os resultados reflectem-se nas demonstrações, permitindo que o desempenho operacional da empresa continue forte em crescimento apesar do cenário desfavorável.

Os dados mostram que, em 2022, a empresa obteve um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas cotadas de 352 milhões de yuan, um aumento de 54,51%. Naquela altura, esta taxa de crescimento já mostrava sinais iniciais, mas o mercado via-o mais como um crescimento de reparação devido a uma base baixa.

No entanto, nos três anos seguintes, a Yanjing quebrou todas as dúvidas com um crescimento elevado e sustentado. Em 2023, o lucro líquido atribuível atingiu 645 milhões de yuan, com uma subida homóloga de 83,02%. Em 2024, o desempenho voltou a subir um nível, com o lucro líquido atribuível a ultrapassar pela primeira vez a marca dos 1.000 milhões de yuan, atingindo 1.056 milhões de yuan, um aumento de 63,74%.

Nos últimos 2025, o impulso forte da Yanjing Beer não diminuiu. O relatório de pré-anúncio de resultados mostra que, em 2025, a empresa alcançou um lucro líquido atribuível de 1.68B de yuan, um aumento de 59,06%. Isto significa que, de 2022 a 2025, o lucro líquido atribuível da Yanjing Beer passou de 352 milhões de yuan para a escala de mais de 1,6 mil milhões de yuan; manteve-se durante quatro anos consecutivos com taxas de crescimento muito elevadas acima de 50%, ficando a taxa de crescimento entre as melhores da indústria.

A destacar, o défice do quarto trimestre de 2025 foi significativamente reduzido. Em comparação com o prejuízo de 2,32 mil milhões de yuan de lucro líquido atribuível no quarto trimestre de 2024, o prejuízo líquido do quarto trimestre de 2025 reduziu-se acentuadamente para 0,91 mil milhões de yuan, evidenciando de forma forte os resultados do controlo de custos e a libertação dos lucros.

U8 ao comando: vitória na estratégia de grandes produtos

O crescimento que atravessa os ciclos tem necessariamente uma lógica de produto sólida. Ao reconstituir a trajectória de desenvolvimento destes quatro anos da Yanjing, a ascensão da U8, sem dúvida, foi a linha principal que atravessou todo o período.

Em 2022, o ponto de partida deste ciclo de alto crescimento, as vendas da Yanjing U8 atingiram 390 mil quilolitros, com um crescimento superior a 50%, revelando inicialmente o potencial de um grande produto. Em 2023, a U8 manteve um crescimento rápido de 36%, com as vendas a ultrapassarem 530 mil quilolitros. Em 2024, as vendas da Yanjing U8 atingiram 6960 mil quilolitros, um aumento de 31,40%. Em 2025, as vendas da Yanjing U8 chegaram de uma vez a 900 mil quilolitros, um aumento de 29,31%.

O grande produto da Yanjing U8 não só contribuiu para receitas e lucros estáveis da Yanjing Beer, como também se tornou um veículo importante para a comunicação da marca e com os consumidores; por meio de iterações contínuas do produto e de marketing baseado em cenários, reforçando continuamente o reconhecimento na mente dos consumidores.

O sucesso da Yanjing U8 não é apenas uma vitória em vendas, mas também a expressão da firme determinação estratégica da Yanjing Beer. Tal como a direcção da empresa respondeu anteriormente, entre a Yanjing “limpa e fresca” e a Yanjing U8, a empresa escolheu decisivamente a U8, que tem maior potencial para juventude da marca.

Esta escolha permitiu à Yanjing Beer aproveitar a vaga da actualização do consumo, melhorando continuamente a percentagem de receitas de produtos de gama média e alta. No primeiro semestre de 2025, as receitas de produtos de gama média e alta atingiram 91M de yuan, um aumento de 9,32%, com efeitos evidentes de melhoria da estrutura de produtos.

À medida que a U8 continua a manter uma tendência de crescimento estável em 2025, o efeito de escala, como grande produto com potencial de “milhão de toneladas”, está a acelerar a sua libertação, fornecendo uma garantia sólida para a subida contínua do preço por tonelada da empresa e para a estabilidade da margem bruta.

No dia 25 de Março, a empresa lançou um novo grande produto, “Yanjing A10 All Grain Special Brew”. Este é, depois da Yanjing U8, o mais recente produto de grande procura que a Yanjing Beer desenvolveu em conjunto. Com a ideia central de “artesanato puro, obra clássica de fermentação”, pretende tornar-se um exemplo de qualidade para a indústria.

O lançamento da Yanjing A10 não é apenas uma complementaridade da linha de produtos, mas também uma aposta importante na estratégia de juventude da marca e de posicionamento de gama alta da Yanjing.

No actual novo tempo de consumo de cerveja, a Yanjing Beer formou uma estratégia de produto clara: por um lado, a Yanjing U8 utiliza para impulsionar o mercado popular jovem; por outro lado, a Yanjing A10, representativa dos produtos de gama média e alta, satisfaz as necessidades do upgrade do consumo. Tal como rodas duas de um veículo e asas duas de um pássaro, ambos suportam em conjunto a decisão estratégica da Yanjing Beer de “segunda grande arrancada, renascer”.

Em simultâneo, a Yanjing Beer também está a promover activamente a diversificação de produtos; além de cerveja e bebidas de BeiShiTe, a empresa também está a apostar em alimentos saudáveis como o natto Yanjing, com um impulso de desenvolvimento promissor. A empresa promove o marketing combinado de “cerveja + bebidas”, implementa uma estratégia de diversificação e constrói um layout de mercado tridimensional, criando novos pontos de crescimento.

Perspectivas futuras: a Renasce Yanjing está no momento certo

A melhoria contínua dos resultados da Yanjing Beer ao longo de cinco anos consecutivos forneceu um exemplo bem-sucedido para a transformação e actualização das empresas tradicionais. Esta transformação reflecte-se não só em dados financeiros, mas também na mudança das ideias de gestão. Da procura de escala para a valorização da qualidade, da alocação extensiva para a operação refinada, a Yanjing Beer está a atravessar uma profunda revolução na gestão operacional.

Do ponto de vista do capital, esta “melhoria de estrutura” é ainda mais atractiva do que um crescimento meramente baseado na escala. Significa que, numa indústria em estagnação global, ainda existe espaço para criar incrementos através da reconfiguração de produtos e canais; à medida que a bonificação de escala vai desaparecendo gradualmente, a concorrência da indústria cervejeira chinesa entra no período de águas profundas da transição de “expansão de escala” para “aprofundamento de valor”.

Em paralelo, a empresa dá grande importância ao retorno do investimento aos accionistas; mantendo o crescimento do desempenho operacional, continua a aumentar a proporção de dividendos. No ano fiscal de 2024, a empresa pagou um dividendo em dinheiro por acção de 0,19 yuan (com impostos). Ao mesmo tempo, em meados de 2025, a empresa fez, pela primeira vez, o pagamento de dividendos—dividendos em dinheiro de 1,00 yuan por cada 10 acções (com impostos). Ao cumprir a política de “melhorar a qualidade e a eficiência e voltar a recompensar” através do aumento dos dividendos em meados do ano, o “dinheiro vivo” é entregue directamente aos investidores.

Especialistas da indústria afirmam que o crescimento da Yanjing Beer em sentido contrário não aconteceu por acaso nem por sorte: a resiliência desse crescimento em sentido contrário resulta da sintonia entre foco estratégico, mudanças de governação e oportunidades do tempo. E, com o impulso do trabalho em juventude da marca, moda e elevação para gama alta, a tendência de desenvolvimento e o potencial da Yanjing Beer irão libertar-se ainda mais.

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