A Xizhi Technology atinge a primeira posição em ações de IA, optoeletrónica e comunicação de potência no mercado de Hong Kong, tendo concluído o registo de listagem no mercado de Hong Kong, com a emissão de novas ações a começar já em abril no prazo mais rápido possível.

iponews “O unicórnio já sabia”

De acordo com o que foi divulgado na Bolsa de Valores de Hong Kong em 30 de março, a Shanghai Xizhi Technology Co., Ltd. apresentou à Bolsa de Valores de Hong Kong um pedido de listagem no Main Board. O China International Capital Corporation e a Haitong International são os subscritores conjuntos e os coordenadores-gerais.

A Xizhi Technology já obteve a carta de registo da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, e deverá brevemente realizar a sessão de audição para a listagem na Bolsa de Valores de Hong Kong. Anteriormente, segundo informações da IFR, a Xizhi Technology planeava angariar entre 300 e 400 milhões de dólares através de um IPO em Hong Kong; a emissão de novas ações poderá ser iniciada o mais cedo em abril, e poderá vir a tornar-se a “1.ª ação” de capacidade de computação de comunicações óptico-elétricas para IA no mercado de Hong Kong.

Compilado | Prospecto Regulador de Valores Mobiliários da China Reuters | Edição | Arti

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De acordo com o prospecto, a Xizhi Technology está focada no domínio da computação híbrida óptica-elétrica, um paradigma inovador que integra as vantagens da fotónica e da eletrónica.

Em 2017, a Nature | Photonics publicou um artigo do Dr. Yi-Chen Shen, fundador da empresa; nesse artigo foi verificada, pela primeira vez, a viabilidade de realizar computação utilizando luz, lançando a base para o desenvolvimento tecnológico subsequente neste domínio. Com esta descoberta científica, a empresa conseguiu transformar resultados de investigação científica de ponta em capacidades de engenharia e em vantagens de produtos; com base nisso, desenvolveu várias tecnologias e as converteu em produtos e soluções.

Desde a sua criação, a Xizhi Technology já construiu um portefólio de produtos e soluções com base na interligação ótica e na computação ótica como núcleo, suportado pela tecnologia de chips híbridos optoeletrónicos desenvolvida internamente. A empresa fornece soluções escaláveis e com boa relação custo-eficácia. A tecnologia da empresa tem características como baixa latência, alta capacidade e baixo consumo de energia, impulsionando uma melhoria transformadora do desempenho de computação e desencadeando uma nova vaga de inovação. De acordo com os dados da Frost & Sullivan, a empresa é a primeira no mundo a realizar implantações em larga escala de capacidade de computação híbrida optoeletrónica.

A era da inteligência artificial (IA) exige avanços contínuos em desempenho e escala de computação. De acordo com os dados da Frost & Sullivan, as infraestruturas globais de capacidade de computação continuam a ser dominadas pela computação elétrica e pela interligação elétrica. Limitados pela Lei de Moore e outros limites físicos, os gargalos dos sistemas elétricos tradicionais em termos de custo, escalabilidade, desempenho e consumo de energia têm vindo a evidenciar-se cada vez mais, agravando ainda mais o problema da escassez de capacidade de computação.

A capacidade de computação híbrida óptica-elétrica ataca diretamente o problema da escassez de capacidade de computação através de cálculos mais eficientes num único chip e de interligações óticas, reduzindo significativamente os custos de computação dos clientes. A computação híbrida óptica-elétrica tornou-se uma direção importante para a evolução das infraestruturas de capacidade de computação, com perspetivas de promover uma grande subida no desempenho de computação.

Neste contexto, as soluções de interligação ótica já foram aplicadas primeiro nas infraestruturas de capacidade de computação, estabelecendo interligação entre chips de computação elétrica numa ampla gama de cenários, criando um paradigma de interligação mais rápido e mais eficiente em termos energéticos. Ao mesmo tempo, para satisfazer a procura em rápido crescimento por capacidade de computação, os chips de computação ótica deverão tornar-se rapidamente populares.

De acordo com os dados da Frost & Sullivan, o tamanho do mercado de interligação ótica scale-up na China deverá passar de 5,7 mil milhões de renminbi em 2025 para 180,5 mil milhões de renminbi em 2030, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 99,6%. O tamanho do mercado de produtos de computação ótica na China deverá passar de 735M de renminbi em 2025 para 1.461,6 milhões de renminbi em 2030, com uma CAGR de 87,2%.

Num período mais longo de 2031 a 2036, prevê-se que o mercado de produtos de computação ótica na China se expanda ainda mais de 254,63 milhões de renminbi para 34.758,9 milhões de renminbi, com uma CAGR de 68,7%. A Xizhi Technology prevê que, aproximadamente após 2035, a computação ótica e os produtos e soluções de computação elétrica deverão coexistir em grande escala.

Situada no “ano 1” da indústria global de capacidade de computação, os produtos e soluções da empresa oferecem as principais soluções de interligação ótica e de computação ótica a nível mundial, capacitando a próxima geração de infraestruturas de capacidade de computação na era da IA.

Interligação ótica: apoiada em tecnologia de chips optoeletrónicos líder na indústria, a empresa fornece uma solução integrada para ligar vários equipamentos de computação (incluindo GPU, CPU, xPU, switches e chips de armazenamento) através de sinais óticos. As soluções de interligação ótica da empresa são utilizadas para melhorar as capacidades de computação dentro de um único servidor ou nó (scale-up), ou para ligar vários servidores ou nós independentes para formar grandes clusters (scale-out).

Comparativamente às soluções de interligação elétrica, as soluções óticas apresentam menor latência, maior largura de banda e maior eficiência energética. De acordo com os dados da Frost & Sullivan, em 2025 a empresa lançou em conjunto o produto de comutação de circuitos optoeletrónicos LightSphere X, que é a primeira solução distribuída de comutação de trajetos óticos para interligação de supernós de GPU a nível global. Esta solução aumenta a utilização de operações de vírgula flutuante do modelo (MFU) — um indicador-chave que mede a eficiência com que um sistema de computação utiliza a sua capacidade de computação — em mais de 50%, reduzindo significativamente o custo total de posse associado à geração de determinada capacidade de computação.

Computação ótica: ao substituir eletrões por fotões para o processamento de dados, os processadores de computação ótica da empresa aceleram as operações com unidades de computação linear baseadas em fotões. Estas unidades estão sujeitas a menos restrições do processo de fabrico, apresentando características como baixa latência e alta capacidade, permitindo ultrapassar continuamente os limites do desempenho de computação e redefinir os padrões de desempenho dos chips.

De acordo com os dados da Frost & Sullivan, soluções altamente flexíveis e escaláveis de computação ótica da empresa deram origem a produtos emblemáticos, incluindo o primeiro acelerador de computação híbrida optoeletrónica baseado em redes óticas no chip (oNOC) do mundo, o OptiHummingbird, e o primeiro acelerador de computação híbrida optoeletrónica do mundo com encapsulamento tridimensional de vias de silício passantes (TSV), o PACE2 (Xizhi Tian Shu).

Impulsionada pela procura de clientes a nível global, a Xizhi Technology, em conjunto com os parceiros, construiu um ecossistema de aplicações e tem continuado a promover ativamente a comercialização intersetorial. Até à última data praticável:

Implantações validadas: a empresa conseguiu com sucesso implementar, de ponta a ponta, três clusters de GPU de interligação ótica de milhares de unidades, marcando um marco importante na comercialização da tecnologia. A entrega de clusters de tal escala exige integração em toda a cadeia de valor, desde o design do chip até à implementação do sistema, provando que a empresa tem capacidade para execução em grande escala e conseguindo liderar o lançamento de futuras soluções de computação optoeletrónica.

Vantagem consolidada: de acordo com os dados da Frost & Sullivan, a empresa já desenvolveu mais de 15 colaborações de introdução de design com fabricantes de GPUs e servidores, colocando-a entre as poucas empresas do setor que conseguem implementar em implantação comercial soluções de ponta. Como o fluxo de personalização de ponta a ponta com os fabricantes de chips exige muito tempo e esforço e é difícil de replicar, as soluções da empresa conseguem “trancar” os clientes e reforçar a sua capacidade defensiva de longo prazo, fazendo com que seja uma das empresas com o desenvolvimento mais rápido neste domínio.

Já com capacidade de produção em massa: a empresa estabeleceu relações sólidas de cooperação com foundries de semicondutores e obteve compromissos de capacidade prioritária e condições preferenciais. Por exemplo, os fornecedores da empresa comprometem-se a tratar prioritariamente os pedidos de fabrico da empresa dentro de um determinado volume de encomendas. Estes arranjos proporcionam à empresa um fornecimento estável e com vantagens de custo, lançando a base para a comercialização escalável e a produção em massa dos produtos de interligação ótica e de computação ótica da empresa.

De acordo com os dados da Frost & Sullivan, até 2025, a taxa de penetração dos chips de computação ótica em chips de inferência de IA na China é inferior a 0,5%, prevendo-se que chegue a 20% em 2040. O mercado chinês está a crescer rapidamente e já se tornou uma referência para o desenvolvimento global da capacidade de computação. A Xizhi Technology planeia continuar a aumentar a penetração no mercado global e expandir ativamente a quota de mercado, consolidando a posição de liderança da empresa no mercado global.

Até à última data praticável, a empresa já alcançou a comercialização dos seguintes produtos: linhas de produtos de interligação ótica, incluindo Scaleup EPS, Scale-up OCS e transceptores inteligentes que suportam NexusBench; e produtos de computação ótica, incluindo PACE, OptiHummingbird, Gazelle e PACE2 (Xizhi Tian Shu).

Os produtos de interligação ótica da empresa evoluíram de um progresso inicial de comercialização para uma implantação mais ampla no mercado. Entre estes, o Scale-up EPS foi comercializado em 2024, e o Scale-up OCS e os transceptores inteligentes equipados com NexusBench foram comercializados em 2025. Em simultâneo, as linhas de produtos de computação ótica da empresa refletem um caminho de comercialização por fases: o OptiHummingbird e o PACE foram comercializados pela primeira vez em 2022, a Gazelle foi comercializada em 2024, e o PACE2 (Xizhi Tian Shu) foi comercializado em 2025.

Durante o período de registo de desempenho, a grande maioria das receitas da empresa provinha do mercado chinês. As receitas da Xizhi Technology aumentaram de 38,20 milhões de yuan (renminbi, o mesmo aplicável abaixo) em 2023 para 60,20 milhões de yuan em 2024, e aumentaram ainda mais para 106 milhões de yuan em 2025.

Em 2023, 2024 e 2025, as margens brutas da empresa foram de 23,20 milhões de yuan, 32,21 milhões de yuan e 41,47 milhões de yuan, respetivamente; no mesmo período, as margens brutas foram de 60,7%, 53,5% e 39,0%, respetivamente.

A empresa registou perdas líquidas de 414 milhões de yuan em 2023, 735 milhões de yuan em 2024 e 1.342 milhões de yuan em 2025.

De acordo com o prospecto, os acionistas da Xizhi Technology incluem a Tencent, a China Mobile Capital, a China International Capital Corporation, a C-Source? (Xiangfeng Investment), a CAS? (Zhongke Chuangxing), a Sequoia e a Baidu, entre outros.

O montante a angariar no IPO em Hong Kong da Xizhi Technology será utilizado nos próximos cinco anos para I&D, incluindo o desenvolvimento contínuo dos negócios de interligação ótica e de computação ótica da empresa. Mais especificamente: será utilizado para desenvolver o negócio de interligação ótica da empresa, com especial foco em tecnologia de design de chips; e será utilizado para I&D contínuo no negócio de computação ótica da empresa, com foco no desenvolvimento do PACE3 e dos processadores óticos da próxima geração. Será utilizado para os esforços de comercialização da empresa. Será alocado ao capital de exploração e para usos gerais da empresa.

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